陸股 震盪向上

上證指數24日下跌48點或1.2%，收3,888點，全周下跌0.5%。分析師普遍認為，部分悲觀預期已獲市場定價，A股迎來階段性震盪修復機會，但全面趨勢性上行仍需多重條件共振，結構性機會集中高景氣AI產業鏈，後續行情依賴事件催化與業績兌現。華泰證券表示，Fed升息落地後，科技類股雖迎修復視窗，但境內信貸、經濟資料偏弱加上十一節前謹慎情緒會約束市場向上彈性，當前反彈並非趨勢性行情，中期市場機會多體現在結構性層面，修復廣度收窄。申萬宏源指出，2026年剩餘時間市場整體處震盪休整階段，科技類股想要走出大級別主升浪，仍需重磅AI產業催化來凝聚全市場新的共識。中信證券認為，經過前期充分的風險定價，加上Q3財報催化，市場迎年內最後進攻窗口；複盤產業超級周期歷史規律，行情後段非機構重倉小票常會釋放更強的向上彈性。華泰證券回溯過去20年A股行情資料，發現十一節前十個交易日市場收益中位數為負，節後五個交易日修復勝率顯著抬升；同時也糾正市場固有認知，紅利風格並不具備傳統印象中的節前防禦屬性。國金證券分析，長假意味不確定性的真空期。海外照常開，地緣、油價等將發酵。節後資金回流，加上Q3財報預期發酵，壓著沒出手的錢重新找方向，這就是節後普漲的來源。