鷹聲環繞 留意美股震盪風險 |富邦期貨

美國聯準會此次利率決議，將會升息2碼，在縮表政策部分，於3月 份利率決策會議紀要上顯示，聯準會將於6月開始啟動每月縮表政策 ，目前縮表政策將為每月縮減950億美元（600億美元美國公債、350 億美元MBS）。　　整體貨幣政策仍偏向鷹派，加上俄烏衝突仍持續，及中國大陸封城 政策也仍有風險，經濟及貨幣政策緊縮壓力仍將偏高下，導致近期道 瓊及Nasdaq指數期貨仍將維持震盪走勢。　　展望整體經濟情勢，美國就業數據仍維持相對好轉，美國3月份的 非農就業數據新增人數為43.1萬人，整體就業仍維持在40萬人以上， 且初領失業救濟金人數維持在18萬人，顯示美國經濟將維持強勁，加 上受到歐美新冠肺炎新增確診人數維持相對低檔，全球供應鏈問題有 望逐步緩解，全球晶圓代工廠出貨有望回溫，航運受惠於船供給增加 影響，將讓2021年以來出現之缺料及缺船狀況緩解。　　整體而言，富邦期貨表示，未來面臨聯準會升息之困境，加上美國 經濟恐仍有趨緩風險下，未來美股行情將朝向兩大情境進行，一是若 聯準會仍維持較為鷹派之貨幣政策，整體利率上揚風險將維持偏高水 平，搭配美元指數走強，美國經濟趨緩，期交所道瓊期貨將面臨下跌 風險。　　二是目前多位聯準會官員提及今年將升至中性利率，不過以目前中 性利率來觀察，中性利率僅升息9碼，較目前市場預期的12碼偏低， 暗示下半年聯準會貨幣政策將可望轉向，若聯準會貨幣政策轉向，預 期期交所之道瓊期貨將可望轉趨上揚。