台積期 伺機布局 |富邦產險

外資近期大賣台積電（2330），導致股價走勢轉趨疲弱，不過長線來看，台積電營運動能仍將延續強勁，高速運算相關及車用相關需求將維持強勁，先進製程緊縮趨勢將延續下，毛利率可望維持在相對高檔，後市於市場系統性風險反映後，可留意台積電期貨的低接機會。回顧台積電營運表現來看，第1季營收年增35.5%、季增12.1%，毛利率為55.6%，創淡季最好表現。第2季營運展望上，營收成長動能主要來自HPC、車用產品，營收預估為176億美元至182億美元，毛利率為56-58%，成熟製程部分，將不會受到晶圓代工景氣影響，產能不會有過剩問題，先進製程部分，需求維持緊俏，將不會有降價壓力，整體營運展望維持樂觀。富邦期貨表示，台積電目前給予第2季度營運展望強勁，加上受晶圓代工產能過剩影響較小，顯示對營運仍維持樂觀，未來在HPC、車用等大趨勢下，長期營運將可望上升至15-20%年成長率，毛利率因應客戶需求強勁，先進製程稀缺，將可望維持在53%以上，加上以目前法人預估今年EPS32元估算，本益比僅約為16倍，處於長期評價下緣，估值偏低下，台積電期將有進一步上揚的空間。