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燁聯唐榮 調高不銹鋼價 下游需求回溫，備有貨源的新鋼、允強

、建錩、有益等業績看升。

國際不銹鋼價止穩，國內不銹鋼廠商吹起連鎖漲風。燁聯（

９９５７）、唐榮（２０３５）昨（２９）日相繼宣布調高２月

不銹鋼售價，內銷每公噸漲１，０００元至５，０００元，漲幅

約１％至５％，外銷每公噸漲６０美元至１８０美元，平均漲幅

逾３％。

二大不銹鋼廠漲價後，千興（２０２５）、新鋼（２０３２）等

單軋、裁剪廠商表示將追隨生產廠商腳步，調高售價。

國際鎳價經過去年第四季修正，近月來在每公噸２．６萬美元至

２．９　萬美元震盪整理，原本市場預期不銹鋼行情要過完農曆

年後才會有較大變化，但燁聯和唐榮兩家位居上游端的不銹鋼廠

商，昨天相繼宣布調漲２月不銹鋼售價，顯示國內外不銹鋼市況

已有改善。

燁聯決定調高２月內銷３００（鎳）系熱、冷軋鋼品售價每公噸

２，０００元，４００系（鉻）系熱、冷軋產品售價每公噸漲

１，０００元；外銷每公噸調漲６０美元至１００美元，平均漲

幅在２％左右。

唐榮則調高３００系不銹鋼內銷售價每公噸５，０００元，外銷

每公噸漲１８０美元，平均漲幅約５％。唐榮董事事吳豐盛表示

，生產不銹鋼的原料，除鎳以外，還有鉻、電解錳、廢鋼，近期

國際行情都大漲，不銹鋼廠必須適度調高產品售價，才能避免虧

損。

燁聯主管表示，全球不銹鋼市場供需隨鋼廠減產而趨於平衡、穩

定，下游需求也逐步回溫，國際市場行情止跌回升，鋼廠沒有理

由繼續虧本賣。

千興公司董事長葉碩堂表示，煉鋼廠調漲不銹鋼價格，單軋廠只

有追隨的份，千興會反映成本，調高冷軋不銹鋼售價。

新鋼公司主管表示，農曆年期間，華人區需求雖然減少，但國際

市況走穩，歐洲、韓國都傳出鋼廠將調高不銹鋼價格的訊息，且

國內不銹鋼相關廠商幾乎都沒有原料、成品庫存，生產廠商及通

路商的漲價計畫，應該不會遭遇任何阻力。

不銹鋼價在農曆年前喊漲，單軋廠及通路商相繼表態支持，顯示

不銹鋼市況確有改善，且後勢看好，對備有貨源的廠商是有利的

，燁聯、唐榮、千興、新鋼、大成鋼（２０２７）、新鋼、彰源

（２０３０）、允強（２０３４）、建錩（５０１４）、有益（

９９６２）等不銹鋼廠商，業績可望回溫。

受到國際鎳價本月回穩，ＬＭＥ月均價站上２．７７萬美元，相

較於去年１２月的２．６萬美元回升１７００美元，上游大廠燁

聯（９９５７）昨開出２月內外銷盤價，內銷３００系不銹鋼品

每公噸調漲２０００元，外銷則是各產品每公噸調漲６０∼

１００美元（約１９３９∼３２３３元台幣），預料另一上游大

廠唐榮（２０３５）也將跟進調漲。

法人評估，今年冬季國際鎳價漲勢雖不如以往，但自１月以來自

呈現緩升現象，加上包括鉻價和廢鋼近期皆飆漲，因此燁聯２月

尚未完全漲足，若２月鎳價走勢穩定，３月應可再漲，國內不銹

鋼族群營收、獲利將升溫。

由於國際鎳價回穩反彈，與市場供需平穩，國內不銹鋼上游大廠

燁聯與唐榮公司昨（廿九）日雙雙決定，調漲二月份冷、熱軋不

銹鋼內、外銷市場價格，其中內銷價部份，依產品規格每公噸上

漲一千元至五千元，外銷價部份則依不同地區，每公噸上漲六十

至一百八十美元，平均漲幅在一．六％至三．九％之間。

其中，唐榮公司因補漲行情，冷、熱軋不銹鋼品內銷價，每公噸

皆上漲五千元，引發下游廠商的反彈，認為二月份恰逢農曆春節

假期，下游加工廠普遍停工多天，市場需求減緩，恐難十足反映

成本，即使能夠反映成本，也會嚴重影響客戶提貨意願及接單作

業。

國際鎳價每公噸仍在二萬七千餘美元徘徊，因本月份月均價較上

個月高出二千美元左右，導致上游鋼廠進料成本增加，認為有必

要適度反映成本，才決定調漲二月份產品價格。

燁聯鋼鐵決定，其佔大宗的三百系列冷、熱軋不銹鋼捲產品內銷

價，每公噸上漲二千元，四百系列產品每公噸僅上漲一千元，外

銷冷、熱軋不銹鋼產品，則依不同地區每公噸調漲六十至一百美

元。

另一大廠唐榮公司昨日也決定，調漲二月份產品價格，其中三百

系列的冷、熱軋不銹鋼捲內銷價，每公噸都上漲五千元，外銷價

則每公噸上漲一百八十美元。

唐榮表示，該公司係考量一月份調降價格的幅度比燁聯高，有補

漲價格的空間，才會調高產品價格，以接近市場行情。

在鋼價攀高下，鋼鐵業去年的年終獎金相當亮麗，其中鋼筋大

廠豐興鋼鐵昨（廿一）日開會敲定年終獎金，含基本獎金和特別

獎金，共發給七．二個月全薪，為鋼鐵業中，僅次於中鋼的鋼鐵

廠。

此外，義?集團旗下子公司包括燁聯、燁輝、燁興及盛餘等多

家公司，雖然去年整體獲利不如前年，但因表現還不差，昨日各

公司也分別核定，去年度年終獎金將發給平均二至四個月。

由於去年鋼筋市場需求強勁，鋼價步步走高，國內各鋼筋廠的

營收獲利表現，普遍維持亮眼，其中豐興去年營收為三百一十四

億七千九百萬元左右，較前年成長二四％左右，且全年稅前獲利

也達到三十四億五千九百萬元，僅較前年短少二億多元，成為鋼

筋廠中表現優異的廠商之一。

豐興昨日下午召開董事會決定，發給一個月基本獎金與六．二

個月特別獎金，合計為七．二個月全薪年終獎金，幾等於前年的

獎金水準，且若加上去年中秋節特別獎金部份，全年獎金數近八

個月，與中鋼包括每個月產銷、激勵獎金及基本獎金達十個月左

右比較，豐興的年終獎金僅次於中鋼。

此外，義?集團旗下子公司燁聯鋼鐵、燁輝企業及燁興公司等，

昨日也核定去年度的年終獎金標準，其中燁聯鋼鐵，因去年受鎳

原料庫存損失影響，全年稅前獲利表現，僅有五至六億元，但公

司體恤員工的辛勞，仍決定發給一個月基本獎金和二．五個月績

效獎金的年終獎金。

至於燁輝公司，因去年稅前獲利達到二十多億元，該公司決定

發給四個月全薪年終獎金，較前年獎金只少一個月。

油價居高不下，抗通膨產業已成２００８年全球投資大勢，在美

元走貶下，國際黃金現貨價昨一度衝破每盎司８９０美元大關，

與白金同創歷史新高，並帶動其他貴金屬同步大漲，為礦業股帶

來題材，亞洲股市昨在中國中金黃金、澳洲Ｎｅｗｃｒｅｓｔ及

日本住友金屬等帶動下，克服美股大跌利空強彈逾１％。

此外，國內不銹鋼族群則受惠近期國際鎳價每公噸可望重回３萬

美元，第１季獲利將自谷底翻揚，法人認為，台灣鋼鐵股表現落

後亞洲相關個股，補漲價值浮現。

亞洲礦業股昨漲勢凶猛，包括江西銅業、住友金屬與

Ｎｅｗｃｒｅｓｔ漲幅都超過５％，中金黃金與紫金礦業則在

３％上下，代表亞股大盤的ＭＳＣＩ（摩根士丹利資本國際）亞

太指數則強彈約１．３％，為去年１１月底以來單日最大漲幅。

黃金現貨昨一度來到每盎司８９１．７美元，白金也一度來到每

盎司１５６３．２美元，雙雙刷新歷史紀錄；上海黃金期貨昨首

日第１天交易，一度大漲達１０％，終場收每克２２３．３元人

民幣，漲幅縮減為６％，上海期銅、期鋅也同步漲停。分析師指

出，黃金與銅至少寫下１９８０年以來最佳年初表現。

此外，低迷許久的鎳價，最新交易日現貨價每公噸收２．８５萬

美元，３個月期鎳一度觸及３萬美元。法人預估，若鎳價持續走

高回穩，不銹鋼上游大廠有望調漲２月價格，因此中下游不銹鋼

個股可望受惠，包括大成鋼（２０２７）、允強（２０３４）、

彰源（２０３０）等個股再現生機。

由於燁聯（９９５７）唐榮（２０３５）等上游大廠１月紛紛調

降３００系不銹鋼品內銷價格，每公噸至少１萬元以上，且為了

以量制價，也祭出減產２∼３成因應，法人分析，若鎳價持續走

高持穩，２月價格將調漲有望，只要１月均價站上３萬美元，

３００系不銹鋼每噸有８０００∼１００００元調漲空間。法人

認為，國際間鎳礦大廠今年將會整併，此舉將會讓大廠掌握料源

，價格應是易漲難跌。

昨日國際金屬雖大漲，但鋼鐵類股反彈力道仍顯不足，包括近期

鋼價走強的豐興、東鋼漲多回檔。法人分析鋼鐵在鐵礦砂、運費

等續漲題材下，營收、獲利不看淡，目前本益比仍低，長線值得

留意。

去年下半年起起伏伏的國際鎳價，上週以來在國際基金積極佈局

炒作下反彈回升，每公噸一度逼近三萬美元大關，加上次原料國

際鉻鐵價格持續攀升，以及近來在上游鋼廠採取減產措施應變下

，市場庫存量有快速去化的趨勢，市場預期，這些都將成為帶動

下一波不銹鋼品吹起漲價號角的主要動能。

除不銹鋼上游大廠燁聯鋼鐵看好後市前景外，燁興董事長劉憲同

昨日表示，只要國際鎳價能夠維持穩定，甚至繼續上揚，以及市

場積極增補庫存帶動買氣回籠下，預期二月份不銹鋼品就有機會

漲價。

燁聯鋼鐵去年上半年，在國際鎳價竄升和鋼價大幅上揚下，營收

獲利都相當亮麗，但下半年起，受到國際鎳價由每公噸五萬多美

元的高點，一路跌落至二萬五千美元後，相對也影響燁聯的營收

，但全年累計營收也高達一千零一十九億元（不含子公司大陸聯

眾廠營收部份），較前年營收九百二十億元，成長一○％左右，

若包含大陸聯眾廠營收約人民幣一百億元，兩岸鋼廠合計營收接

近新台幣一千五百億元左右，創歷史新高。

自今年元旦起，國際鎳價似乎有止跌回穩，甚至回升的趨勢，近

日來，英國倫敦金屬交易中心每公噸現貨價一度逼近三萬美元，

昨日雖稍為滑落至二萬八千多美元，但與去年底低點二萬五千多

美元比較，已有明顯回升，且目前每公噸月均價已較上個月回升

二千美元左右，帶給低迷的市場極大鼓舞作用。

燁聯分析，新年伊始，鎳價止跌上揚，除與國際基金為調整商品

積極佈局買入有關外，也與全球上游鋼廠不忍目睹鋼價持續滑落

，危及生存，近來積極護盤，採取減產措施，來減少市場供給面

，支撐鋼價奏效，加上目前市場庫存有快速去化跡象，有利於後

市發展。以燁聯來說，一月份冷、熱軋不銹品就被迫減產二○％

至二五％，期能有效調節庫存，帶動買氣。

此外，業者認為，不銹鋼次原料國際鉻鐵價格，迄今漲勢未歇，

每公噸報價來到三千七百四十八美元，因鉻鐵佔三百系列不銹鋼

品約一八％成份，使用成本上也相當可觀，因此在成本增加之下

，也是相關不銹鋼品應該適度反映成本的時候了。

最近韓國低價熱軋不銹鋼捲大舉進口，因嚴重衝擊國內燁聯、唐

榮等相關廠商的生存權益，引發廠商強烈反彈。業者表示，目前

還在廣泛蒐集資料之中，必要時將祭出反傾銷策略，加以反擊。

據瞭解，近來進口的熱軋不銹鋼捲，主要來自韓國和大陸等地，

平均單月進口量在二萬至二千一千多公噸左右，其中韓國進口的

產品，每公噸售價在三千五百美元，不僅較其國內價格便宜外，

也較燁聯產品偏低一百至三百五十美元不等，導致國內廠商在強

大競爭壓力下，不得不降價因應。

燁聯和唐榮等相關廠商在外貨大舉入侵，和低價競銷下，權益嚴

重受損，以致發出強烈的不平之聲。業者表示，對於韓國熱軋不

銹鋼產品低價擾亂市場的行徑，目前還在積極密切觀察其發展，

且廣泛蒐集資料之中，必要時將提出反傾銷控訴，來保障業者的

權益。

國際鎳價持續平穩，燁聯及唐榮（2035）調漲11月內外銷盤價，唐

榮漲幅甚至高於燁聯。燁聯300系內銷每公噸調漲5,000元，400系調

漲1,500元，外銷調漲150美元至200美元；唐榮300系每公噸調漲

8,000元，外銷每公噸調高300美元。

上游廠積極提價，但因當前市場需求仍顯平淡，下游不銹鋼廠是否

同步反應仍有待觀察，不銹鋼族群千興（2025）、大成鋼（2027）

、新光鋼（2031）等11月新盤價近日可望明朗。

燁聯表示，國際鎳價自9月反彈後，鎳金屬每公噸持續在3萬美元左

右，加上鉻價也上揚，原物料成本不斷墊高，繼10月調漲盤價後，

11月再度將價格上調，但是另方面仍需考量市場接受度，內銷售價

每公噸僅調漲5,000元，外銷則調漲150美元至200美元。

之前連續多月平盤的400系產品，因第四季是傳統餐具的旺季，加

上鉻價上揚，碳鋼廢鋼價格也調漲，乃決定每公噸調高1,500元，

僅是反應成本的措施。

而燁聯漲價，原本賣得比燁聯便宜的唐榮不銹鋼也同步調漲11月盤

價，每公噸調高8,000元，高出燁聯3,000元，使燁聯及唐榮的不銹

鋼價趨於一致；另唐榮外銷每公噸調漲300美元，同樣高於燁聯，

此舉對唐榮營收應有助益。

這回燁聯與唐榮調高盤價，並沒有超過下游的預期，但因市況略顯

疲軟，是否跟進、跟進幅度多大，都需視市場買氣而定。

倫敦金屬交易所LME鎳現貨價自5月開始重挫，均價從每公噸5.21萬

美元急跌到6月的4.17萬美元，7月再滑落到3.34萬美元，8月來到

2.76萬美元，三個月內跌幅高達53%，使各家不銹鋼廠潛在的庫存

跌價損失擴大，影響不銹鋼族群股價表現，如今鎳價逐漸穩定，第

四季最後二個月的行情，更受投資人注目，前景謹慎樂觀。

亞洲不銹鋼廠調整售價，韓國浦項（Posco）每公噸調高30萬韓圜，

漲約8.6%；日本新日鐵住金（NSSC）每公噸調降3.5萬日元，降幅約

9%，並將持續進行減產。國內燁聯（9957）、唐榮（2035）兩大不銹

鋼則考量鎳價仍站穩每公噸3萬美元，傾向調高11月不銹鋼售價，漲

幅估計在每公噸新台幣5,000元到8,000元。

揮別傳統需求淡季，近月來，國際鎳價在每公噸3萬美元至3.2萬美元

整理，價格離今年中高點雖然還有相當大差距，但和9月低點2.67萬

美元比較，幅幅仍超過一成，韓國浦項鋼鐵以反應原料成本為由，

宣布調高300（鎳）系不銹鋼售價每公噸30萬元韓圜。

浦項鋼廠因不銹鋼部門虧損，第三季獲利不如預期，但隨原料價格

反彈及大陸、台灣主要不銹鋼廠領先漲價，跟進調高不銹鋼售價，

不過，同屬亞洲鋼鐵主力的日本新日鐵住金、日新制鋼等公司調降

不銹鋼售價，並表示將持續進行減產，卻出乎大多數從業廠商意料

之外。

鋼鐵貿易商表示，新日鐵住金及日新等主要日本不銹鋼廠，多開雙

月盤，且在6、7月間台灣、韓國等亞洲同業調降不銹鋼售價時，仍

力撐市場，導致日本不銹鋼行情高國際，是台灣、中國大陸及韓國

鋼價開始反彈時，日本市場仍有修正空間的主因。

日、韓鋼品市況不同，鋼廠有不同的訂價策略；台灣則在市場庫存

調整完成、鎳價穩健上升的情況，11月行情看漲。燁聯主管表示，

10月的鎳均價高於9月，鋼廠原料成本增加，加上時序進入產業旺季

，有利鋼廠爭取權益，11月不銹鋼售價上揚的可能性甚大。

燁聯主管不願意對11月不銹鋼售價漲幅表示意見，不過，從原料成

本面及市場面來看，業界普遍評估，燁聯、唐榮等生產廠商11月不

銹鋼漲幅幅度可能達到每公噸5.000元至8,000元。

不銹鋼價格上揚，燁聯、唐榮等公司第四季有機會轉虧為盈，千興

（2025）、大成鋼（2027）、彰源（2030）、新鋼（2032）、允強

（2034）等單軋、裁剪廠商的營業情勢也可望隨之好轉，第四季再

度繳出漂亮成績。

燁聯與唐榮兩大不銹鋼上游廠為爭奪盤價主導權而決裂。燁聯認為

唐榮低價銷售將損及獲利，大賣手中持有的一半唐榮股票約9%；唐

榮則堅持依「專業判斷」訂價，兩大鋼廠劍拔弩張。

唐榮鐵工廠新任總經理趙健在8月1日上任。兩大鋼廠8月底開出的9

月新盤中，燁聯每公噸下跌1萬元，唐榮則下跌1.5萬元，比燁聯便宜

5,000元。最近燁聯10月新盤價格是每公噸上漲1.2萬元，唐榮只上漲

9,000元，又比燁聯便宜3,000元。

長久以來，燁聯與唐榮的盤價走勢相當一致，但趙健在上任後，連

續兩個月盤價都比燁聯低，打破雙方的合作默契。唐榮表明是根據

下游反映開盤；燁聯主管則明白表示「唐榮是來亂的」。

燁聯董事長林義守指出，不銹鋼產業的獲利只有個位數，唐榮不顧

及股東權益低價銷售，一些特殊鋼種最高減價幅度達10%，根本不

賺錢。

林義守指出，唐榮掛牌上櫃後，他看好發展前景，陸續投資唐榮股

票，最高持有唐榮18%股權。但近兩個月來，唐榮種種做法令股東

不安，因此他已陸續賣掉一半持股。

林義守說：「唐榮低價賣不銹鋼，燁聯可能會減產。」燁聯主管表

示，不可能跟進唐榮的價錢，未來會回歸基本面，看鎳價等原物料

的表現因應，「該怎麼做就怎麼做」。

趙健在說，雖然唐榮與燁聯長年結合，但大家都有壓力，尤其唐榮

算是國家的資源，需貼近市場走勢，照顧中下游客戶生機。

趙健在指出，盤價開得高，大家都有賺錢，為什麼不做？但價格門

檻太高，不等於開門讓進口貨有機可趁。唐榮開盤前曾邀集客戶協

商，客戶反應每公噸漲幅應在5,000元至1萬元最合理，唐榮是根據

客戶的意見開盤，沒有偏離市場。

不銹鋼下游加工廠指出，唐榮不銹鋼的品質、尺寸及交期等都比不

上燁聯，唐榮與燁聯的售價若都一樣，並不合理；市場通常只聽價

錢高低，唐榮開低盤後，很多業者都要求燁聯比照，搞得燁聯第一

線人員氣呼呼。

燁聯昨（27）日晚間開出10月不銹鋼新價，外銷每公噸調漲250美

元到350美元，內銷每公噸上調1.2萬元，平均漲幅9.5%。

燁聯表示，鋼廠持續減產及減料供應的措施，庫存有效去化，各交

易商庫存降低到正常水位以下，加上不銹鋼消費旺季來臨，市場需

求已明顯升溫。

受大陸鋼廠率先調漲九月份不銹鋼價激勵，國內不銹鋼價「止跌回穩

和調升」，燁聯昨日召開九月份廠盤會議決定，冷、熱軋不銹鋼捲內

銷價，維持平盤，外銷價部份，則依不同地區每公噸調漲五十至一百

美元。市場人士昨日指出，燁聯這項盤價，意味著先協助下游客戶穩

定市場，待九月份國際鎳價持續回穩甚至回升，再一舉調漲十月份內

銷價格，以減輕原料成本負擔。

燁聯昨日開會決定，九月份產品內銷價，維持平盤，外銷價則每公噸

上漲五十至一百美元。

燁聯指出，國際鎳價自六月份開始走軟，促使全球不銹鋼廠進行減產

及減供措施，經最近幾個月調整市場庫存後，已逐漸去化，而最終用

戶已逐步展開第四季旺季前的備料計畫，預期第四季不銹鋼的消費需

求，可望走強。

鎳價回跌，不銹鋼市場買盤觀望，不過，燁聯（9957）昨（29）

日以全球不銹鋼廠進行減產，市場庫存已漸去化及大陸鋼價已止

跌反彈為由，決定9月不銹鋼內銷售價持平，外銷每公噸則調高50

美元至100美元。

燁聯主管表示，第四季是不銹鋼需求旺季，部分最終用戶已展開旺

季前的備料計畫，不銹鋼市場後勢看好，用料廠商最好及早備料。

燁聯9月內銷售價持平，國內不銹鋼加工業表者一則以喜、一則以

憂；喜的是，燁聯開平盤，有利市場信心恢復，國內不銹鋼行情有

機會因此止跌走穩，憂的是，韓國、日本鋼廠繼續調不銹鋼售價，

將使台灣不銹鋼加工廠商面臨更大的競爭壓力，不銹鋼廠商營運是

否從此好轉，還有待觀察。

針對市場傳言台塑有意赴大陸漳州設立一貫作業不銹鋼廠一事，國內

不銹鋼龍頭燁聯高層昨表示，燁聯大陸聯眾不銹鋼廠，係在大陸官方

實施宏觀調控措施之前，從大陸發改會手中取得最後核發的一件建廠

執照，為何還有其它建照產生，無法理解。

據瞭解，千興不銹鋼原本計劃在大陸福建漳州設立不銹鋼煉鋼廠，但

因大陸中央一直未核准，只好轉往越南持續推動建廠計畫，迄今還在

積極籌備階段，尚未動工建廠，近日來市場卻傳言千興讓售大陸漳州

建照給台塑的事情。

周不銹鋼市場乏善可陳，在鎳價無力支撐下，市場行情十分疲軟，成

交行情一片混亂。鎳價重挫到３萬美元以下，國內不銹鋼第３季預料

業績將相對慘澹，除部份以外銷為主的廠商因訂單遞延緣故，７月業

績尚未反映，以內銷為主的上游廠商燁聯（９９５７）和唐榮（２０

３５）則下游客戶觀望心態濃厚，７月業績明顯下滑逾三成，就連通

路商、剪裁廠也受到波及，新光鋼（２０３１）衰退五成。廠商表示

，目前僅能期望鎳價止跌，一旦回穩，第四季業績仍可繳出好成績。

近２個月來，ＬＭＥ鎳價一跌再跌，７月底每公噸跌破３萬美元，上

周更是一路破底，成交行情一度跌到２．６７萬美元附近，再度為不

銹鋼市場投下一顆震憾彈。鎳價目前已跌破３．２萬和３　萬美元的

心理重要關卡，能否尋求２．５萬美元支撐，在旺季來臨前止跌走穩

，將是不銹鋼廠下半年業績的重要指標。

新光鋼今日公布７月營收５．７億元，稅前純益８４２５萬元，比去

年同期的５．６億元、７４３６萬元分別成長１．８％、１３．３％

，但單月獲利較上月明顯衰退約５１％。累計今年前７月營收４６．

８億元，稅前純益６．５億元，比去年同期的４６．６億元、３．７

億元分別成長０．４％、７５．３％，累計每股稅前盈餘２．９元，

比去年同期的１．９元成長５２．６％。

新光鋼表示，近來受到鎳價急跌的影響，不銹鋼市場交易趨緩，估計

在鎳價止跌回穩時，才會逐漸恢復正常。炭鋼方面，圓棒、特殊鋼、

熱軋鋼棒、鋼板目前雖然是傳統淡季，但都維持在高檔價位。整體而

言，國際鋼市的需求仍大過於供給，第四季業績的表現會比本季好很

多。

以內銷為主的不銹鋼廠７月慘澹，不過，外銷為主的允強（２０３４

）、彰源（２０３０）、華祺　（５０１５）７月營收反而較上月增

加，主要因為外銷從接單到出貨有２個月遞延，因此預估８月開始反

映鎳價的頹勢將較明顯。而值得慶幸的是，部分不銹鋼廠商上半年因

鎳價急飆，上半年已經賺得去年全部或一半以上的業績，如大成鋼

（２０２７）上半年已賺６元，唐榮、允強、彰源均有５元的水準，

因此面對鎳價大跌，這些廠商受傷程度應不會過大。

國際鎳價溜滑梯，全球不銹鋼價陷陰霾，二大不銹鋼上游廠燁聯、

唐榮決定延續6月減產力道，7月再減產二成，累計減量幅度已達四

成，希望有效支撐行情。

貿易商說，鎳金屬價格近二年來狂飆，成本勁揚直接帶動不銹鋼價

走高；如今鎳價回軟，且跌跌不休，全球各地不銹鋼價開始下修，

近來歐洲市場出現量縮，交易鈍化。

國內二大上游生產廠燁聯及唐榮決定，7月持續減產，雖不願明講減

產幅度，但市場傳出幅度約二成。由於6月已減產二成，7月再減產

，主要是希望能發揮穩價效果。

市場人士說，不銹鋼價格高掛，前期受國際鎳價高張支撐，就算下

游客戶需求不強，但市場流通行情還能反應上游鋼廠的盤價漲幅。

但近來在倫敦金屬交易所鎳價頻頻失守後，連續五周來的交易行情

都下挫，國內不銹鋼流通市場量縮價減，實際成交行情回到今年3

月水準，每公噸由逼近19萬元降到15萬元，一些備有庫存的業者叫

苦連天，賣多就賠多。

下游需求不強，上游銷售也受阻，為避免價格崩跌，唐榮及燁聯6

月已減產因應，當時主因鎳價太高、追價不及，才以減產拉價；現

在情勢則是轉為減產穩價。

鋼廠說，6月間下游業者提貨就已不如預期，加上後市看跌，因此

增加生產量只會自亂陣腳，因此決定二大策略在7月同時並進，一是

大幅降價，每公噸降幅達2.8萬元，採取近乎一次跌足的方式以消除

市場敗因；其次則是持續減產穩價，務必將行情守在基本面。

燁聯表示，根據目前市況，減產是不得不的做法。唐榮則表示，第

三季向來是淡季，都會安排這段時間檢修設備。兩大生產廠商採取

減產做法，在5、6月積壓的庫存消化後，市場才有機會重現活力。

燁輝與燁聯週二上午與關係企業聯輝公司簽約買進越南大煉鋼廠股權

，分別四九％與四○％，義聯集團正式進軍碳鋼煉鋼廠領域，未來，

義聯集團在台灣、大陸以及越南擁有不鏽鋼與碳鋼一貫化作業廠，並

躋身成為具　兗爭力的國際性大鋼廠。其實，在燁輝持有越南煉鋼廠

股權前，市場一度傳出燁輝有意賣給中鋼，但隨著燁輝確定可以往上

游投資，公司出售案也暫告一段落。

由於國際鎳價持續下跌，減輕上、下游不銹鋼廠的進料成本，受此影

響，燁聯鋼鐵董事長林義守開門見山表示，若本月底前，鎳價沒有回

升，即使燁聯會承受一些損失，「我們已做好調降價格的心理準備」

，來反映原料成本，這才符合市場公平原則。這席話，已透露七月份

產品價格，將會有所調降。

為此，林義守並指示燁聯相關部門，「要有設法降低庫存品的萬全準

備，以減輕庫存損失」。

國際鎳價本月初來，在英國倫敦金屬中心的強力干預下，基金買盤縮

手，加上庫存料增加，由原來的八千九百多公噸，提高至九千多公噸

，導致鎳價嚴重下挫，由每公噸五萬餘美元，降至四萬餘美元，跌幅

達到二○％左右。

林義守認為，這波國際鎳價大幅下跌，除了基金等人為操作因素受到

影響之外，不銹鋼替代品的增加，導致鎳原料需求銳減，也是主要原

因。鎳價雖下跌，但不銹鋼的另一附原料鉻，則逆勢上漲，自三月底

以來迄今，平均漲幅達到二四％。

林義守表示，從此市場的變化，即可了解高鎳產品的時代已經過去，

未來市場應是低鎳產品的時代，因此燁聯將配合市場，積極發展四百

系列非鎳產品，並降低高鎳的三百系列產品，以滿足市場的需求。

至於鎳價是否持續下探，林義守表示，國際鎳價的合理價位，在一萬

至二萬美元之間，超過這個區間都算不合理，未來鎳價是否緩步下降

，或狂跌，都沒有關係，為求市場的長期穩定，「我們已做好降價和

承受一些損失的心理準備」。他已透露，若月底之前，國際鎳價仍維

持現狀，則燁聯很可能要調降七月份產品價格。

林義守說，國際鎳價上漲時，上游鋼廠跟著調漲產品價格，來反映成

本，且公司獲利，相對的，在國際鎳價下跌下，鋼廠也應該調降產品

價格，和有損失的打算，以減輕上、下游廠商及終端客戶的成本壓力

，這是很合理的的事。

最近，由於國際鎳價高漲，導致不銹鋼終端產品市場，至少萎縮一成

，引起國內上、下游廠商極大的憂慮。其中，上游大廠燁聯和唐榮公

司，為確保市場的地位，和減輕鎳價帶來的成本壓力及因應下游客戶

的需求，目前皆擴大生產低鎳或未含鎳不銹鋼產品，其中燁聯未含鎳

的四百系列產品，單月產量可望增加二倍，唐榮也提高一六％至一七

％產量，及增加內銷市場供料。

業者指出，這些低鎳產品，含鎳量僅有一％或四％，較三百系列產品

正常含鎳量八％，可說大為偏低，因此可望為業者及終端用戶減輕不

少成本壓力。

目前，國際鎳價居高不下，單以五月份的月均價來說，每公噸就較前

一個月增加了二千多美元，若以不銹鋼品正常含鎳量八％計算，就需

要增加二百美元左右的原料成本，造成廠商壓力沈重，因而逐漸影響

不銹鋼品市場的買氣。

為因應這波鎳價高漲帶來的成本壓力，燁聯最近增產四百系列的未含

鎳冷、熱軋不銹鋼品，估計單月產量可望由五千公噸，增加為一萬五

千公噸，約佔單月供應量八萬公噸的近二成左右，以因應市場的需求。

燁聯表示，這些四百系列產品，主要應用於廚房設備、家電產品、刀

叉餐具等市場上。此外，該公司正積極開發抗茵的高級不銹鋼材，以

應用在餐飲和衛生用品等市場。

唐榮公司表示，該公司目前仍以生產三百系列不銹鋼產品，即使生產

含鎳量一％至四％的二百系列產品，單月產量約六千至七千公噸，也

以外銷市場為主。

不鏽鋼因鎳價上漲，上游的燁聯與唐榮調高六月份產品售價，因為近

期鎳價回檔修正，以致漲幅縮小，整體來看，截至六月底前，碳鋼與

不鏽鋼價格都呈現一片漲勢。

由於中鋼連續兩季調高價格，燁輝和盛餘只有少部分產品價格跟著調

漲，所以趁此機會，一口氣宣佈調高六月份的鍍鋅以及烤漆鋼捲每噸

各一千元，調幅約三％到五％間，從產品價格調整情況市看，上述兩

家公司六月份營收應該會有比較好的表現。