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中高端家具生產大廠商億-KY（8482）昨（15日）以承銷價115元掛牌上市，商億-KY強調，商億目前在中國有數座家具生產工廠，是在中國唯一可客製化量產的家具供應商，北美地區銷售額占營收逾90％，自有品牌銷售則透過併購2家銷售通路品牌；至於中國大陸則以「珂圖雅居」為品牌於杭州開出旗艦店，預計將在中國開5家店後，再對外開放加盟。

商億-KY昨日掛牌首日並未奏出蜜月行情，股價來到114.50元，小跌0.43％；商億擁有完整的家具生產鏈，以切入品牌商、客製化訂單（SPO）為主力，在美國、歐洲與澳洲等地銷售金額逐年增加，近3年EPS均達10元以上，唯半年報顯現今年上半年合併營收與獲利小衰，獲利4.35億明顯低於去年同期5.48億，EPS來到4.35元，比去年同期每股稅後盈餘5.47元減少，但隨著下半年家具業傳統旺季到來，營運可望逐月攀升。

商億-KY表示，目前除了北美中高端家具市場持續穩定成長外，亦已取得全美前十大中高端家具連鎖品牌商第七家客戶下的新訂單，估計Q3出貨，可入列業績貢獻。且開拓非北美市場亦有斬獲，日前取得澳洲兩大知名連鎖家具、高市占率家居品牌訂單後，今年該地區營收可望較去年同期成長約31.6％。歐洲部分，除多年耕耘成效開始顯現外，並有去年開始生產的硬式家具產品加入，今年區域成長幅度更高達80.5％，創歷年新高。

而為避免家具產業受中美貿易戰波及，持續開拓新客戶及銷售區域，商億-KY未來不排除在美國、越南等地設立組裝工廠，以降低風險。在產品銷售上，除了持續拓展美、澳、歐洲市場，更瞄準中國訂製家具比例加速成長，商億-KY以生產地利之便，推出自有品牌「珂圖雅居」在杭州開設旗艦店，並評估規劃於中國大陸地區成立室內家具零售店，深耕中國內銷市場。

台商在海外經營成功，鮭魚返鄉，回台分享績效成果，為台股添強棒，由凱基證券輔導、即將於明（15）日掛牌上市的商億KY（8482），在全球高端家具市場成長，尤其是美國經濟與房市持續增長下，可望成為台股新星。

商億掛牌，董事長謝智通專程回台，本報獨家專訪，謝智通說出商億在高端家具供應市場中，如何邁向成功之路、以及集團優勢與未來願景。

一條龍×一站式

打入全美家具供應鏈

問：請問商億在中高端家具市場的優勢？

答：我們的中高端客製化家具，深受OEM、ODM客戶歡迎，不是一般紅海家具，客製化家具的價格與獲利，比一般產品都高，客製化訂單目前占營收比重近六成，加上一條龍完整家具生產鏈，快速交貨能力與物流，商億營收與獲利持續穩定成長。

商億高端家具有美式的高品質、中國生產價格優勢，目前全美沒有生產客製化並可量產的中高端家具工廠，商億可說是「在中國的美式工廠」。

全球與美國經濟成長、房市增溫，商億是受惠者，我們的客製化家具是金字塔頂端客層市場，成長幅度比平均值3%高，即使景氣波動，影響也不大。

問：請進一步說明一條龍與一站式的核心優勢？

答：商億的核心優勢是Just in Time，包括品質、交期與價格。我們有堅強的設計能力與工藝技術，生產團隊經驗豐富，在完整的家具生產鏈、自製率達九成，一條龍生產，產品品質穩定優良，產品獲得消費者滿意口碑。

客製化接單成熟領先，接單後2周就要出貨，實現客戶交期使命。生產產量達經濟規模，並直接與品牌商合作，價格極具競爭優勢，創造商億、品牌商與消費者多贏局面，是我們核心優勢。

我們與全美前十大中高端家具連鎖品牌商中的6家企業已建立長年穩定合作關係，第7家中高端家具連鎖品牌商在多年的布局下，今年下半年也將開始正式量產出貨，對未來營收獲利將有助益。而這些品牌商在全美擁有千家以上的通路據點，都能成為商億的銷售據點。

新市場布局奏效

歐、澳、中營收旺

問：請問近年毛利率、獲利表現，與股利配發情形？

答：2015年至2017年每股盈餘EPS，都在10元以上，股東權益率ROE超過48%。股利配發以現金為主，2015年股利8.06元、2016年12.08元及2017年6.99元，股息配發率過去3年平均超過八成，最近年度亦接近七成。

成長動能明顯來自客製化策略成長成功，客製化訂單價格約高出品牌商出貨價5∼10%，客製化訂單占營收比重近六成，自2015年的36.82%提升至2017年的55.51%，是帶動毛利獲利增加的主因。

商億2015年至2017年因客製化策略奏效、淘汰毛利率低客戶，並在成本控管原料減少浪費等，毛利率從2015年的36.5%成長至2017年的42.1%，因此營業利益也逐步攀升。今（2018）年第1季營收受中國農曆新年影響，倉儲人員及海上運輸作業工作天數較短，致營收不如預期，但第2季營運回穩，營收較第1季增長三成。公司已公告7月份營收為416,930仟元較6月營收增長約16%，亦較去年同期增長約10%，下半年的旺季效益應可期待。

問：請介紹商億的完整家具生產鏈。

答：公司生產基地位於杭州，在一大廠區中，包括面料廠、沙發套廠、木工廠、油漆廠、組裝廠及硬木家具廠等11個衛星廠，形成一條龍的完整家具生產鏈，能一站式提供客戶服務，快速提供設計、打樣、生產、配送，客戶下單5∼7周後，產品就可送抵美國消費者家中，比美國工廠更具時效性，滿足客戶低成本、高品質、交期快的需求。

另為分散生產風險，正積極評估在越南、美國東岸與西岸，設立組裝工廠的可行性。

問：請問您對全球高端家具市場未來發展看法？

答：全球家具市場穩定成長，美國目前仍是家具進口最大市場國，所以一開始我們鎖定在美國市場，目前美國市場占營收九成左右，但是這幾年在歐洲、澳洲與中國市場的布局已看出成效。

以今年上半年來看，歐洲市場除多年耕耘成效開始顯現外，也因為硬式家具產品的加入，營收較去年同期增加八成；而澳洲市場因累積不錯的口碑與市占率，營收較去年同期增加三成，公司預期未來新市場擴張情況良好。另外，我們也注意到美國電商網購通路的發展。

商億KY檔案：

商億KY（8482）公司，全名為商億全球控股有限公司（Shane Global Holding Inc.，以下簡稱商億），是中國唯一具有客製化量產能力的家具供應商，客製化訂單占營收比重近六成，過去3年客製化產品營收金額年複合成長率超過20%，帶動集團毛利率逐年快速成長至40%以上。

主要市場在北美，占營收超過9成，並已成功切入歐洲、澳洲、中國等市場，成效已開始顯現，以專業代工、自有品牌雙軌並進的策略擴大發展。

全球（4540）、商億-KY（8482）將於本月15日掛牌上市。昨（1） 日完成初次上市、第一上市（IPO）普通股競價拍賣，競拍結果每股 加權平均得標價為116.24元、116.31元，並依競拍結果訂定承銷價各 為94.8元、115元。

全球及商億-KY股票承銷案，採競價拍賣及公開承銷方式，昨日開 標結果最低得標價格為113.9元，最高得標價格133.69元，得標加權 平均價格為116.24元。

商億-KY昨日開標結果最低得標價格為104.9元，最高得標價格170 .62元，得標加權平均價格為116.31元。

另依相關規定，全球競拍最低承銷價格為79元，此次公開申購價格 為94.8元，商億-KY競拍最低承銷價格為100元，公開申購價格則為1 15元；2家公司均訂8月3∼7日為公開申購期間；8月9日為公開申購抽 籤日。

台股公司去年年報已全數公告，有上市櫃規劃的公司近期積極遞件。根據台灣證券交易所統計，目前申請上市公司達到14家，加入今年新掛牌上市公司共14家，全年掛牌數將挑戰28家。

金管會訂今年集中市場掛牌公司應有30家，證交所向來強調全力以赴，其中歷來申請高峰落在5月中旬，上市櫃公司發布年報後，由中介機構評估具上市資格者將輔導送件，累計5月以來，向證交所申請上市的興櫃公司超過十家。

最新申請上市是統一集團轉投資的鋰電池製造廠興能高（6558），該公司也是台灣少數專攻中小型二次鋰離子聚合物電池（Li-ion polymer）的專業電池廠。

近年由於鋰電池應用擴大，興能高產品打入藍牙耳機、無線音箱、無線鍵盤等穿戴裝置與PC市場，拉動業績穩定成長。興能高資本額7.6億元，去年獲利2.05億元，每股稅後純益（EPS） 2.13元，較前年1.81元，年增17%。這也是公司2014年登錄興櫃以來，連續第三年成長。

同樣在7月申請上市還有生產高爾夫球球具的復盛應用，日前榮化遭私募基金KKR併購，帶動市場重新關注私募基金併購台廠話題。

復盛曾於2007年引進美系資產管理公司橡木資本，進行重整後於近年重新掛牌，為億豐、致伸後，第三家經國際大型基金重整後再度上市公司。復盛本次申請的資本額為11.8億元，去年獲利17億元，EPS為11.68元。

其他也申請上市公司，還包括南寶、仁寶旗下鋐寶、鴻海集團金雞天鈺、科定、富林-KY、三能-KY、羅麗芬-KY、全球傳動、上海商銀、建新國際、基士德-KY及商億-KY等。其中，全球傳動已在（30）日完成競拍程序，預計8月15日掛牌。

富邦證券是本波最積極輔導的券商，一口氣輔導興能高、復盛及南寶等三家公司上市，另外，中國信託證券也輔導科定、富林-KY。

今年第一個送件申請第一上市案商億KY（8482），7月26日至30日進行初次上市前競價拍賣，底價100元，總競拍張數7,999張，每標單以1張起標，8月15日將上市掛牌。

商億是中國唯一具客製化家具量產能力的廠商，在廠內高度自製率及一站式服務的附加價值雙雙發威下，最近二年度毛利率均在40%以上，傲視家具產業，並創下連3年EPS 10元以上、ROE 48%以上的好成績，因具有目標市場持續成長、產業競爭地位佳、獲利模式明確、經營績效亮眼眾多題材，且整體市值預估破百億，近期在投資圈引起高度討論。

商億集團為台商在中國所設立聚焦中高端家具之設計、生產、銷售、物流等完整服務鏈，精準掌握客戶最關注的品質、交期、價格等產品力因素，結合廠內高度自製化生產流程，以及軟式家具與硬木家具一站購足的優勢，提供客戶高附加價值產品與服務，拉大與美國及中國家具同業的差距，建立起消費者、品牌連鎖銷售商及商億三贏的經營模式，與市場共利共存是商億營運持續成長重要因素。

商億目前銷售渠道橫跨北美大型家具、家居品牌連鎖銷售商，並進軍歐洲、澳洲及中國市場，目標客群為消費能力高的金字塔頂端客戶，即使景氣弱時，換屋及換裝潢需求仍高，加上美國今年3月獨戶新屋銷售年增率創下2017年11月以來新高，帶動家具採購需求，推升商億獲利成長。（孫震宇）

高端家具製造大廠商億全球控股有限公司（8482，商億-KY）為配 合初次上市前公開承銷，7月26日起至7月30日舉行競價拍賣，競拍底 價100元，競拍總張數7,999張，每筆標單最低投標數量為1張，以價 高者優先得標，8月1日上午10點開標，並於8月15日上市掛牌。

商億-KY主要提供沙發、床、餐椅、擱腳等室內家具，08年開始切 入客製化訂單的業務，透過與北美大型家具、家居知名品牌連鎖銷售 商超過千家的通路據點合作，目前客製化家具每週均能出口近50個貨 櫃，業務量持續成長。商億-KY的客製化業務占比從2015年的37％， 提升至2017年的56％，毛利率更從36.5％大幅成長至42.1％，連續3 年每股獲利（EPS）都超過10元以上。

商億-KY目前營收有9成左右來自北美地區，惟商億-KY亦已持續開 發成功包括歐洲、澳洲及中國等地的市場，以澳洲單一市場來看，2 017年的年營收成長幅度高達311％，而中國市場在消費所得提升下， 家具產業訂製需求亦可望快速成長，看好市場趨勢，商億-KY積極以 自有品牌布局中國市場，展望未來，在新市場的持續貢獻及2016年底 設立完成的硬木廠於2017年也加入營運，為商億-KY補充多元的產品 線後，預估未來營收動能將能持續向上躍進。

市場投資人分析，商億-KY毛利率高達40％以上，近3年營業費用率 則控管在18％以下，獲利空間顯著，EBIDA傲視目前檯面上眾多家具 相關企業，每年穩定的現金股利發放率，投資人投資回報展望佳，而 商億-KY在北美持續滲透新客戶、北美以外的市場陸續推升營業額、 中國內需市場的自有品牌業務起飛下，未來營運展望將持續有亮點可 期。

高端家具製造大廠商億－KY（8482）為配合初次上市前公開承銷， 將於今（26）日起至30日進行競價拍賣，競拍底價100元，競拍總張 數7,999張，每筆標單最低投標數量為1張，以價高者優先得標，全案 將訂於8月1日上午10點開標，並於15日上市掛牌。

商億主要提供沙發、床、餐椅等室內家具，看準全美人口占比3∼ 5％金字塔頂端族群，自2008年起切入客製化訂單業務。商億董事長 謝智通強調，在接獲通路據點訂單後，以自行建立的完整家具生產鏈 ，包括面料廠、沙發套廠、油漆廠、組裝廠及硬木家具廠等高達90％ 廠內自製的生產流程，控管品質、交期及成本，連同家具抵達美國後 的物流配送，全由商億一站式服務到家。

目前商億客製化業務占比，已從2015年的37％，提升至2017年的5 6％，毛利率更從36.5％大幅成長至42.1％，連續三年EPS都超過10元 以上。

商億目前營收有9成左右來自北美地區，為分散風險，已持續開發 歐洲、澳洲及中國等地市場，以澳洲單一市場來看，2017年營收成長 幅度高達3倍，在消費所得提升下，商億積極以自有品牌「珂圖」布 局中國市場，在「新市場」擴展與「硬木廠」加入營運下，多元產品 線將成為近兩年營收最大動能。

商億-KY（8482）為配合初次上市前公開承銷，今（26）日起至30日止共三天舉行競價拍賣，競拍底價100元，競拍總張數7,999張，每筆標單最低投標數量為一張，以價高者優先得標，將在8月1日開標，8月15日掛牌上市。

商億-KY以北美為主要市場，占營收比重逾九成，主攻高端家具為主，從設計、製造、物流到銷售採一條龍家具供應鏈，工廠接單後開始生產，接單後五至七周可送至客戶手中，因跳過中間貿易商，與通路端直接合作，毛利率維持在四成左右，在美國高端連鎖家具通路滲透率達五成。

商億指出，目前營收九成來自北美市場，考量市場多角化經營，近年也開始耕耘澳洲、歐洲與大陸等非美市場，其中澳洲去年營收成長逾三倍，歐洲市場也多有斬獲，同時以自有品牌高端家具挺進大陸市場，非美市場營收將可望持續成長。

在大陸消費力與所得雙雙提升下，家具訂製需求也持續擴大，看好市場趨勢，商億以自有品牌布局大陸，在新市場的持續貢獻及新設硬木廠在去年加入營運，市場版圖與產品線更將趨多元，替營運動能增添利多。

投資未上市股票要先審慎評估風險，F-商億是未上市股票，資訊相對較少，別相信來路不明的資料，以及陌生人的介紹，收集資訊對於新聞媒體甚至這網站的資料都不可全信，必須獨立思考，如果對於不熟悉的投資市場，就建議不要參與，投資有風險，如果已經可以承擔風險，做好功課可以與平台聯繫，交易上都是雙方議定價格，銀貨兩訖，避免交易上詐騙發生。現在詐騙集團會寫出公司前景的「研究報告」，並留下聯絡方式，企圖吸引不知情的人上當。而且現在詐騙集團不是一般話術而已，是有做產業研究，而且認真追蹤即時新聞，投資人真的要保持警覺。

F-商億股票的交易流程

交易流程如下：

1.報價撮合：

買賣方提出要投資F-商億或要賣F-商億時，版主都會先行報F-商億的價位等，彼此協議出雙方同意的成交價格；成交後，按照約定的價款、股票交付方式進行下個流程。

2.賣方:約時間及地點交付F-商億股票

未上市股票有實體股票的交割方式跟無實體的集保交割(375券商辦理或673帳戶匯撥)方式，要先確認好是哪一種。

賣方賣股:當雙方協議好成交價後成交，未上市專業投資人會先與賣方約定時間地點進行股票交割流程，當到了現場時(375無實體則要約集保庫存所在的券商)，確認賣方股票及印章沒問題時，則馬上匯款，當匯款確認收到時，則會用印，完成後銀貨兩訖了。股款都是透過電腦匯款，立即會入帳，過去地點都會約在銀行刷摺確認，但現在手機網路銀行查詢入帳方便，所以現在都以賣方方便的地點為主。賣方要備妥「股票」、「原印鑑」、「出讓人姓名與身分證字號」。(375無實體則是準備券商集保存摺、身分證、開戶印章)

3.買方:辦理過戶後約時間地點交付股票：

當雙方協議好成交價後，會確認股票是實體股票還是無實體股票，確認後未上市專業投資人會向買方收取身分證影本及印章(新戶會代刻印章)並確認股票交付的時間及地點，然後帶股票至該股票發行公司股務部門或所委託的股務代理機構，完成過戶的手續，並依與買方約定的時間地點，交付股票及收取款項(通常會用匯款方式所以比較常約在買方要匯款的銀行)，買方會取得1.完成過戶自己名下的股票、2.證交稅單(紅色)3.印章。(如果是375則會約在買方的券商，辦理匯入買方的集保)

4.如何確認F-商億股票真偽?

買方若需確認F-商億股票真偽無誤，可以在過戶完成後聯絡F-商億的股務機構、確定股東姓名與股東戶號相同也可確認股票正面的號碼與股務留存的號碼是否一致。

注意事項：

F-商億是未上市股票也是有價證券，建議當面交易，銀貨兩訖，避免郵寄過程遺失引發爭議。除非協調好遺失責任對方付完全責任，否則還是以當面交割較為安全。

今天 F-商億 股價, 買價最高價是 議價, 買價均價是 議價, 賣價最低價是 議價,賣價均價是 議價,      買方可以參考網站的賣價，賣方可以參考網站的買價,如果沒有報價，可以直接聯繫版主詢問。                           

因為 F-商億 是未上市股票, 所以無法透過證券商系統進行買賣，想要買賣都是透過私人間交易，F-商億 股價也是經由雙方協議好的價位,成交後就可以約定辦理過戶事宜。                        

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F-商億股票如何買賣?

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在台灣，並未明文禁止買賣未上市公司股票。

而股票是有價證券，屬於個人財產，

但是根據證券交易法，只有已取得特許的證券業者，才可以針對不特定對象的社會大眾，進行未上市股票買賣

簡單說就是非券商不得經營證券買賣事務。

一般的投資顧問公司並不能從事未上市股票買賣，只能提供諮詢服務，否則就是違反證券交易法。

所以當一般人想要買賣F-商億股票，單純的個人買賣行為是合法的。

但是如果有涉及居間(仲介行為)、行紀之行為，那就有涉嫌違反證交法的疑慮。

因此F-商億股票的交易買賣都只能進行私人間的直接買賣，不能有委託交易的是情形發生。

在IPO贏家這邊，所有的交易都是直接與IPO贏家的投資人直接交易，雙方協議好張數價格，直接成交，沒有額外收取手續費用，沒有勸募、推銷之行為。