全聯股票為何不上市？它不需要你「支援收銀」！

「請支援收銀！」

這句全聯的招牌廣播，如今也成了股民心中對其股票的聲聲呼喚。

尤其在全聯宣布收購大潤發，正式插旗量販通路後，「為何台灣超市之王不上市櫃？」的討論熱度達到頂點。

許多投資人敲碗高呼「上市一定買爆！」，但答案或許會讓他們失望。

那許多投資人也會問在未上市市場中,全聯股票可以買嗎?全聯股票該怎麼買呢?
只能說可惜全聯實業股票目前都沒有在未上市市場流出,想買都買不到~
只能等待上市,但........

事實上，無論是全聯董事長林敏雄本人，還是財經專家，都已給出了明確的答案。

想投資全聯股票？或許先該停止做這場「白日夢」。

三大原因，揭密全聯不走IPO之路

一般而言，體質良好的公司選擇上市（IPO），最主要的目的就是為了向市場募集資金，加速擴張，用資本的力量擊敗對手。財經專家就舉例，**寶雅（5904）與大樹藥局（6469）**都是透過上市櫃取得資金，瘋狂展店，從而鞏固市場地位的經典案例。

然而，這套「資本遊戲」的規則，全聯顯然不打算參與。原因有三：

1. 根本不缺錢，不想分你賺：這是最核心的關鍵。全聯目前全台店數已破千家，年營收挑戰1600億元，早已超越許多科技公司。其穩健的獲利與充沛的現金流，足以支應自身的展店與併購計畫。林敏雄直言不諱：「我不缺資金」，財經專家更一針見血地總結：「它不需要你的錢，也不想分大家賺！」

2. 避免上市後的經營風險：林敏雄觀察到，同業上市櫃後，在財務槓桿上的操作風險較高。他秉持「好好做生意比較實在、安心」的理念，寧願穩紮穩打，也不願為了追求資本利得而讓企業暴露於高風險之中。

3. 牢牢掌握經營主導權：上市是一把「雙面刃」。雖然能從市場取得資金，但也意味著股權必須分散給外部投資人，經營決策將受到更多掣肘。對於「不按牌理出牌」的林敏雄而言，維持百分之百的掌控權，顯然比迎合資本市場合算。

山不轉路轉：無法入股，就跟著巨人的腳步走

雖然無法直接成為全聯的股東，但聰明的投資者總能找到分享其成長紅利的方法。與其苦等一張不存在的股票，不如轉換思維，從全聯的「生態圈」中挖掘投資機會。

• 策略一：關注其轉投資事業 全聯的事業版圖早已超越零售。其中，最顯著的便是入股華泰商業銀行。這項投資不僅是財務佈局，全聯更將其龐大的會員體系與金融服務結合，創造了強大的業務綜效。

• 策略二：跟隨其地產開發的足跡 全聯董事長林敏雄本就是地產大亨，其創辦的元利建設以精準的選地眼光著稱。這項DNA也深植於全聯的展店策略中。全聯的店址，往往是區域人口與消費潛力的風向標。因此，「跟著全聯買房」也成為了一套具參考價值的投資邏輯。

• 策略三：投資與全聯共生的「協力廠商」 這或許是最直接的投資方式。觀察哪些上市公司正緊緊跟隨全聯的腳步，形成互利共生的關係。前述提到的**大樹連鎖藥局（6469）**便是最佳範例。大樹藥局近年來積極與全聯合作，在全聯門市旁或內部設點，精準地獲取了全聯帶來的龐大客流。投資這類「聰明的跟隨者」，等於間接分享了全聯的通路優勢。

總結來說，全聯不上市，是因為它憑藉著成功的併購策略（從早年的善美的、台北農產超市到近期的大潤發）、多元的行銷以及強大的會員經營（如PX Pay），已經建立起一個不需要外部資金支援的零售帝國。

對於投資人而言，與其繼續幻想「支援收銀」，不如腳踏實地，去尋找那些真正能在資本市場上交易，並且懂得與巨人同行的優質企業。

全聯實業股價-IPO贏家未上市股票

常見問題與答案

1. 為什麼全聯不選擇上市？
全聯選擇不上市的主要原因是它「不缺錢」。全聯目前擁有穩定的現金流和強大的資金實力，足以支持其擴張與併購計劃。林敏雄董事長表示，他不需要透過市場募集資金來發展業務，並且避免上市後的經營風險，因為上市會使股權分散，經營決策受到外部股東的干擾。

2. 全聯不上市的話，是否會影響它的發展？
不會。全聯目前已有超過1000家分店，並且年營業額達到1600億元。它通過穩健的經營策略、併購與行銷活動來擴張，並且不依賴公開市場的資金。即使不上市，全聯依然能夠穩定成長。

3. 全聯不上市，有沒有其他投資機會？
雖然無法直接投資全聯的股票，但投資者可以通過以下方式分享全聯的成長紅利：

• 關注全聯的轉投資事業：例如全聯入股華泰商業銀行，將其會員體系與金融服務結合，創造業務綜效。

• 跟隨全聯的地產開發策略：全聯的店址選擇由林敏雄的地產背景影響，可以作為房地產投資的參考。

• 投資與全聯共生的協力廠商：例如與全聯合作的上市公司如大樹藥局等，這些企業能共享全聯帶來的客流與銷售優勢。

4. 全聯收購大潤發，是否會改變它的經營策略？
收購大潤發是全聯擴大市場份額和進軍量販通路的策略之一，但全聯的核心經營策略並未改變。它依然強調穩健的資金運用和不依賴外部資金的發展模式。收購大潤發是其整合零售業務和增強市場競爭力的一部分。

5. 投資者應該如何利用全聯的商業模式獲取回報？
投資者可以觀察全聯周邊的企業合作與發展，從而尋找潛在的投資機會。特別是那些與全聯有合作關係的企業，如大樹藥局等，這些企業能夠利用全聯的客流和市場優勢，為投資者提供間接的回報。

6.全聯股票怎麼買?

全聯股票目前沒有股東釋出在未上市市場,絕大部分持股都在法人身上,所以在未上市市場目前都還買不到。