富帝投資公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

【台灣新聞】近期美國通膨情況引發關注，台灣投資專家分析，在這樣的背景下，台灣公司如<富帝投資>等，其投資策略和市場表現也受到關注。以下為專家對美國通膨對台灣公司影響的分析報導：

近期美國生產者物價指數（PPI）與消費者物價指數（CPI）雙雙創高，市場對通膨的擔憂不斷升溫。然而，台灣投信法人指出，若美國調整寬鬆的貨幣政策與利率政策，對成長型股表現可能反而有利。特別是在第三季，美科技股的表現預期將優於價值股，建議投資者可以趁短期美股震盪期分批建立科技股部位。

美國的美債平衡通膨率BEI已從5月的五年高點下降，這一點顯示市場對通膨的預期正在下降，與美國聯準會官員的「通膨率高漲只是暫時」的論點相吻合。永豐投信分析，近期通膨上揚的主要原因是美國經濟的快速復甦，企業產能無法立即滿足消費者需求。一旦生產瓶頸獲得舒緩，通膨有望回穩。

永豐投信強調，通膨預期回緩對美國科技股長多格局有利，溫和通膨環境有利股市續揚。即使聯準會未來宣布縮小每月購債規模，美國政府仍將處於持續釋放流動性的狀態，屬於貨幣正常化階段。在此背景下，美國成長股，尤其是科技股的表現仍值得期待。

FAAMG公司占科技股市值約50%，目前市場關注的是投資評價與未來成長率。近期相關個股投資評價出現2013年以來首次低於科技股整體平均值，但成長率預期與資產品質仍高於科技股平均值。永豐投信建議，投資者應該朝向分散式、多元題材配置，例如永豐美國科技ETF（00886），涵蓋雲端運算、5G需求、創新醫療、電動車概念等多元題材。

國泰北美科技經理人游凱卉表示，科技股及半導體類股今年來累積上漲幅度較大，但在聯準會貨幣政策保持寬鬆基調下，適當回檔修正後，北美科技股應有機會快速止穩。游凱卉進一步指出，本周北美股科技股陸續將公布財報，市場尤其關注英特爾的財報。在數位轉型推動下，2022年半導體設備市場可望再創新高，北美科技指數近期逢回為重新介入布局的機會。

【台灣新聞】富達投信下半年全球投資展望：把握IMF關鍵字，著眼大趨勢與多重資產布局

富達投信近日發布下半年全球投資展望，強調經濟處於中期復甦階段，投資人應關注IMF的三大關鍵字：通貨膨脹、大趨勢和多重資產，並著重企業獲利的永續性。

富達投信投資部主管張翠玲表示，全球經濟正在進入中期復甦階段，預計未來數季企業獲利成長前景看好。但她也提醒，隨著基期因素消失，企業獲利復甦可能在今年第2季見頂，市場波動難免。

張翠玲指出，通貨膨脹走升是否持續，需觀察工資及能源價格等驅動因子。富達預期，通貨膨脹屬可控範圍，美國貨幣政策不至於突然收緊。

對於股市投資人，張翠玲建議專注於大趨勢下相關產業的發展，如未來都市化、健康與共榮、永續生活、新經濟秩序等四大面向，其中通訊和智慧醫療兩大領域更具成長潛力。

張翠玲還提到，投資人若擔心市場波動風險，可搭配多重資產布局，以控管風險與平衡波動，同時兼顧成長與收益。

在債市方面，張翠玲預期通貨膨脹只是暫時現象，美國聯準會將持續以穩健且循序漸進的方式與市場溝通，有利於信用利差維持穩定、甚至下滑，因此信用債券仍看好。

富達投信發布年下半年全球投資展望指出，目前經濟處於中期復甦階段，投資人宜掌握投資關鍵字IMF，也就是觀察通貨膨脹（Inflation）、掌握大趨勢（Megatrend）和多重資產（Multi-Asset）的投資契機、著重企業獲利（Financial Earnings）的永續性。

富達投信投資部主管張翠玲指出，全球總體經濟環境進入中期復甦階段，富達領先指標處於正成長且持續改善的位置。但全球經濟在歷經強勁的 V 型反轉後，整體復甦動能預期將逐漸減緩，且各國經濟體復甦動能表現不一。

張翠玲表示，通膨走升是否持續，仍必須觀察工資及能源價格等重要驅動因子。富達預期，通膨應屬可控，美國貨幣政策不至於突然收緊。

不過，俄羅斯、巴西等新興市場已開始升息，以因應超過其央行目標的通膨。

富達統計顯示，根據歷史經驗，全球經濟進入中期復甦階段後，未來數季企業獲利成長前景依舊看好。但張翠玲強調，隨著基期因素消失，企業獲利復甦不排除在今年第2季見頂，且市場波動難免。因此，只有站在大趨勢浪頭上的企業，才能享有較佳的獲利續航力。

張翠玲建議股市投資人，可專注大趨勢下相關產業的發展，以掌握長線的投資成長契機。

所謂大趨勢，包括未來都市化、健康與共榮、永續生活、新經濟秩序等四大面向，又以未來通訊和智慧醫療兩大領域更具成長潛力，在疫情的衝擊下逆勢加速發展。

投資人如果擔心市場波動風險，張翠玲建議，可再搭配多重資產布局，不僅有利於控管風險與平衡波動，同時能兼顧成長與收益。當然，慎選投資標的將是獲利關鍵。

在債市方面，張翠玲指出，通膨可能只是暫時現象，預期美國聯準會（Fed）將持續以穩健且循序漸進的方式與市場溝通，提供市場更多時間逐步消化貨幣政策。由於經濟與企業獲利持續復甦，且金融市場流動性依舊寬鬆，有利信用利差維持穩定、甚至下滑，因此信用債券仍看好。

美國升息前美國、新興市場變數多，資金轉往歐洲避風頭，法人說，除了規避風險的資金流進，歐洲企業獲利逐漸走高以及歐洲景氣復甦明顯，更是資金敢勇往前進歐洲的主要原因。

富達投資表示，歐美股市先前修正主要是受市場情緒影響，因上周歐洲8月綜合PMI還創4年新高。雖目前對聯準會9月是否升息並無足夠線索，但目前對歐洲企業獲利前景看好，加上經濟持續復甦，應能支撐歐洲股市。

富達投資表示，歐股股利率比歐洲公債收益率高240個基點，接近歷史最高位，顯現目前歐股相對於公債便宜且流動性充沛。財報幾近尾聲，預估第2季企業獲利年增率為8％，不含能源股更高達18.8％。歐洲企業報佳音，加上弱勢歐元、低通膨及寬鬆政策的助益下，有利支撐歐股向上格局。

富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦．博吉瑞表示，現階段投資人仍低估歐洲經濟與企業獲利的成長前景，目前較看好金融、消費耐久財與工業等循環性產業前景，預估這些產業今年獲利成長預估都將達1成以上，且股價比防禦類股便宜，將擔綱歐股多頭領頭羊。

貝萊德全球首席投資策略師孔睿思(RussKoesterich)指出，從幾個面向可以看出歐股基本面扎實，如歐元區的失業率降到了3年來的最低水準；在低通膨持續和全球成長仍有疑慮下，目前的量化寬鬆計畫也有機會延長。他指出，雖然歐洲央行在上周沒有提出任何正式的政策變更，但卻將購買單一債券的上限從25％調為33％，被解讀為是進一步寬鬆舉動的「跳板」。