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11月營收揭曉，排行前十大個股均逾6億元水準，白牌伺服器廠緯穎（6669）以128.77億元再次稱霸興櫃市場，遠雄人壽（5859）單月亦繳出破60億元的亮眼成績單，其次復盛應用（6670）、及瑞鼎科技（3592）尚有10億元以上，表現均不俗。

根據統計，207檔個股中約有兩成五的興櫃公司，11月營收逾億元。緯穎單月繳出百億成績傲視群雄，該公司申請股票上市案亦於昨日過關，雙喜臨門；遠雄人壽以68.98億元勇奪亞軍，而復盛應用及瑞鼎科技則分別以16.76億元、11.06億元，位居第3、4名，其餘依序為洋基工程、和潤企業、沅聖、展頌、十銓、巧新科技等，均名列前茅。

與去年同期相比，若單看11月營收表現，年增逾5成的興櫃公司達32家，其中更有18檔直接翻倍成長，又以電動公車製造廠凱勝綠能成長動能最為強勁，較去年增長24倍，軟體供應商威睿亦翻揚16倍，生技股法德藥也有近10倍的漲幅。

時序已進入今年尾聲，累積前11月營收表現，新藥公司泉盛年增高達46倍，碳纖維廠永虹先進年增則有36倍，其餘凌昇科、樂揚建設、博錸等公司，營收均較去年同期呈現倍數成長。

復盛應用已於昨（10）日完成公開申購，預計在本月18日上市掛牌交易。復盛應用前3季稅後純益達14.97億元，已超越去年全年獲利，累積每股純益為12.13元。

國內耐隆纖維製造大廠-展頌股份有限公司，3年前在越南購入21公 頃土地，第一期工程於9月底正式投產啟用，除了將生產高附加價值 的耐隆加工絲之外，更將透過垂直整合，投入下游織布、染定加工， 擴大產品線，成為台灣首家從耐隆粒、耐隆絲到加工絲與布，一條龍 整合的耐隆產品供應商。法人預估，展頌越南廠啟動，再加上深耕多 年的自有品牌效益逐漸發酵，未來營運將逐年加溫。

中美貿易戰持續延燒，越南是東協會員國，和許多國家有雙邊或多 邊自由貿易協定，越南已成為全球熱門的投資地區。展頌公司董事長 黃呈玉說，越南本身就有頗大的內需市場，而且市場開放多年，紡織 聚落已經成形，除此之外，越南本身以及透過東協和全球重要經濟體 ，像是澳洲、日本、印度、韓國、俄羅斯已簽訂自由貿易協定，和歐 盟的EVFTA也可望在年底生效，越南廠啟用可為展頌提升更強的國際 競爭力。初期耐隆加工絲與布，都將達到每個月320噸的產能，法人 估計一年能為展頌挹注近20億元的營收。

展頌今年1-8月營收52.57億元，和去年同期41.62億相較，大幅成 長26.3％，黃呈玉說，其實自從竹山廠在5年前浴火重生啟用後，公 司也投入相當多的心血，做耐隆產品的垂直整合，擴大產品線的深度 與廣度，並且依據不同的應用面，分別推出Sup-Lite、Dura-Fila、 Greenlon、Fun-Max四大品牌，提供客戶輕量、高強力、環境親和及 功能性的差異化產品，經過這幾年的蹲馬步打基礎，效益已逐漸顯現 。

這當中最值得一提的同時也是相當難能可貴的是，展頌訴求環保的 Greenlon這個品牌，因為品質特性與製程技術，符合輕薄、減廢、可 回收等環保概念，在美國市場打下一片天，在很多產品上都可以看到 Greenlon的品牌吊牌，不僅突破以往台灣在品牌經營上的瓶頸，也因 為獲得國際大廠採定指用，讓展頌成為真正的台灣之光。

展頌今年成立屆滿30年，越南新廠啟用也代表展頌將邁入新紀元， 黃呈玉強調，企業創造商機是天經地義的事，展頌不停在產品特性功 能與應用上，加大創新研發的力度，滿足更多客戶的需求。未來展頌 將更努力深耕耐隆產業，發揮堅強的團隊戰力，做到成為國際間舉足 輕重的地位。

展頌放量 躍成交冠軍 摘錄經濟C6版

上周櫃買指數下跌1.5%，興櫃市場成交量倒是明顯增溫，有一檔成交量有超過萬張。上周成交　　量最大前三名依序為展頌（4427）、天鈺（4961），以及上海商銀（5876）；而近一周成交量最大的十檔股票中，則是以生技醫療業占三檔最多，其次是電機機械占兩檔。

展頌擠掉上海商銀奪得成交量冠軍寶座，成交量高達29,014張，股價從9.98元上漲至10.02元；亞軍天鈺成交量為7,680張，股價則是從50.20元上漲至55.04元；第三名的上海商銀成交量5,035張，股價從36.02元上漲至36.47元，前三名均為價漲量增。

上周成交量前十名中，有四檔是新進榜，包括華立捷（3688）、聯生藥（6471）、艾姆勒（2241），以及彥臣生技（4732），從股價來看，華立捷、艾姆勒為價漲量增，其中以華立捷上周漲幅20.3%較高。

本周有一家公司登錄興櫃，豆府（2752）是全台灣最大韓式料理連鎖餐廳集團，旗下六大品牌包括「涓豆腐」、「韓斤麻浦」、「銅盤」、「北村豆腐家」、「韓姜熙的小廚房」以及「都布」等。

近期興櫃市場買氣下滑，上周收漲個股只有70檔，為近幾周低點，其中彥臣科技（4732）與公準逆勢上漲28%、13%，是唯二漲幅超過一成個股。

CMoney統計，上周興櫃交易股數及個股漲幅皆大幅收斂，總計256檔興櫃股票，約170多檔有交易記錄，低於平時200檔至210檔；收漲個股中，也僅有二檔上漲一成，創今年新低。

彥臣、公準上周漲幅居冠亞軍，排行三到十名則有天鈺、錢櫃、展頌、耀登、大詠城、永虹先進、台視及友松，上漲6%至9%不等。

彥臣7月底公布，旗下研發治療腦癌新藥NBM-BMX，通過美國食品藥物管理局（FDA）審查，將進行一期臨床試驗，激勵股價連飆兩波，累計7月以來，波段大漲66%。

法人分析，彥臣NBM-BMX是針對第8型組織蛋白去乙醯?具選擇性的抑制劑，具有專一性高，副作用低特性，可顯著抑制腦癌細胞生長，未來有洽談國際授權的發展性。

公準、天鈺都是近期申請上市櫃股票，股價因此抗震。其中，公準3日獲櫃買中心審議會通過，將進入承銷，推升股價進一步上漲，挑戰年線大關。

公準主要從事客製化精密金屬機構件製造，本次上櫃由第一金證券、德信證券及統一證券三家券商共同輔導。公準去年獲利0.8億元，EPS 2.24元，今年第1季0.39元，持續成長。

上周櫃買指數小跌0.9%，興櫃市場成交量仍持續減少，沒有一檔成交量有超過5,000張。上周成交量最大前三名依序為上海商銀（5876）、天鈺（4961），以及緯穎（6669）；而近一周成交量最大的十檔股票中，則是以電機機械占三檔最多，其次是生技醫療業、半導體業各占兩檔。

上海商銀仍是成交量冠軍寶座，不過成交量僅4,911張，股價從36.27元下跌至36.02元；亞軍天鈺成交量為4,849張，股價則是從46.03元上漲至50.20元；第三名的緯穎成交量4,312張，股價從419.36元下跌至359.69元，前三名之中僅天鈺是價漲量增。

上周成交量前十名中，有四檔是新進榜，包括東光訊（1814）、台康生技（6589）、十銓（4967），以及展頌（4427），從股價來看，台康生技、展頌為價漲量增，其中以展頌上周漲幅7.7%較高。

本周有三家公司登錄興櫃，桃禧（2750）主要營業項目為觀光旅館業，興櫃認購價格訂為每股19元；華安（6657）主要從事新藥研發及生技實驗與分析、實驗用試劑產品之銷售，興櫃認購價格訂為每股27元。

洋基工程（6691）則從事高科技廠房無塵室及機電空調統包工程與建議服務、節能技術服務，興櫃認購價格訂為每股145元。

興櫃企業3月營收全數公布，篩選3月營收、第1季累計營收皆較去年同期成長個股，緯穎（6669）以170.38億元登3月營收冠軍。

元富投顧總經理劉坤錫、國泰證期顧問處經理蔡明翰均指出，觀察興櫃企業營收表現，營收金額是重要參考指標，營收金額較大，較具有產業代表性；其次，可觀察3月合併營收、第1季合併營收皆較去年同期成長個股，主要是2月有農曆春節長假，基期較低，大部分企業3月營收一定較2月成長，以月增率作為指標，較不具參考性。

篩選3月營收、第1季累計營收年增皆為正個股共計65檔，以營收金額排列，前十名包括緯穎、上海商銀、復盛應用、南寶、展頌、十銓、天鈺、沅聖、騰輝電子-KY、山富旅遊；產業別來看，平均分布於電腦及周邊設備、金融、化學工業、紡織纖維、半導體及觀光產業。

緯穎以170.38億元榮登3月營收王，上海商銀3月營收為28.69億元居次。緯穎同時也是營收成長亮眼個股，3月營收年增達489.9%，第1季累計營收年增達279.6%，營收大躍進。

緯穎為緯創集團旗下伺服器大廠，主力產品為伺服器、儲存裝置及交換器，當中伺服器產品占營收比重約70-80%，儲存裝置約20-30%。受惠雲端運算商機蓬勃發展，帶動大型資料中心需求持續上升，緯穎業績年年翻倍成長，去年營收突破860億元，今年在固有主力客戶臉書、微軟、亞馬遜需求持續強勁下，以及新增客戶推特加持下，法人預估2018年營收有機會挑戰倍增。

緯穎2017年每股純益（EPS）達11.7元。沅聖為工業電腦股王樺漢轉投資的ODM廠，受惠客戶對於智慧家居產品的需求強勁，3月營收達5.36億元，年增69.5%，累計第1季營收突破12.8億元，較去年同期成長48.6%，雙雙繳出高位數成長成績。

興櫃第1季仍由緯創（3231）集團的緯穎（6669）穩坐營收王寶座，而燁聯鋼鐵（9957）受惠不銹鋼報價走揚，3月奪下營收后冠。

此外，上海商銀、汎德永業及復盛應用等緊隨其後。法人指出，緯穎第二季為產業淡季，但營收仍能維持高峰，仍將坐穩興櫃營收第一大寶座。

伺服器大廠緯穎3月及第一季營收表現超過市場預估；公司表示，隨雲端產業蓬勃發展，帶動資料中心建置需求提升，切入大型資料中心客戶，出貨量成長，帶動3月營收走高。

法人預估，緯穎今年供貨給微軟的機櫃伺服器，將從去年的2成提升3成，增加不少Purley平台的Azure訂單，在Purley平台下半年放量前，第2季是緯穎的營運谷底，業績先蹲後跳，全年營收可望成長5成。

燁聯鋼鐵3月營收42.42億元，年減7.4％，但月增率31％；首季營收115.75億元，年減8.25％。燁聯受惠於不鏽鋼盤價不斷走高帶動，3月營收展望強而有力的態勢，4月不銹鋼盤價亦持續走高，預估有機會旺到第二季。

法人表示，燁聯4月份的304熱軋不銹鋼捲與冷軋不銹鋼捲都開平盤，但430特殊產品每公噸上調1,000元，且316產品附價則與上月相同，每公噸上調2,000元。外銷價依不同產品和地區每公噸上調30∼70美元，產品售價持續走高

復盛應用第一季營收達42.16億元，年增36.78％。該公司前身為上市公司復盛集團旗下運動器材事業部，主攻運動器材事業部及精製品事業部，目前為國內高爾夫球頭代工廠領導廠商，主要產品為高爾夫球頭，以OEM及ODM方式生產並銷售世界知名品牌的高爾夫用品大廠。

興櫃2月營收出爐，264家興櫃營收達434.68億元，年增13.3％；累 計前2月達975.54億元，年增21.76％。其中，緯創子公司緯穎（666 9）表現最佳，單月營收仍站在104.78億元，奪下興櫃營收王寶座。

興櫃今年來掛牌家數增溫，截至上周為止共計264家，隨興櫃陣容 持續拉高，營收表現越來越亮眼，2月營收累計約434.68億元，年增 13.3％，創下同期來新高水位。

興櫃前十強中仍以電子最醒目，但在十強中僅剩2家，其中大數據 概念股的緯穎不畏農曆年長假效應，單月仍力守百億元最為醒目，半 導體廠瑞鼎亦擠進前十大，單月營收僅5.83億元。

至於金融股亦有遠雄人壽、上海商銀表現亦不俗，相較上月及去年 同期營收比較，仍呈衰退的現象。此外，鋼鐵業燁聯、汽車銷售廠汎 德、高爾夫球桿復盛、紡織業展頌、化工廠南寶及旅遊業五福也擠進 營收前十強，預估結束淡淡2月天之後營收將逐步走揚。

若從單月營收觀察，緯穎是緯創集團子公司，主攻白牌伺服器市場 ，產品包含超大型資料中心及雲端基礎架構各項產品及系統解決方案 ，於去年底興櫃掛牌。該公司2月營收高達104.78億元，月減12.02％ 、年增142.47％，累計前2月營收達223.88億元，年增率亦高達198. 67％。

英特爾去年推出的新一代伺服器平台Purley，預期今年需求將會轉 強，有助於緯穎主攻的伺服器，以及儲存器兩大業務都會同步成長， 3月起營收逐步走高。

此外，排名第二的遠雄人壽2月營收達41.83億元，月減25.58％， 年減14.83％；累計前2月營收達98.03億元，年減13.58％。第三的燁 聯鋼鐵2月營收達32.28億元，年減17.98％、月減21.38％；累計前2 月營收達73.33億元，年減8.74％。

燁聯營運看佳，預估3月起營收亦將逐步回升，燁聯在大陸的福建 聯德鎳鐵廠、常熟燁輝連續酸軋線和汽車鋼板熱浸鍍鋅線完全投產， 目前兩岸產能總計有8條熱浸鍍鋅線、6條烤漆線，總產能最高可達到 260萬公噸。

此外，燁聯在海外布局首選印尼，新廠中蘇拉威西省Morowali縣取 得紅土鎳礦出口配額，未來可以自行開採出口，穩定供料給福建寧德 的聯德公司鎳鐵廠，大幅提高競爭力。

台股上周雖只有三個交易日、且經歷較大幅度拉回，然興櫃市場展現強大氣勢，有12檔個股單周漲幅達雙位數。法人指出，部分資金轉往籌碼更輕盈的興櫃企業，台股多頭風有吹向小而美企業味道。

興櫃市場上周漲幅逾一成的公司有：易發、景傳光電、東典光電、萬年清、健永生技、公準精密、萬達光電、保瑞藥業、詠昇、聯嘉光電、創威、展頌等。

漲幅居冠的易發，單周上漲37%。易發的晶圓瑕疵檢測設備用於晶圓成品檢驗，是晶圓廠出貨前的產品檢驗，以及封測廠進貨後的品質驗證所需，法人認為，受惠半導體產業成長，有利易發營運。

法人還觀察到，公準精密周線連五紅、月線連四紅，股價從去年底的43元左右，迄今上漲幾乎二倍，是興櫃市場中多頭續航力代表。

此外，櫃買中心10日起將分別於新竹、台北、高雄、台中等地舉辦「106年債券市場宣導說明會」，目前有600多位上市櫃公司與證券商人員報名參加。

櫃買中心表示，本次宣導說明會主要內容，除宣導公開資訊觀測站發行人應揭露資訊申報作業流程，以及普通公司債申報生效審查作業流程、應檢附書件與應注意事項外，今年度新增介紹轉（交）換公司債與資產交換交易相關法令與業務辦理應注意事項，以及櫃買中心正推動之綠色債券發行新制。

興櫃市場行情繼開紅盤周加溫後，上周熱度高得嚇人，單周漲幅來到雙位數的企業共有20家，漲幅居首的宏陽（4921）更達六成以上，排行其後的晶心科、敘豐漲幅也都有四成以上，整個興櫃市場呈欣欣向榮之勢。

根據統計，上周漲幅在二成之上的企業有：宏陽、晶心科、敘豐、福永生技、杰力、天賜爾、尖端醫。值得留意的是，其後還有14家企業漲幅超過一成：聯嘉光電、展頌、凌昇科、正瀚生技、億而得、太陽光、心悅、棒辣椒、驊陞科技、易宏、真好玩、朋億、紘通企業等。

凌陽旗下光儲存伺服晶片廠宏陽科技去年轉虧為盈，每股純益0.23元，擺脫連續五年虧損窘境。宏陽去年在超高解析度藍光播放器伺服控制晶片新產品量產，加上推出多通道數位化馬達驅動晶片，搶攻自動化市場，營運順利好轉。

宏陽今年元月營運表現也不錯，合併營收1,383萬元，月增近三成、年增16.6%，為近七個月來新高水準。

矽智財（IP）供應商晶心科預計3月上旬掛牌上市，競拍底價暫定60元；法人指出，晶心科營運水到渠成，將可由虧轉盈。

晶心科是亞洲地區唯一處理器（CPU）矽智財授權公司，2005年由行政院開發基金（現改為國發基金）輔導成立，致力於研發嵌入式微處理器核心矽智財及其相關硬體、軟體發展平台與工具鏈。

興櫃1月營收同步於昨（10）日公布。

觀察1月營收年增率較多的公司，以生技醫療業、文化創意及半導體業為主。

而營收表現較佳的公司，則是以鋼鐵業、金融業、半導體及光電業較多。

根據統計，包括文化創意的華聯國際、昇華以及影一，生技醫療業的源一、得榮、泰合生技，1月營收的年成長率都在166%以上，表現相對亮眼突出。

而2月工作天數少，有些公司可能會有提前拉貨的情況，造成1月營收衝高。

因此接下來，也要注意後續幾個月的營收狀況是否有大幅度的衰退。

再以1月營收規模大小來看，營收高的族群以鋼鐵業、金融業、半導體及光電業為主，前三名是燁聯鋼鐵、台灣高鐵及上海商銀。

黃文清指出，其中燁聯鋼鐵年增率卻衰退57.7%，反映原物料行情不佳，與中國景氣趨緩，加上政策上正在淘汰高污染產業趨勢有關，市場供過於求，也連帶影響到鋼鐵業的營收。

若以金額增減來排名，營收增加最多的前三名是達鴻、樂洋建設與環球晶圓，營收減少最多的則是燁聯鋼鐵、立達國際與展頌。

整體看來，以半導體、金融業及光電業的營收表現較為穩健。

台新投顧協理黃文清提醒，興櫃的文化創意跟生技醫療，因為是新興新創產業，所以營收的規模可能相對較小、基期低，所以，以成長率來看成長性高 ，興櫃單月營收波動性高，小公司也較容易受景氣影響，因此投資人要累積一段期間觀察，或是選擇有大公司背景的公司，是較為安全布局方式。

證券專家則建議，興櫃市場中不乏許多明日新星，只要投資人仔細留意，勤做功課，並持續針對相關財務、業務等基本面進行追蹤，並長期持有，必可大有斬獲。

苦於國際原油下跌以及產能過剩，拖累紡織化纖原料價格也疲弱，對於明年展望，國內紡織業的中上游業者，包括力鵬（1447）、展頌與宜進等均認為，日本與大陸逐漸有通貨緊縮疑慮，經濟拉抬力道弱，估計明年營運表現將與今年持平，法人認為，明年整體紡織產業，仍舊是上瘦下肥的局面。

聚酯加工絲所需要的原料CPL，11月均價為2,048美元，較10月均價再次下挫，顯示出，受到油價下滑，少了支撐力道，此外，大陸產能開出，抑制價格走揚。至於PTA最新價格，收復千元關卡，來到1,035美元，略有起色。

尼龍大廠力鵬與展頌等廠商認為，明年化纖原料價格仍然會處於低檔；力鵬更是指出，現階段業界普遍保守看待明年前景，主要是受到棉花生產過剩，抑制棉價，三年前大陸針對種植棉花進行補貼，如今，卻面臨高庫存局面，全球約有55%庫存量都在大陸。

再加上，大陸整體經濟成長明顯減速中，庫存高與市場不好的兩大負面因素夾擊，造成化纖原料價格受到影響。

力鵬估計，明年營運將會與今年差不多，主要是尼龍粒與加工絲仍然有接單，今、明兩年都是小賺的局面。力鵬昨（4）日股價上漲0.05元，收在10.45元。

聯發與宜進等聚酯加工絲廠商則是認為，明年情勢確實渾沌不明，如果化纖原料持續下探，一旦守住工繳，就會形成營收規模下滑，但是營業毛利仍可以維持，因此也就是略有盈餘，不至於會虧損。反觀下游成衣廠，法人估計，聚陽與儒鴻評估擴廠的腳步不停歇，隨著產能規模越大，營收也跟著攀升，今年兩家公司勢必會繳出不錯成績單，而明年展望，不僅首季訂單確定率已達九成，客戶穩定採購情況下，預料兩家公司營運將維持兩位數成長。

從民國77年，黃呈玉創立展頌以來，結合現代科技的創新技術，迥 異於傳統產業的發展，展頌不僅以「乾隆絲」品牌行銷各地，專業生 產的耐隆粒及耐隆絲，並得以成功切入全球市場，占有一席之地。因 此，對於以平等互惠、零關稅為主軸的自由經貿組織，黃呈玉以為， 加入是當務之急；更重要的是，必須捉準時機、借力使力，順勢發展 ，隨時做產業轉型與升級的準備，以進一步提升市場競爭力。

隨著中國龐大內需市場的崛起，區域性的自由經濟組織如火如荼展 開之際，黃呈玉表示，「政府應該拿出魄力，盡快加入自由經濟市場 ，尤其是現在，台灣很多產業還可以挾其『質』的優勢，和其他國家 一樣站在一個平等的基礎上，大家一起競爭。」大陸崛起，市場還沒 有成形之際，其實是可以以量取得產品優勢，但當初的時機已經過去 。「現在只能以質取勝。」他解釋道，當市場成熟，相互較勁的就是 創新的技術，以及優良的品質。

目前，全世界有將近247個自由貿易協定，為避免台灣在區域經濟 整合體系中被「邊緣化」，失去競爭力，尤其在台灣現在依然還保有 產品優勢之際，就更加不能有絲毫的延誤，「必須趕緊加入！」，黃 呈玉強調。區域經濟整合是全球的重要趨勢，如果不能和主要貿易對 手簽訂自由貿易協定，取得免關稅的優惠，極可能迅速從主要市場中 被淘汰出局。更重要的是，自由貿易協定就像種很重要的商業氛圍， 「簽訂一個之後，其他國家也會想要和你簽訂，一個接著一個。而對 於投資廠商來說，他也才會想要在你的國家投資，如果都沒有，相對 地，他的投資意願也會低落。」

黃呈玉表示，事實上，以展頌經營的尼龍粒及尼龍絲來說，韓國在 相關產業上的發展已經萎縮，陸韓FTA的簽訂對他影響有限，甚至可 以說是沒有關係。但，以產業界的立場來說，唯有大家一起向上提升 ，加快台灣整體的經濟腳步，個別產業也才會發展得更好。「所以， 我真的覺得台灣在自由貿易協定的簽訂上，動作太慢了，貨貿更是要 加快腳步，否則，一旦喪失時機，台灣連既有的產業優勢都失去時， 一切都會來不及了。」

國內耐隆纖維製造大廠－展頌股份有限公司，為耐隆粒、耐隆絲、空氣加工絲之專業製造廠，成立至今已有超過25年之產業經驗。多年來秉持著「穩健、誠信、創新、全球化」的經營理念，並透過傲視同業之品質及完善的客製化服務，將「CHAINLON」自有品牌行銷國際。一直默默耕耘在耐隆產業上的展頌公司，長期以來不僅獲得產業界高度肯定，今年度更榮獲第11屆國家品牌玉山獎的殊榮。

展頌擁有完整垂直整合的製程設備，連續10年名列台灣前500大製造業並獲得ISO 9001之品質管理認證、GRS國際環保回收認證、Oeko -Tex標準100認證及台灣機能性紡織品認證等，加上專業團隊的向心力，不斷往上提升公司價值。今年度更推出四大品牌：Sup-Lite、G reenlon、Dura-Fila、Fun-Max，配合突顯品牌特色的吊牌加深客戶印象，並積極參與國內外展覽呈現展頌產品的優質性。

展頌公司總經理王溪來表示，此次獲得國家品牌玉山獎，對展頌來說是肯定也是鼓勵。2010年竹山廠受到祝融洗禮，但展頌沒有因為這樣的打擊而被擊倒，反而是上下一心更加團結，2011年原地重建新廠，在短短2年的時間內新廠就完工啟用，展現展頌高昂的士氣與效率。

王總經理說，中國大陸這幾年化纖原料產能過剩，使市場耐隆粒子的價格一直不理想，但展頌公司3年前就進行產品精進與變革，投入高階產品的研發，成功生產具有差異化及高附加價值的耐隆6及耐隆 66原絲，供應各種產業使用的高端機能性差異化纖維。除此之外，並成功打入歐美、東南亞、東北亞等市場，為客戶創造更高的附加價值，今年以來效益逐漸顯現，不僅出貨量持續增加，產值也同步成長。

展頌公司自1988年創立以來，即以「創造耐隆時尚和品質的領導者」之願景，不斷地維持優異的競爭力。近幾年更著重於高附加價值的產品開發及公司轉型計畫，像是目前積極推動的4大品牌：Sup-Lite 極輕量系列、Greenlon環境親和系列、Dura-Fila高強力系列、Fun- Max功能性系列，明確定位公司之主力產品並吸引國內外潛在客戶的注意，相信透過完整的行銷發展策略，能讓展頌在耐隆產業上持續地大步邁進。

國內耐隆纖維製造大廠-展頌股份有限公司(4427)，昨(13)日公布今年上半年財務報告，營收為38.06億元，和去年同期35.48億元相較，僅小幅成長7％，但受惠高附加價值耐隆絲出貨持續增加，稅後盈餘為3,200萬元，EPS則是0.21元，和去年同期2,700萬元的獲利相比，成長18.5％。法人預估在訂單回溫以及高值化原絲穩定成長的情況下，展頌下半年應會倒吃甘蔗，超越上半年的表現不難。

展頌竹山新廠去年10月落成啟用，原預估新產能逐步開出後營收將大幅成長，但今年上半年因中國大陸資金緊縮，加上產能過剩，紡織化纖產業整體的表現不如預期，中下游需求減少，連帶也影響展頌營收表現。在大環境不是很理想的狀況下，展頌力爭上游上半年仍有穩健的表現，營收和去年同期相比小幅成長7％，達38.06億元。展頌公司董事長黃呈玉表示，上半年雖然紡織化纖產業的景氣不佳，但展頌 在多年前著手進行的轉型計劃，投入高值化與多樣化的發展策略，不再追求大幅增加產能與營收，期望提高獲利能力，在上半年已慢慢顯現成效。從稅後盈餘上就可以看出來，營收雖然成長不大，獲利卻有明顯的增加。

黃董事長進一步分析說，展頌第2季的營收出現衰退主要是耐隆粒的出貨減少，不過好消息是從最新市場反應與7月份營收來看，耐隆粒的訂單已出現回溫。而且高附加價值的耐隆原絲，經過這幾年的積極布局與全球市場的拓展，之前還在送樣小量試單的客戶，已經開始穩定出貨，部份像是耐隆66等差異化規格性產品，甚至還出現供不應求的狀況。

面對下半年的景氣，黃董事長審慎樂觀，他說：「展頌在耐隆6及耐隆66等高值化纖維的研發與製造技術領先市場，跨入工業用與國防產業應用端後，獲得全球生產工業用織布、輸送帶、帳篷、汽車安全氣囊以及國防工業中降落傘、軍用布等企業的肯定，高附加價值產品的比例逐漸提高。對於市場拓展，仍將和國際知名品牌大廠合作，共同開發最適合的產品，而且透過新網站與一系列的企業識別形象啟用，對於展頌以CHAINLON國際品牌的建立大有助益。」

法人預估，展頌耐隆6及耐隆66等高值化纖維，在激烈的市場競爭中脫穎而出，出貨持續成長，下半年營收或許沒有爆炸性演出，但受惠高附加價值產品出貨穩定增加，獲利能力仍然受到各界期待。

國內耐隆纖維製造大廠展頌(4427)為提升產品附加價值，早在1 0餘年前就投入產品轉型並組織再造，在市場端與客戶進行產品研發以滿足市場需求，這幾年效益逐步浮現，耐隆6與耐隆66原絲等機能性差異化纖維年產值已逾26億元，占營收比已達35％，預估在產能逐步擴大及品牌價值漸漸發酵加持下，5年內機能性差異化纖維產值將超過營收50％。

台灣紡織業因具有完整的上中下游體系，產業結構完整，擁有扎實的生產經驗和技術，加上廠家主要以中小企業居多，靈活度高，應變能力強，是非常適合發展少量、多樣化及多規格生產需求的機能性紡織品。在面對中國大陸激烈的低價競爭下，國內業者憑藉豐富的量產經驗、完整的群聚效應與人才，及與國際大廠良好的合作關係等優勢，成功搶進機能性布料領域，提供全球國際知名品牌7成的機能性布料。

耐隆纖維在機能性布料中因具有超輕量、防水、防風、高耐磨等特性，市場需求逐步擴大。展頌總經理王溪來說，中國大陸這幾年化學纖維產量有爆炸性成長，且因土地及人力成本較低廉，讓台廠在傳統規格品上失去競爭優勢。也因如此，我們很早就投入高階產品研發，轉而生產具有差異化及高附加價值的耐隆6及耐隆66原絲，這幾年機能性布料大行其道，剛好搭上這股熱潮，獲許多國際知名服飾品牌採用。

王溪來說，為了獲得國際大廠訂單，展頌用好幾年時間打基礎功夫將組織改造，組成最堅強的研發服務團隊，只要市場上有需求，立即進行新產品研發，開發出屬於精品化的機能性布料，其他業者也許還停留在拚產能、拚價格的時代，但展頌早已走出自己不一樣的路。這條路或許不好走，可是最難的部分已經渡過，展頌是國內少數具有研發能力的耐隆纖維廠，已受到國際間知名機能性布料廠的肯定，以前也許都在追求量的增加，現在我們所在乎的是質的提升與客戶端的需求。

展頌在耐隆6及耐隆66的腳步上比國內一般業者還快，生產技術已臻成熟，包括：原液染色纖維、細丹尼高條數纖維Sup-Life、皺皺紗、回收環保纖維Eco-Nylon、高強力纖維Dura-Fila、高豔染型纖維C hainlon-DD、高鈍光防紫外線纖維Fun-Max等出貨都在持續穩定增加中。此外耐隆6及耐隆66現在還供應包括降落傘，工業用的織布及輸送帶、帳篷、汽車安全氣囊等產品使用，相信透過展頌CHAINLON國際品牌建立，未來產品應用面將更廣泛，需求也將同步增加。

展頌去年因執行耐隆粒生產線歲修及製程改善，營收為76.4億元，和2012年相較雖小幅減少6％，但受惠機能性纖維比重提升，去年上半年已轉虧為盈，每股盈餘為0.17元，法人預估去年下半年竹山新廠落成啟用後，新產能逐漸開出，未來5年營收可望逐年增加，獲利能力也因機能性纖維比重提高將有亮麗的表現。

耐隆原絲大廠展頌(4427)於日前(25日)在竹山廠舉行25周年慶暨竹山廠揭幕典禮，與會嘉賓包括總統府國策顧問施顏祥、經濟部次長杜紫軍及產官學研各界來賓逾500人參加。

展頌竹山廠自99年年底祝融之災停產後重建，並於去年7月起陸續投產至今已正式全面量產。

竹山新廠占地3,200坪，總投資金額約25億元，完全量產後產能擴增75％。除可提供下游織造客戶優質且更加高端之原料外，並增加了當地約180人的就業機會。

竹山新廠完全量產後，展頌耐隆6原絲總年產能可達55,500噸，耐隆66原絲可達14,500噸，預計將可增加約36億元的產值。

另外，除了原有紡織用絲外，也新增超輕量、針織用、機能性及特殊用途的高強力之耐隆6與耐隆66產業用絲，其中產業用纖維之生產比重將大幅提升至30％以上，使展頌擁有更加優異的產品組合。

也因此，展頌的客戶不僅來自國內外紡織大廠，亦將延伸至汽車、軍事、科技、工業等各領域。

展頌董事長黃呈玉在致詞時表示，該公司已於近期內實施「雙強」計畫。第一為「強種」計畫：即升級改造耐隆粒子內涵，除可提升強度，並延長紡絲頭週期，增加抗氧黃化並保持纖維易於豔染的特性。這新世代及最優質的耐隆粒已於今年7月完成量產，並獲得客戶極高度的肯定，斗六原絲廠紡絲AA率也因而提升1％∼2％。第二為「強身」計畫：即產品隨著竹山廠生產線陸續投產，除量的提高和規格的擴展，也不斷升級使絲種應用層面更廣。如同本次慶祝活動的主題「跨步邁進、蜚揚國際」，未來的展頌將脫胎換骨，成為創造耐隆時尚與品質的領導者。

截至9月止，展頌累計營收為55.13億元，由於不拼價格、嚴格控制品質並調整產品銷售的組合，雖較去年同期衰退9.7％，但上半年稅前盈餘已轉虧為盈，稅後盈餘達0.17元，法人預估今年總體之獲利水準應可較去年大幅提升。同時，隨著新產品的量產助益下，明年營收與獲利將會有更亮麗表現。

耐隆原絲大廠展頌（4427）今（25）日將舉行25周年慶暨竹山廠揭幕典禮，隨著產品銷售組合完成調整，以及新廠產能加入，今年營運可望轉虧為盈，公司計劃2015年申請掛牌上市。

展頌竹山新廠全面量產後，耐隆6原絲年產能可達5萬5,500噸，耐隆66原絲可達1萬4,500噸，預計可增加約36億元產值，展頌集團未來合併營收也將朝百億元目標邁進。

展頌董事長黃呈玉表示，隨著新廠與新產品陸續投產，展頌的客戶不僅有國內外紡織大廠，也將延伸至汽車、軍事、科技、工業等領域，朝多元化方向發展。

展頌今年前九月累計營收55.13億元，由於不拚價格、嚴格控制品質並調整產品銷售組合，營收較去年同期衰退9.7%，但上半年已轉虧為盈，每股稅後純益0.17元，法人預期，總體獲利水準應可較去年大幅提升。

展頌去年營收81.98億元，每股虧損1.07元，今年第4季新廠產能持續開出，法人估，今年全年營收約75億元，每股純益0.35元有望；明年集團合併營收則上看90億元。

展頌竹山廠自2010年底祝融之災停產後重建，去年7月起陸續投產，今年底將正式全面量產。竹山新廠占地3,200坪，總投資金額25億元，完全量產後產能可擴增75%，增加當地約150個就業機會。

另外，這座新廠除原有的紡織用絲，也新增超輕量、針織用、機能性及特殊用途的高強力耐隆6與耐隆66產業用絲，其中產業用纖維生產比重將提升至30%以上，使展頌擁有更佳的產品組合。

展頌今天在竹山廠歡度25歲生日，這次活動主題訂為「跨步邁進、蜚揚國際」，宣示展頌全力朝成為創造耐隆時尚與品質領導者的目標邁進。

黃呈玉表示，展頌今年積極推動「雙強」計畫。首先為「強種」，即升級改造耐隆粒子內涵，除可提升強度，並延長紡絲頭週期，增加抗氧黃化並保持纖維易於豔染的特性。

這項新世代及優質的耐隆粒，已於今年7月完成量產，並獲得客戶高度肯定，斗六原絲廠紡絲AA率，也因而提升1%至2%。

在「強身」方面，即產品隨著竹山廠生產線陸續投產，除量的提高與規格擴展外，也不斷升級使絲種應用層面更廣。

興櫃股展頌（4427）看好尼龍產業發展，下半年將開出新產線，位於竹山新廠的機台預計在下半年全數導入，並且導入毛利較高的尼龍66產品，為營運增添動能。

法人指出，展頌今年首季合併營收20.05億元，年減16.32%，但首季獲利卻可望由虧轉盈；並且因為下半年竹山新廠開出新產線，並導入利潤高的尼龍66產品，下半年營收可望出現明顯的成長曲線。

去年尼龍產業受到CPL（己內醯胺）價格崩跌，獲利多呈衰退，甚至轉為虧損。去年集盛每股稅後虧0.17元、展頌每股稅後虧損1.07元；但今年首季受到回補庫存效應，尼龍產品價格上調，三家尼龍大廠力鵬、集盛及展頌今年第1季皆可獲利。

展望未來，展頌表示，今年將積極調整產品結構，減少低毛利與常規產品的銷售，加強附加價值高的產品比重，如年初推出的尼龍原絲新品項，已獲得國內、外訂單；目前公司產能利用率已達7至8成，下半年並會導入利潤較佳的尼龍66產品線。

法人指出，尼龍可分為尼龍6與尼龍66兩種系列，前者的技術較為普及，國內供應尼龍6粒子的廠商有台化、力鵬、集盛與展頌，此四家業者也都拿粒子自產尼龍原絲，再提供予下游的尼龍加工絲廠與布廠等。

但在尼龍66系列部分，切入公司較少，包括遠東新、展頌等有生產的尼龍66原絲，以及東隆興的尼龍66加工絲，毛利率也較高。

法人指出，目前國內以尼龍66為主的廠商為東隆興，去年每股稅後純益達2.35元；展頌的竹山新廠原定今年上半年投產，現進度略有延後，下半年機台若全部進入，營運爆發將在明年顯現。

尼龍族群受到尼龍原物料己內醯胺（CPL）價格走穩，8月產品報價續增，包括展頌（4427）、集盛、力鵬等尼龍粒大廠，昨（10）日公告的8月營收持續成長。業者表示，9月產品報價還較8月續增3%至5%，營運有逐漸走穩趨勢。

展頌昨日公告的8月營收7.08億元，月成長15.49%，優於同業表現。

展頌主管表示，8月營收成長，主要受到產品報價提升，8月CPL的合約價每公噸2,300美元，較7月的每公噸2,230美元上漲3%，部分特殊型產品，產品報價順利轉嫁原料成本，拉升營收表現。

目前9月接單能見度已到月底，產品報價又較8月調升3至5%，估算9月的營運水準可望與8月相當。展望第4季，展頌表示，今年因為原物料價格波動幅度平穩，加上國際經濟情勢不佳，預料下游不會有急單搶進，一般尼龍廠第4季的營運不會大幅上漲，但可望因為是傳統旺季，仍有平穩表現。

不過，展頌因為竹山廠有新產能陸續開出，增加不少高毛利的極細纖維、尼龍66原絲、產業用絲產品，對拉升公司毛利有顯著作用，第四季營收也可望因此成長。

展頌竹山廠至年底前，一、二期生產線可望投產；第三期、第四期生產線則會在明年上半年投產。

展頌一、二期擴建，以填補竹山廠原有產能與高條數的尼龍6原絲為主，三、四期則是以特殊用途的尼龍6及66原絲為主。展頌昨上漲0.07元，收8.6元。

集盛昨公告8月營收15.24億元，月增1.97%。力鵬8月營收23.45億元，月增1.4%。

法人指出，尼龍廠在今年第2季因CPL價格走跌，大幅認列虧損，上半年財報多為虧損，但7月開始，受到CPL價格走穩，出現訂單敲進，8月、9月則陸續調漲產品單價，第3季營運表現出現步步高的局面。