亞諾法生技公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

蛋白質抗體公司亞諾法生技10月營收3,791萬元，較去年同

月激增46.58％，前10月累計營收3億3,406萬元，較去年同期上

升51.06％。總經理黃韋伯指出，從抗體製造出發，亞諾法正積極

規劃抗體生產平台，預計對明年業績將有近200萬美元貢獻。

黃韋伯表示，發展抗體系統目的是把抗體與儀器連結，作到

定量準確值，或藉奈米化，作微量定量。例如目前科技來說，禽

流感與腸病毒雖然已有抗體，但皆因病毒含量太微少，不易被檢

測出來，在應用面遇到困境，把抗體結合儀器就能夠提昇檢驗的

靈敏度，去年亞諾法與日本癌症中心合作，已經能用大量抗體作

出篩選平台，找到癌症標幟。

另外，亞諾法也將製造檢驗試劑，針對H1N1、癌症、內分泌

、傳染病、腸病毒等研發，目前正與台灣疾病管制局合作傳染病

部份，並與腎臟移植成功率有關的BK Virus試劑，與日本疾病局合

作卵巢癌的組織與血液試劑。

亞諾法今年拿下羅氏藥廠訂單，目前正在發展抗體應用系統

，並透過代理商積極洽談訂單，年底前預計可增加10家地區型經

銷商，進一步拓展通路深度。

黃韋伯指出，生物科技不同於電子業等消費性商品會受到金

融海嘯影響，因為供給抗體作為實驗室耗材使用，客戶多為政府

單位與研究單位，市場需求穩定，因此業績在今年初即成長超過

40％。

黃韋伯表示，亞諾法在未來1~3年將轉向為抗體系統應用，

未來3~5年發展檢驗試劑，5年後要朝藥物製造發展。

生技市場興起抗體庫投資熱，興櫃公司亞諾法（4133）可望在28

日上市，帶動大股東揚博（2493）連開六根漲停；中天（4128）

透過已建構的人類抗體庫，明年展開多項新藥開發，昨（7）日也

是市場關注焦點。

亞諾法生技自行建構「抗體庫銀行」，近年來數量已達到1萬種以

上，各項抗體可使用的成功率高達八成以上，數量還持續增加，

亞諾法生產的抗體，主要供應全球學術機構及大藥廠的研發單位

開發藥物。

亞諾法現有的合作對象，包括日本的癌症中心（NCC）、美國的

MDAnderson等單位，標靶抗癌藥物以及抑制攝護腺癌擴散的已進

入動物實驗，預計明年第一季將會在全球同步發表實驗成果。

亞諾法已通過證交所，及證期局的股票上市許可，承銷商大華證

規劃，預計28日上市，掛牌價格尚未揭露。

近期大盤股價指數於11月再創波段新高後，目前股價指數出

現震盪拉回狀況，但若從生醫類股走勢來觀察，生醫股指數上週

盤中高點也再創波段新高，而生醫股新兵亞諾法（4133）即將從

興櫃市場轉上市，類股比價效應，預期將讓生醫股更吸睛！

由於，亞諾法即將從興櫃市場轉上市，觀察上週股價從11月

30日收盤111元來看，至12月4日收盤，才歷經4個交易日股價便上

漲至153元，上漲高達42元，且轉投資亞諾法的上市股揚博近期股

價表現強勢來看，顯示亞諾法上市後，必將掀起另一波生技股比

價效應。

市場展望轉佳，廠商再掀科技類股掛牌熱。由經濟部工業局審查

的科技類股審查案，本月排隊待審家數高達七家，逼近去年全年

總和，為近五年來最踴躍的盛況，顯示廠商看好明年經濟復甦及

資本市場表現。

據了解，除已獲工業局審查通過，拿到初步上市櫃門票的亞諾法

、宏瀨、介面、廣鎵及景岳外，在工業局排隊待審的廠商還有奇

美電轉投資的CCFL廠啟耀，以及太陽能上游矽晶圓廠達能等。

金融海嘯過後，下半年經濟情勢轉佳，明年市場展望又將好轉，

廠商對申請上市櫃態度轉趨積極，工業局10月和11月分別審查通

過的面板設備廠暨動力鋰電池正極材料廠宏瀨、神達集團觸控面

板廠介面、發光二極體（LED）磊晶廠廣鎵的申請案，三家廠商

最快明年上半年掛牌上市櫃。生技廠景岳上月底也通過科技類股

審查，將由上櫃轉上市。

工業局官員表示，去年底金融海嘯來襲，拖累全球股市表現，興

櫃廠商對於掛牌上市櫃紛紛打起退堂鼓，不少廠商甚至宣布暫緩

上市櫃。今年上半年申請科技類股上市櫃並獲通過的廠商，僅IC

設計公司通嘉，以及即將在年底掛牌上市的生技廠亞諾法。

不過步入10月後，廠商開始踴躍申請採科技類股上市櫃，累積排

隊待審案件數多達七家，且廠商均希望能在今年底前完成審查作

業，以便明年順利掛牌上市櫃。工業局因此加快腳步，本月加開

多場審查會。

若這七家廠商順利通過審查，今年由工業局審查通過的科技類股

上市櫃案，將會多達12家，相較去97年的八件、96年六件、95年

10件、94年二件的情況，是近五年來最熱絡的一年，廠商多以申

請上市為主。

工業局表示，在廠商申請案審查通過前，不便說明廠商名稱，但

今年確實是較異常的一年，尤其是年底突然暴增的遞件數，為往

年少見，將會加快審查腳步；審查通過後，將出具審查同意函，

轉給證交所或櫃買中心進行第二階段審查。

亞諾法生技(4133)成功打造一套完整的系統化管理制度，讓抗體生

產順利步上量產軌道，不僅為台灣少數有能力建構「抗體庫銀行

」的業者，同時也是全球規模最大的抗體(試劑級)和蛋白質製造廠

商。

日前亞諾法生技董事長黃清洋日前接受本報訪問時表示，亞諾法

將台灣IT產業的發展經驗，成功導入公司的生產、管理和自動化

，並將人類重要的基因快速轉化量產，在國內的生技產業算是「

基本功」相當紮實的公司，在看好在蛋白質新藥已成為未來醫藥

產業新的發展趨勢情況下，亞諾法建構的抗體庫已成功開發出超

過1萬個以上的抗體，不僅成功率高達8成以上，數量也仍在持續

增加當中。

近幾年亞諾法積極和國內外的產、學、研各領域合作，打造抗體

應用的系統以及藥物發展平台，透過自家建構的抗體庫及資料庫

，與日本的癌症中心(NCC)、美國的MDAnderson等單位共同開發「

標靶抗癌藥物」以及「抑制攝護腺癌擴散」的動物實驗等；黃清

洋透露，預計明年第一季將會在全球同步發表實驗成果。

日前亞諾法已通過證交所股票上市審議，該公司95年至 97年度每

股稅後純益分別為0.11元、0.42元以及0.73元，不過值得注意的是

，該公司上半季財報超乎市場預期，累計前三季EPS已達1.06元，

不但逼近96和97兩年總合，也創下該公司成立以來的最佳成績。

法人認為，由於該公司第三季營運仍維持高峰，今年營收有機會

呈現倍數成長，加上今年第四季和明年，包括台灣、日本、美國

和挪威地都有新專案陸續發表，基本上營運偏向正面，至於後續

的業績和題材是否有機會為營運加分，相當值得關注。

亞諾法股東除日本歐力士集團(3.28％)、永豐餘集團旗下上智生技

創投(3.28％)外，上櫃公司揚博以及揚博董事長蘇勝義也分別持有

亞諾法7.71％和 4.94％股權，加上博泓投資（3.26％）、容浩投資

、（2.08％）、植芃投資（6.61％）等，股東結構算是十分堅強。

根據OTC統計顯示，在截至18日的近一個月20個交易日平均

價中，多達15檔興櫃股票交易價格站上100元，表現不比上市、櫃

股票遜色，其中以太陽能導電漿為主業的碩禾（3691），昨（19

）日更以294.73元成交創新高，最後成交價為286元，成為興櫃股

王。

碩禾10月營收達1.02億元，比去年同月大幅成長270.86％，

累計前10月營收達5.31億元，成長幅度更是驚人，高達1796％，

關鍵完全拜太陽能商機重新崛起之賜。

在興櫃市場百元俱樂部中，原本均價109元，排行第12的KY

馬光（4139，馬光保健控股），係以中醫門診治療服務、保健品

及醫療美容、各項醫療訓練課程及諮詢之台商返台掛牌公司，股

價18日跌破百元大關僅剩89.8元，19日買進價僅剩89.3元，賣出

價格高掛94元，交易冷清無人成交。

但排名第15的生技股—亞諾法（4133）則頗受投資人青睞，

19日以113.5元成交，比18日上漲7.53元，顯示在ＨＮ1疫情肆虐之

際，以製造抗體為主的亞諾法，搭上生技概念股列車，股價開始

飆破百元。

不過，因屬高價股，百元俱樂部的成交量均無法列入每日成

交熱門股前10大之列，值得投資人留意。

根據ＯＴＣ統計顯示，19日成交量排名前10大，包括 統寶

（3195）2,595張、達虹（8056）2,155張、高鐵（2633）1,354張

、志超（8213）796張、華廣（8213）

780張、泰碩（3338）600張、穩懋（3105）529張、介面

（3584）512張、能元（3127）485張、廣鎵（8199）468張。

亞諾法生技(4133)成功打造一套完整的系統化管理制度，讓抗體生

產順利步上量產軌道，不僅為台灣少數有能力建構「抗體庫銀行

」的業者，同時也是全球規模最大的抗體(試劑級)和蛋白質製造廠

商。

日前亞諾法生技董事長黃清洋日前接受本報訪問時表示，亞諾法

將台灣IT產業的發展經驗，成功導入公司的生產、管理和自動化

，並將人類重要的基因快速轉化量產，在國內的生技產業算是「

基本功」相當紮實的公司，在看好在蛋白質新藥已成為未來醫藥

產業新的發展趨勢情況下，亞諾法建構的抗體庫已成功開發出超

過1萬個以上的抗體，不僅成功率高達8成以上，數量也仍在持續

增加當中。

近幾年亞諾法積極和國內外的產、學、研各領域合作，打造抗體

應用的系統以及葯物發展平台，透過自家建構的抗體庫及資料庫

，與日本的癌症中心（NCC）、美國的 MDAnderson等單位共同開

發「標靶抗癌藥物」以及「抑制攝護腺癌擴散」的動物實驗等；

黃清洋透露，預計明年第一季將會在全球同步發表實驗成果。日

前亞諾法已通過證交所股票上市審議，據了解，該公司95年至97

年度每股稅後純益分別為0.11元、0.42元以及0.73元；根據法人表

示，亞諾法在興櫃股價維持在99元到106元的區間震盪，不過值得

注意的是，該公司上半季財報超乎市場預期，累計前三季EPS以

達1.06元，不但逼近96年和97年兩年的總合，也創下該公司成立以

來的最佳成績。

法人認為，由於該公司第三季營運仍維持高峰，今年營收有機會

呈現倍數成長，加上今年第四季和明年，包括台灣、日本、美國

和挪威地都有新專案陸續發表，基本上營運偏向正面，至於後續

的業績和題材是否有機會為營運加分，相當值得關注。

亞諾法股東除日本歐力士集團(3.28％)、永豐餘集團旗下上智生技

創投(3.28％)外，上櫃公司揚博以及揚博董事長蘇勝義也分別持有

亞諾法7.71％和4.94％股權，加上博泓投資（3.26％）、容浩投資

、（2.08％）、植芃投資（6.61％）等，股東結構算是十分堅強

。

證交所趕董事會昨（17）日通過尚志半導體等高達七家公司上市

案，分別為志超、亞諾法、尚志、碩天、迅杰、台虹及信錦；加

計已上市的19家IPO新股上市及上櫃轉上市，今年底前的IPO及櫃

轉市家數為26家，未達成35家新股上市的配額目標。不過，證交

所今年推動台灣存託憑證（TDR）及指數股票型基金（ETF）有

初步成果，到目前為止計有旺旺、巨騰、精熙、新焦點等四家

TDR上市，寶滬深、恒中國、恒香港等三檔ETF來台上市，若加

計年底前康師傅等幾家預計上市TDR，證交所「廣義」的新股上

市家數應可達到35家的配額目標。

送件申請上市目前待審查者6家，但今年前3季獲利僅有志超

(8213)和亞諾法（4133）2家呈現成長局面，碩天科技（3617）幾

近持平，其餘均呈現大幅衰退，不過，股價則有一半均達百元以

上。

生技類股的亞諾法今年前3季獲利大躍進，較去年同期大幅

成長1倍餘，每股稅後純益1.42元，該公司股價在6月於60元處，

橫盤1個月後，股價向上攻堅，最高達104元，隨後在8月下旬該股

送件申請上市後，股價即在100元上下橫盤整理迄今。

亞諾法指出，人類至少有27,000種基因，目前基因供應非常

充裕，惟抗體供應則匱乏短缺，造成生化基礎研究難以突破，該

公司計劃將人類基因一個個轉變成抗體，達到一個基因一個抗體

的目標，促使抗體應用市場蓬勃發展，單株抗體、多株抗體及蛋

白質等產品研發，是該公司主要業務。

志超今年4月以來營收攀高，第3季傳統旺季，更是迭創新高

，然股價在6月至8月均維持在30元處整理，8月初股價起漲，最高

上揚至59元處，目前則在50元至45元間作箱型整理。

碩天科技成立於1997年，即注重自有品牌的經營，以自有品

牌CyberPower銷售，產品包括不斷電系統、可攜式電源轉換器、

電源保護與管理、與電腦週邊等，該股股價在8月初在基本面題材

利激勵下，由70元處上攻，一度最高達120元，短線漲幅高達70％

，目前股價在100元和110 元間游走。

碩天今年前3季每股稅後純益4.38元，與去年同期相當，股價

則力守百元價位，本益比約在22倍至25倍間。

另股價也維持在百元價位的力旺（3529），是為IP設計公司

，以提供邏輯製程的嵌入式非揮發性記憶體技術為主，該公司擁

有超過200餘項矽智財專利，獨特開發的Neobit OTP/MTP，

NeoFlash嵌入式非揮發性記憶體技術已邁入成熟技術領域，全球

逾150家以上客戶應用力旺技術在產品中，數量已超過600種，逾

150種進入量產，雖然該股獲利較去年衰退，但股價仍受投資人

喜愛。

看好蛋白質藥物未來發展與獲利，近年來生技公司相繼投入研發

，法人一致看好東洋（4105）、中天（4128）、亞諾法（4133）

、永昕（4726）等相關個股，未來在這塊市場的獲利潛力。

元富投顧表示，在小分子藥物已無法獲得更具療效之組成下，啟

動蛋白質藥開發之熱潮，預估蛋白質藥未來幾年皆可維持10%以

上成長；單株抗體之癌症用藥也會成為未來蛋白質藥發展之主軸

。

亞諾法是台灣目前唯一蛋白質、抗體銀行。目前擁有1萬多種抗體

；中天生技與中研院合作建立抗體庫，預計年底前完成。元富投

顧認為，國內相關廠商研發成果將於民國101年後陸續浮現。

晟德（4123）透過轉投資持股5.46%的永昕及持股五0.6%的金樺跨

入蛋白藥領域，目前兩者皆處於虧損狀態，永昕之TnNEX為（

Enbreal）之仿製藥，預計2012年將可貢獻獲利。

生技產業前景可期，以製造及銷售專業蛋白質抗體的亞諾法生

技（4133），10月營收3791萬元，較去年同月激增46.58％，前10

月累計營收3億3406萬元，較去年同期上升51.06％。

根據其公布的財報顯示，今年前三季EPS達1.42元，比去年同

期的0.62元，大幅成長129％，儘管營業成本上升，毛利率下降，

但亞諾法透過嚴控推銷、管理與研究費用模式，使淨利率由去年

的14.32％，大幅拉高至23.1％。

亞諾法目前開發的蛋白質抗體種類有近2萬種，其獲利模式是

將抗體賣給世界各大藥廠及研究機構進行研發。

目前亞諾法的抗體以供應歐、美、日市場為主，外銷超過整

體營收9成，今年由於經銷商與直銷商數量倍增，從20多家增加到

49家，大幅拓展通路，是帶動整體獲利的主要關鍵。

雖然生產蛋白質抗體並沒有專利，但亞諾法指出，優勢在於

擁有量產抗體技術，其技術結合日本及歐洲技術，並加以改良，

目前單株抗體有1萬多種，多株抗體更超過1萬5千種，將成為全世

界生產蛋白質抗體種類最多的「蛋白質及抗體銀行」。

亞諾法生技總經理黃韋伯表示，亞諾法透過自行設立的動物

房，用來生產「單株抗體」及「多株抗體」產品，已成功獲得全

球49家經銷商合約，將這些抗體供應給藥廠及研究單位。

針對亞諾法的中長期發展，黃韋伯表示，將發展抗體系統，

推出新一代檢測工具，長期方向也將朝單株抗體新藥進軍。

第一家申請來台第一上市的IML，台灣證券交易所內部審查已逾兩

個月，尚未排入上市審議會，創下今年IPO初次上市內審期最長紀

錄。

顯示台灣存託憑證（TDR）資訊面管理落差所產生的負面形象，

已使證交所對首例第一上市案改採「寧慢勿濫」的審查原則。

證交所表示，台商海外企業來台申請第一上市，今年才剛啟動，

經驗相對國內IPO案為少，且第一上市因屬海外企業，沒有對外意

見徵詢期及實地查核等，仰賴承銷商評估報告等專業評估更形重

要；因此，對第一家申請第一上市的審查也更需謹慎。

證交所發展台灣資本市場成為亞太地區籌資中心，近年來積極推

動、引進海內外上市新血，修訂上市審查準則多以爭取上市時效

，如縮短IPO、TDR審查時程等為主。

目前IPO案的上市部內部審查，包括15天的對外意見徵詢，一般正

常時間多在六周即一個半月內完成，而後排入上市審議委員會審

議；即使申請公司有補件說明等原因，多則也在兩個月內完成內

審。第一上市內部審查，原則上則與國內IPO一樣。

今年通過上市審議的國內IPO案中，除了亞諾法約在60天、碩天約

在50天完成內審，排入上市審議會外，絕大多數IPO案都在40天即

六周內完成內審，多符合證交所的作業慣例。

不過，今年第一家申請第一上市IPO的IML，從8月28日送件申請上

市案至今已超過兩個月，尚未完成內審及排入上市審議委員會審

議，成為證交所今年內審期間最長的IPO上市案。

據指出，證交所今年成功推動台商回台上市TDR，掀起台股「瘋

TDR」的熱旋風，但也帶來TDR上市交易異常被列為監視警示對

象，及資訊管理面落差等部分市場負面形象，使得主管機關備受

批評；因此，對申請第一上市的首例指標性案件，證交所採取「

只許成功、不許失敗」的高度審慎，避免第一上市品質不佳的市

場質疑。

台灣證交所28日召開「有價證券上市審議委員會」，審議通

過亞諾法生技公司申請股票上市案。

亞諾法生技資本額為5.42億元，該公司主要產品為單株抗體

、多株抗體及蛋白質等產品的研發、製造及銷售。該公司95年至

97年度的稅前盈餘分別為298萬元、1,053萬元及3,119萬元，該3個

年度每股稅後純益則分別是0.11元、0.42元及0.73元。今年上半年

稅前盈餘成長至 4,545萬元，每股稅後純益達1.06元。

在蛋白質新藥已成未來醫藥產業新趨勢下，已申請上市的亞

諾法（4133）成功建構抗體庫，並已開發約1萬個抗體，成功的高

達6千至7千個，推波該股在興櫃掛牌價火紅，目前價位約在百元

處游走。

營運三級跳的亞諾法，成立於2002年，該公司以從事蛋白質

、單株、雙株抗體製造為主，儘管開始的前4年，幾乎賠掉大部

分股本，但自2006年起隨著抗體生產技術的突破，研發進入商品

化階段，也成功打入歐、美、日市場下，營運也開始轉虧為盈，

去年該公司營收2.74億元，年增率高達48.8％，稅後盈餘4,100萬

元，年增率173.3％，每股稅後盈餘0.76元。

亞諾法今年前7月營收已達2.29億元，年增率53.89％，上半年

營業淨利4,587萬元，年增率130％，稅後盈餘5,749萬元，年增率

124％，每股稅後盈餘1.06元，雖然該公司上半年EPS僅1元，但因

產業前景有想像空間，也推高該股本益比，在興櫃生技股中，僅

次於今年仍可大賺一個資本額的泰博。

亞諾法營運主軸的抗體，是透過在動物體內注入人類癌細胞

後，引發產生治療用抗體，來生產「單株抗體」及「多株抗體」

產品，而這些抗體產品大多供應給研究機構，而並未繼續研發至

後段的新藥臨床，所以就製藥業的過程來看，亞諾法相當於抗體

庫銀行。

中天董事長路孔明說，人類約有3萬個基因，可找到生產抗體

且有作用的基因約有1.2萬個基因，而亞諾法架構的抗體庫銀行，

對國內生技界積極跨入蛋白質藥的領域，將有直接助益。目前亞

諾法已經開發約1萬個抗體，成功的有6千至7千個。

從2003-2005年，每年每股淨損都高達4元的亞諾法，自2006

年起開始獲利，從2006-2008年間，該公司EPS是急遽成長，從

0.06元、0.28元、0.76元，今年則有機會呈現倍數成長。

亞諾法股東除了上櫃公司揚博持有有7.9％股權外，2007年時

，也以每股37元引進日本歐力士（ORIX）集團、台灣永豐餘集團

的上智生技創投、東元集團的東安投資公司等股東，股東結構十

分堅強。

H1N1疫情擴大，生醫類股正夯，亞諾法生技（4133）昨（27）日

以科技事業向證交所申請股票上市，今年上半年每股獲利1.06元

，為今年第九家申請上市公司。

證交所表示，亞諾法生技公司董事長為黃清洋，實收資本額5.41

億元，主要產品為單株抗體、多株抗體及蛋白質等產品研發、製

造及銷售。亞諾法生技今年上半年稅前盈餘1.93億元，每股稅後

純益1.06元。

亞諾法生技成立於2002年，專營抗體、蛋白質之開發，並以

獨有的抗體生產平台自許，有系統的建構了台灣唯一一家的抗體

銀行，除了吸引無數國際經銷商的青睞，現有主目標市場為歐、

美、日，去年度營收成長46.6％,稅後凈利成長153％，目前仍穩定

成長中，預計明年初將順利掛牌上市。

亞諾法公司總經理黃韋伯從一位醫師轉入生技領域，所持的

理念就是希望將受醫學之惠的人數能由少數延伸到國人甚至全人

類，試圖在生物科技領域裡建立基礎產業，推動周邊產業，以提

昇檢驗試劑及葯物開發效率，今年3月並獲經濟部工業局推薦為高

科技類股直接申請上市。

黃韋伯指出，近期亞諾法積極與國內外產、學、研各界合作

，建立抗體應用系統，發展檢驗試劑及葯物研發平台。另由疾管

局協助開發禽流感及腸病毒檢驗試劑，預定提供抗體與長庚醫院

合作進行檢測4千多個卵巢癌之檢體實驗，該生物標誌已有發展為

抗癌葯物之潛力，未來對該公司之獲利挹注無可限量。

黃韋伯同時指出，目前亞諾法透過抗體銀行，與日本癌症中

心（NCC）共同開發生物標誌（Biomarker），並與美國Bioscience

共同開發標靶抗癌藥物之研發平台，同時與美國M.D.Anderson

Cancer Center合作進行抑制攝護腺癌擴散之動物實驗，其與全球

生技廠商之合作方案不勝枚舉，該公司並已將觸角快速伸入全球

醫療檢驗試劑及藥物開發領域。

生技股5月營收再創佳績，訊聯（1784）、五鼎（1733）、聯上

（4113）、亞諾法（4133）等四家公司五月營收都創新高；加上

元富證（2856 ）及洋華（3622）等表現也搶眼的公司，已公布營

收的公司有11家5月營收創新高。

但台股昨（8）日大跌228點，各類股全面重挫，營收創新高的部

分公司股價也隨大盤下挫，洋華從除權後的513元到昨天的跌停

價367元，跌幅達39.78%。

生技股則逆勢拉抬，亞諾法昨天股價直叩60元大關，聯上盤中也

一度衝上漲停，尾盤僅以差一檔漲停作收，五鼎、訊聯等都相對

抗跌。

反映台股今年來價量俱揚利多，證券股族群從5月以來一路大漲

，5月營收、獲利紛創新高，但是因為股價已先行反映，加上台

股近日成交量萎縮，證券股昨日多應聲跌停或重挫。

法人表示，生技股因股價已在4、5月間領先回檔整理，隨著5月營

收再度傳捷報下，近日股價再度反彈，顯示股價已領先拉回整理

的個股，在營收公布後，股價有機會率先突破重圍。

生物科技廠亞諾法（4133）指出，雖然全球經濟景氣欠佳，但生

技產業與消費性電子產業無關，不受經濟衰退的影響，今年全年

營收將可穩定成長。

亞諾法實收資本額5.41億元，去年5月27日以每股46元掛牌興櫃，

為全球規模最大的蛋白質及抗體（試劑級）製造廠，並獲得國發

基金投資150萬美元（折合新台幣約5,000萬元），其他法人股東

還有日本ORIX集團及電線電纜廠華電（1603）。

亞諾法營運策略以產品種類多元、大量生產為核心，鎖定歐美和

日本市場，並持續擴充客戶群，隨著近年努力有成，營運穩定成

長，且於95年起轉虧為盈，在燒錢的生技產業中表現相對突出。

亞諾法去年營收2.74億元，年成長48.61%，去年上半年稅後純益

1,770餘萬元，毛利率75.19%，每股稅後純益0.33元，優於前一年

同期的每股淨損0.22元。

雖然全球陷入景氣衰退危機，不過，亞諾法今年前兩個月營收仍

拿出近5,900萬元的成績，年成長達44.42%，未受金融海嘯衝擊。

人類擁有2萬7,000個基因，亞諾法以成為全球最大抗體銀行自許

，朝「一基因、一抗體」的目標努力。亞諾法表示，產品完全自

製，並導入電子業大量生產模式，產品種類快速增加，現已有六

大類，包含單株抗體達1萬多株，還有三種多株抗體、蛋白質及配

對抗體。

亞諾法在去年的法說會上曾表示，預定今年5月送件申請上市，並

規劃在第三季或第四季掛牌。但因大環境不佳，影響股市表現，

亞諾法至2月才向經濟部工業局申請採科技類股上市，並於3月順

利審查通過，最快第三季向證交所遞件，申請掛牌上市，較原訂

時程略晚一點。

為將產品線延伸至下游，亞諾法向工業局科技類股上市的報告中

，特別強調中長期營運計畫將增加「檢驗試劑」及「藥物研發」

。亞諾法計劃以既有的抗體銀行庫資源，延伸並開發抗體應用，

以提高藥物開發和檢驗試劑研發效率，並且跨足該領域。

亞諾法總經理黃韋伯指出，明年之前，亞諾法以成為全球抗體及

蛋白質銀行為努力目標；2010年起至2012年，將發展抗體及蛋白

質系統，將產品整合銷售，提高附加價值；至2012年後，則朝抗

體檢驗試劑發展，甚至生產抗體醫療所需藥物。

全球最大的蛋白質及抗體製造廠商亞諾法生技（4133）今年5月底

登錄興櫃，規劃明年申請上市。公司總經理黃韋伯表示，藉由大

生產抗體的技術，再結合資訊科技管理方法，已經突破傳統抗體

不易生產的瓶頸，讓亞諾法成為全世界第一家成功整合工業化量

產及IT技術，用以生產抗體的生技公司。

成立於2002年的亞諾法，目前資本額5.2億元，2007年營收1.84億

元，毛利率86%，稅後純益0.15億元，每股盈餘0.42元。2008年第

一季營收0.62億元，稅前盈餘0.14億元。

亞諾法將人類重要基因有計畫性的快速大量轉化、生產，目前開

發的蛋白質抗體種類近2萬種，以單株抗體為主（約65%），其餘

為蛋白質（約15%），以及多株抗體（約15%），還有一部分為延

伸性產品（約5%）。現在以研究用試劑市場為主，客戶多數為全

球學術機構及研究機構，以及藥物研發公司與各大藥廠。

憑著抗體生產技術的突破，亞諾法成功吸引日本歐力士（ORIX）

集團、台灣永豐餘集團的上智生技創投、東元集團的東安投資公

司、行政院國發基金、經濟部中小企業處等資金挹注，股東陣容堅強。

公司透過在動物體內注入人類癌細胞後，引發產生治療用抗體，

來生產「單株抗體」及「多株抗體」產品，已經成功獲得全球20

多家經銷商合作，將這些抗體供應給藥廠及研究單位。今年更獲

得德商百靈佳殷格翰藥廠的訂單，供應多種抗體，同時也和4家藥

品經銷商簽約，推廣抗體的市場運用。

至於未來發展方向，黃韋伯表示，公司計畫發展抗體晶片，推出

新一代的檢測工 具，並將研發單株抗體新藥，將抗體的醫療運用

發揮到最大效果。