應變…調整股債配置

為抗高通膨，全球進入升息循環，美國6月升息3碼、央行升息半碼，並調整存準率1碼，下半年國內金融業的投資布局是否有變動？面對金融環境的快速變化，業者坦言，「股債配置上的確已經做出新的改變」。台新銀透露，在資產配置方面，股債兼備是當前投資的最高指導原則，將以「股六債四」的比例為準，一方面因應上半年波動較大、通膨居高不下帶來的市場衝擊，另一方面可參與下半年市場回升機會。富邦銀坦言，「的確有做出改變。增加債券的配置，並減少股票的配置，以降低整體投資組合的波動度、適度控制風險」。關於債券配置策略，富邦銀偏好債信品質佳的優質債券，以投資級債為主，非投資等級債券的比例不宜過高；股票部位則以受景氣循環影響較輕的防禦型類股，例如：醫療健護、公共事業與必需消費為首選。中信銀表示，整體而言採取「槓鈴配置策略」的投資方式並未改變，持續強調平衡收益與風險控管，重點在於投資人重新審視風險承受能力並做相對應的彈性調整，才能在市場狀況不佳時降低虧損，並保有未來再投資市場的能力。新光銀行指出，股票部分，因預期未來恆常性的無風險利率將提升，策略配置也將有所調整，推測獲利成長率以及現金殖利率高於名目利率的股票，其估值下修風險較低，因此投資標的將以一、具備強勢議價能力的公司；二、維持長期高成長性的公司；三、恆常性提供高殖利率公司。