美日央行政策預期落差 成日圓短線升貶關鍵

【富邦期貨分析師曹富凱提供，陳彩玲整理／】本周美日兩大央行接力召開利率政策會議，外匯市場提前進入震盪期。富邦期貨分析師曹富凱表示，隨市場重新評估美國通膨與利率前景，美元買盤回流，日圓兌美元同步走高，相關題材大致反映於價格，短線匯價主導權可能掌握在美元手中。市場普遍預期聯準會此次會議將採取升息行動，而真正影響後續美元走勢的關鍵，在於會後聲明及主席對未來政策路徑說法，若聯準會持續強調控制通膨的重要性，甚至暗示仍保留進一步緊縮空間，美債殖利率可能維持高檔，進一步擴大美元相對其他主要貨幣的利差優勢。日本央行同樣面臨升息壓力，但市場對日銀升息已有高度預期，升息對日圓新增利多效果相對有限。日本央行此次會議的觀察重點，將從「是否升息」轉向「下一次何時升息」，若政策聲明未能提供更積極的緊縮訊號，先前押注日圓升值的資金反而可能獲利了結。整體而言，若聯準會釋出偏鷹訊號，而日本央行僅完成市場早已預期的升息，美元多頭有機會重新掌握節奏；若日本央行意外展現更積極的政策正常化態度，才可能重新強化日圓升值動能，短線美日央行政策預期落差，將成為左右日圓方向的主要關鍵。