台股熱絡 帶動券商籌資潮

台股交投熱絡，券商今年掀起籌資潮，凱基證券、統一證券等指標券商昨（21）日不約而同宣布最新籌資案，前者董事會授權辦理不超過213億元聯貸案、後者則與銀行團簽約拍板171億元聯貸，用途均為充實中期營運資金，意味券商對台股後市仍不看淡。凱基金控昨代子公司凱基證券公告，董事會決議通過總額度上限不超過新台幣213億元的三年期聯合授信案，委由八家公民營與純網銀銀行團籌組，資金將全數用於充實中期營運周轉金，厚實銀彈備戰。台股今年維持高檔熱絡，券商透過發債、現金增資和銀行聯貸等多管齊下充實資本規模，合計已創歷史新高。凱基證券上半年已發行128億元公司債，5月又公告擬發行不超過200億元無擔保普通公司債，如今又透過銀行聯貸將充實上限213億元資本，光是凱基一家券商今年就可能透過發債及聯貸增加最多541億元資本。凱基證券此次聯貸案銀行團，包括一銀、台銀、兆豐銀、華銀、彰銀、合庫銀、臺企銀及樂天銀行，總額度上限213億元。另，凱基人壽亦將發行2026年度第三期無擔保累積次順位公司債，總金額達104.7億元，用以充實自有資本。統一證券昨亦公告，與台銀、兆豐銀、華銀、彰銀等四家銀行辦理171億元聯合貸案，資金用途為充實中期營運資金，強化財務結構。盤點上半年發債的券商，凱基證券共發債128億元，元大證券發債117億元，富邦證券和永豐金證券亦分別發債50億和30億元，國泰證券則選擇辦理50億元現金增資充實自有資本。這波券商狂募資金的核心關鍵，在於資本市場活絡帶動客戶槓桿操作與資金需求升溫。依金管會現行規範，券商的信用交易融資、不限用途款項借貸（股票質押）及證券業務借貸款項等三大業務融通總金額，合計不得超過淨值的四倍。然而，統計顯示全體券商融通總金額在今年5月底已一舉衝破1.2兆元大關，占整體淨值比重從1月底的156%快速攀升至178%，多家大型券商的借貸額度頻頻拉警報。儘管券商公會已向主管機關爭取放寬比率至六倍，但在法規鬆綁前，業者必須加快擴充資本與周轉金規模，以承接持續湧入的業務量。