燁聯鋼鐵公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

市場盛傳中國大陸將對台灣及印度的２００系不銹鋼產品採取限制措

施，燁聯、千興、唐榮、東盟等不銹鋼廠神經緊繃，可能規劃調整生

產線等因應對策。

貿易商表示，不銹鋼產品系列以２００系、３００系、４００系為主

力，其區分主要是以鎳含量高低判定。其中２００系鎳含量約在１％

至４％，３００系不銹鋼鎳量在８％甚至更高。由於２００系價格只

有３００系的一半，造成市場上很多以２００系魚目混珠當成３００

系銷售，尤其以大陸市場最混亂。

因此大陸不銹鋼龍頭廠太原鋼廠頻頻向政府施壓，要求對２００系不

銹鋼產品採取限制措施。目前情況漸趨明朗，台灣及印度輸入的２０

０系不銹鋼，可能會遭到銷售障礙。

燁聯指出，２００系不銹鋼占總產量約１０％，部分經銷商以２００

系仿照３００系出售，主因國際鎳價飆漲，一度飆到每公噸近１．７

萬美元，此做法可增加利潤；目前鎳價回跌至１．２萬美元以下，混

亂情況應會減少。

貿易商指出，唐榮、千興、東盟等廠商都有生產２００系不銹鋼產品

，大陸若實施限制措施，相關業者都會受池魚之殃，值得密切觀察。

目前進入大陸不鏽鋼市場的２００系產品，主要來自印度、台灣、日

本，太原鋼廠等主力不銹鋼廠一再要求限制進口下，中共官方已積極

面對此事，研擬多套做法以管制進口。

據了解，大陸可能採行的對策包括；直接限制進口；但在世界貿易組

織（ＷＴＯ）約制下，容易引起貿易糾紛。其次是建構單一稅號，使

稅賦獨立而提高進口成本。另外，設立產業條款規定使用限制。業界

研判，單一稅號較能快速有效管控，未來成案機會較高。

唐榮表示，大陸只要把２００系不銹鋼的關稅序號列出，明令禁止或

增加附加稅，就能有效阻絕進口２００系不銹鋼產品；但是大陸內需

市場強勁，自己無法全額滿足市場。

業者指出，若大陸限制進口台灣２００系不銹鋼，燁聯、唐榮等鋼廠

除轉移到東南亞，調整生產線也是解套方案。

市場盛傳中國大陸將對台灣及印度的200系不銹鋼產品採取限制措

施，燁聯、千興、唐榮、東盟等不銹鋼廠神經緊繃，可能規劃調

整生產線等因應對策。

貿易商表示，不銹鋼產品系列以200系、300系、400系為主力，其

區分主要是以鎳含量高低判定。其中200系鎳含量約在1%至4%，

300系不銹鋼鎳量在8%甚至更高。由於200系價格只有300系的一

半，造成市場上很多以200系魚目混珠當成300系銷售，尤其以大

陸市場最混亂。

因此大陸不銹鋼龍頭廠太原鋼廠頻頻向政府施壓，要求對200系

不銹鋼產品採取限制措施。目前情況漸趨明朗，台灣及印度輸入

的200系不銹鋼，可能會遭到銷售障礙。

燁聯指出，200系不銹鋼占總產量約10%，部分經銷商以200系仿

照300系出售，主因國際鎳價飆漲，一度飆到每公噸近1.7萬美元

，此做法可增加利潤；目前鎳價回跌至1.2萬美元以下，混亂情況

應會減少。

貿易商指出，唐榮、千興、東盟等廠商都有生產200系不銹鋼產

品，大陸若實施限制措施，相關業者都會受池魚之殃，值得密切

觀察。

目前進入大陸不鏽鋼市場的200系產品，主要來自印度、台灣、

日本，太原鋼廠等主力不銹鋼廠一再要求限制進口下，中共官

方已積極面對此事，研擬多套做法以管制進口。

據了解，大陸可能採行的對策包括；直接限制進口；但在世界

貿易組織（WTO）約制下，容易引起貿易糾紛。其次是建構單

一稅號，使稅賦獨立而提高進口成本。另外，設立產業條款規

定使用限制。業界研判，單一稅號較能快速有效管控，未來成

案機會較高。

唐榮表示，大陸只要把200系不銹鋼的關稅序號列出，明令禁止

或增加附加稅，就能有效阻絕進口200系不銹鋼產品；但是大陸

內需市場強勁，自己無法全額滿足市場。

業者指出，若大陸限制進口台灣200系不銹鋼，燁聯、唐榮等鋼

廠除轉移到東南亞，調整生產線也是解套方案。

國內最大不鏽鋼上游廠燁聯鋼鐵（９９５７），在董事長林義守主導

下，近二年來積極搶佔市場，其中並以燁輝（２０２３）、燁聯最為

明顯，而燁聯昨（二十五）日也宣布再加碼投資大陸的聯眾（廣州）

公司二千五百萬美元，依燁聯規劃，最慢二○○八年大陸廠產能開出

後，燁聯將成全球第五大不鏽鋼廠。

今年不鏽鋼市況平淡，第三季後上游原料甚至出現跌勢，不過，燁聯

因有不鏽鋼上游廠優勢，上半年稅前盈餘仍達三十億七千餘萬元，每

股稅前盈餘逾二元。

燁興與燁聯確定正式分手！上述兩家公司董事會，確定將從交易所自

行撤回兩家公司合併案。據了解，重新送件申請合併的燁興與燁聯，

雖然在官方主動力邀重新申請，並未因此受到特別待遇，申請案仍與

過去一樣原地打轉。因此集團董事長林義守絕對不要浪費時間自行撤

件，並積極規劃將燁聯股票轉往香港掛牌，爭取更多優勢。

目前，燁興、燁聯何去何從？大致的輪廓是華聯會朝赴香港掛牌的目

標前進，之前就曾經規劃過，在進度的銜接上沒有問題。倒是燁興在

喪失成為國際大廠的前提下，未來只能自給自足，也必須從市場上募

資，才能有充裕的資金運轉。之前，林義守最大的問題就是燁興，如

今回到原點，燁興仍將是他心中的石頭，如何讓石頭點頭，不成為包

袱，對林義守而言，的確是需要積極解決的課題。

燁興（2007）及燁聯（9957）董事會昨（19）日同時通過，解除

與對方的合併契約，並向交易所撤回申請合併， 兩公司透過合併

壯大營業規模、提升經營效益的計畫，再度宣告破局。

燁聯主管表示，台灣股市低迷，鋼鐵股價格頻頻破底，燁聯透過

與燁興合併，股價不會太理想，失去股票掛牌的意義，考慮再三

，燁聯在取得燁興公司同意後，決定中終合併計畫。

今年初，燁聯在推動與燁興合併兩年，遲未獲主管機關許可，也

曾撤回申請合併，並考慮到香港掛牌，募集國際資金，以便能成

為亞洲第一大不銹鋼廠；但受政府主管部門邀請，6月重新啟動合

併計畫，但時間不等人，這段時間國內外政經情勢出現重大變化

，鋼鐵股價格腰斬，燁聯失去與燁興合併意義，雙方決定叫停。

燁聯主管表示，該公司是否赴香港掛牌，需要董事會討論決定。

燁興無法透過與燁聯合併方式改善公司經營狀況，未來可能採折

價方式辦理現金增資，改善公司財務結構。

相關發行事宜必須尋求專家意見評估後，再提交董事會決定。

燁興與燁聯合併案一波三折；民國92年6月，燁興與燁聯股東常

會通過以五股燁興換一股燁聯的比例，通過兩公司合併案，但遭

到證交所駁回，創下台灣第一宗合併案被駁回的案例；兩公司不

死心，93年3月股東常會通過修正換股比例至3.22比1後，再度向

交易所提出申請，但交易所迄今仍未給予答覆。

近來政府大力推動金控業合併，並鼓勵企業朝策略聯盟方向努

力，一般人以為燁興及燁聯合併案有望，但屬未獲主管機關同

意，燁興及燁聯公司董事會在今年4月15日以此案拖延時間甚長

，兩公司經營情況已經改變很多，應重新考量合併，決定解除

雙方簽訂的合併契約書，6月24日雙方應政府部門之邀再提提出

申請，沒想到結果如此。

延宕一年多的燁興（２００７）與燁聯合併案，燁興與燁聯同步重大

訊息公告撤回向證交所核發同意燁興與燁聯鋼鐵合併函之申請。

燁興表示，自去年３月１６日雙方股東會同意通過兩家公司合併決議

後，雙方今年７月２９日向臺灣證券交易所提核發合併同意函。

鋼鐵業景氣何時反彈，備受市場關注。不過總結亞洲四大鋼廠高層對

鋼市指標碳鋼後市的最新看法，卻依然多空分歧。其中韓國浦項董事

長李龜澤表示，亞洲鋼鐵庫存最快今年底修正後，有利鋼價反彈，此

看法與中鋼董事長林文淵最新看法，「全球鋼價在第四季回穩後，明

年第一季可望反彈」不謀而合；但寶鋼總經理徐樂江、燁聯董事長林

義守卻均認為有持續調降價格的壓力。

韓國浦項鋼廠董座李龜澤日前在世界鋼鐵協會（ＩＩＳＩ）年度盛會

中預期鋼市反彈在望的樂觀看法，激勵市場，不過隨後大陸寶鋼總經

理徐樂江卻又悲觀看待鋼價還要再跌，反應至國內，中鋼董事長林文

淵、燁聯鋼鐵董事長林義守也提出個人最新看法，但因各彈各的調，

一來一往間，較勁意味頗濃。

其中，碳鋼產品未來走勢，李龜澤指出，亞洲鋼鐵庫存問題，最快可

望在今年底向下修正，有利鋼鐵價格反彈。他估計，待庫存往下修正

後，即可能看到亞洲鋼鐵價格再度上揚。

不過大陸寶鋼總經理徐樂江表示，因大陸鋼材需求成長遠低於供給成

長，鋼價還有再調降壓力，大陸希望藉此能在下年度即將開啟的鐵礦

砂談判中，贏得籌碼。

林文淵則表示，大陸因擴產，最近確實陸續釋出熱軋等產品，造成供

過於求，影響價格回跌，但高品級鋼品市場需求仍在，歐美最近鋼價

已開始回升，尤其美國颶風帶來的鋼材重建需求效應陸續浮現，對後

市鋼價提升很大，預估明年鐵礦價格要下跌的機會不大。根據ＩＩＳ

Ｉ預估，大陸去年進口的鐵礦原料約二億零八百萬公噸，今年可望達

到二億五千萬公噸，明年預期進口量繼續增加達到二億八千萬公噸。

林文淵說，目前亞洲大多數鋼廠，已經取得不想再流血輸出的共識，

「全球鋼價第四季落底之後，可望回穩，預期明年第一季鋼價反彈有

望」。

林義守則指出，大陸擴增產能與陸續釋出的效應持續，目前亞洲鋼鐵

行情和國際鋼價仍有一段差距，以碳鋼熱軋來說，日本每公噸仍停留

在六百美元左右，俄羅斯、巴西等地的國際行情，平均在四百七十美

元以下，加上目前高爐廠的成本結構，仍有很大的利潤，他預期明年

上半年的碳鋼，仍有下修五％至一○％的可能。

燁聯宣布，因下游庫存持續去化，加上鎳價高檔，十月份不鏽鋼產品

報價將維持平盤，內部看好第四季不鏽鋼產業景氣反彈跡象。

燁聯指出，雖然這次市場買氣回籠的強度還待觀察，不過，下游

廠商經過半年來庫存調整後，手中存貨所剩不多，不鏽鋼廠及通路商

預期，不鏽鋼行情將開始轉強。

不銹鋼上游廠燁聯、唐榮昨（30）日以持平開出9月新盤價，連續

二個月開平盤，下游認為經營成本難以降低，不利市場接單。

上市不銹鋼廠主管說，中鋼、寶鋼第四季開跌盤，碳鋼市場低檔盤

整的格局確立，不銹鋼行情向來會跟碳鋼走，照理說不銹盤價應走

跌，才符合市場方向，並且有利10月的反彈的格局。

燁聯表示，10月不銹鋼價維持平盤，主要是國際鉻價雖有略跌，但

主要原料鎳價仍偏高，成本高掛對盤價形成支撐，從原料成本面以

及國際價格觀察，10月有開漲盤的條件，但考量到下游接單競爭力

，於是維持平盤。

燁聯指出，儘管市場買氣仍顯疲軟，但通路庫存已有降低，若大幅

降價反而助漲空頭氣勢，因而決定藉由減量生產，來穩定價格。

唐榮不銹鋼表示，減產效應逐漸發酵，儘管國內市況疲弱，但因鎳

價每公噸約在1.5萬美元高點，為免不符成本生產，仍以平盤為主

要考量。

不銹鋼廠主管說，唐榮燁聯堅持平盤，不利市況落底，如果能夠

小幅調降，整個市況才會回溫。尤其進口料比國產料便宜，如果

客戶改採進口貨因應，對上游廠反而不利。

義聯集團旗下燁聯鋼鐵昨（十九）日舉行中元普渡大拜拜，該集團董

事長林義守（下圖，林憲祥攝）祈求公司運作順暢，員工平安。林義

守表示，九月份不銹鋼盤價可望持平，第四季很有機會回升。

燁聯昨日下午舉辦中元普渡大拜拜活動，由林義守主持，包括退

休資深顧問楊森隆、燁聯代理總經理郭中啟、集團採購委員會主委梁

平勇、財務委員會主委張清吉、開發委員會主委王正杰等參加。

林義守指出，雖然碳鋼盤價多少影響不銹鋼價格，但他認為目前

國際鎳價每公噸回升至一萬五千多美元，且該公司冷、熱軋等不銹鋼

品六至八月份連續降價後，盤價幾乎落底，九月份價格可望持平。碳

鋼後續價格走勢，是觀察的指標，但他認為不銹鋼第四季起價格很有

機會回升。

義聯集團高階人事異動昨（1）日確立，一如預期，燁聯執行副總

郭中起接任代理總經理職；總部三大核心之一的財務管理委員會主

委由副主委張天吉接任，二人昨天完成交接。

義聯集團指出，這次總部核心及關係企業最高層局部調整，後續由

於公平會已經同意燁聯、燁興合併，屆時將牽動目前燁興高層人事

整併，列入第二波的組織活化調節流程。

前燁聯鋼鐵代總經理楊森隆是退休獲准離開現職，昨天交棒後轉任

義聯集團顧問，接任的郭中起是資深鋼鐵人，曾執行濱南大鋼廠案

，頗受義聯董事長林義守倚重。

義聯集團事業涵蓋鋼鐵、醫院、學校、房地產開發等項目，年營收

超過1,000億元，集團設總部，下分財務管理、投資開發管理、採購

管理等三大委員會，是集團動力火車頭。

而楊森隆也擔任財務管理委員會主委，退休後由財務系統出身的副

主委張天吉出任，財管會另一名副主委林家正，思慮靈活有為有守

，共同擔起財務管理委員會重責。義聯投資開發管理委員會主委目

前是王正杰擔綱，王正杰是前燁輝總經理。

亞洲需求疲軟，日本鋼廠為爭取訂單，宣布調降8、9月冷軋不銹

鋼外銷售價每公噸100美元，降幅近4％，將對台灣市場造成影響

，燁聯（9957）、唐榮等本土鋼廠售價看跌。

不銹鋼加工業者表示，8月是不銹鋼產品需求淡季，市況原本就不

太樂觀，再加上日本鋼廠降價接單，燁聯、唐榮等生產廠商即使

減產穩價，仍通不過市場考驗，不銹鋼行情下滑是可以預期的結

果。

不銹鋼價格下滑，將影響千興（2025）、大成鋼（2027）、彰源（

2030）、新鋼（2032）、允強（2034）等中下游生產、加工廠商營

運，各公司原料成本雖將因此下降，資金壓力減輕，但業者在手的

原料、半成品及成品庫存價值縮水，業績將受影響，各公司期待第

四季需求旺季，不銹鋼行情回升，才能扭轉局勢。

近幾個月，以中國大陸為主體的亞洲不銹鋼市況持續走弱，包括台

灣、大陸、日本、南韓等地的不銹鋼生產廠商為穩定市場行情，紛

紛減產因應，，國內的燁聯公司，也自7月減產三成，唐榮公司減

產幅度則在25％左右，產品銷售牌價則維持和6月相同，不過因市

況不佳，業者的撐盤策略未能奏效。

貿易商表示，日本鋼廠已宣布8、9月的冷軋不銹鋼產品出口報價，

由原來的每公噸2,600美元調降為2,500美元，降幅近4％。

貿易商表示，日本鋼廠降價接單，燁聯、唐榮等台灣不銹鋼廠受到

波及，應該難逃修正售價的命運。

不銹鋼加工業者透露，燁聯、唐榮等生產廠商7月售價表面上雖維

持平盤，但因市況太差，私底下貼補中間廠商，但因相關廠商庫存

去化甚慢，效果相當有限，得再擴大降幅，才能吸引買氣。

加工業者表示，不銹鋼價格向下修正已經是無可避免的趨勢，上游

鋼廠唯有尊重價格機能才能讓市場早日達到合理狀態。不銹鋼價格

向下修正，中下游廠商原料成本雖然會減輕，但庫存價值也會縮水

，並非贏家，業者期待不銹鋼市況早日走穩，第四季需求旺季來臨

時，行情等逐漸回升，業績才會有起色。

燁興與燁聯合併往前邁進一步！公平會週五通過燁興與燁聯的合併案

，按照進度，兩家公司可以向證交所申請合併案，若一切順利可望在

今年底正式合併速行近兩年的合併案終於可以塵埃落定。

日前在主管機關釋出善意後，燁興與燁聯的合併案終於有比較正面的

發展。週五，公平會審查通過兩家公司合併案，依照程序，燁興與燁

聯兩家公司可以向證交所申請合併案，拿到合併同意函後，就可以向

證期局申請合併。加上兩家公司因為合併會出現的股票暫停過戶等時

間，預計到年底前，可以正式合併。

其實，上次燁興與燁聯申請合併時，公平會就通過兩家公司的合併案

，只是，到了證交所那一關遇挫，遇到的問題包括換股比例以及土地

保證金等問題，最後在雙方沒有共識與交集下，燁興與燁聯決定自行

撤回合併案，燁聯同時計畫股票到香港掛牌上市。

結果事情發展峰迴路，在主管機關釋出善意下，燁興與燁聯又重啟合

併機制，所以此次是否能順利合併，證交所的態度顯得特別重要，所

以證交所的態度成了能否合併的關鍵。

對於合併案能否順利進行，燁興與燁聯認為在依照規定與流程進行下

，倘若再度出現如同上次的情況下，會更加深燁聯到香港掛牌的決心

。

另外，由於六月份不鏽鋼價格調降，燁聯六月份獲利下滑至一億元，

累計上半年稅前盈餘超過三○億元，以一三八．六億元股本計算，每

股稅前盈餘二．一元。由於第三季產品價格不理想，預期營運成績可

能會不太理想，所以現在正在等第四季鋼鐵景氣與價格回升，否則全

年每股稅前盈餘僅在二元附近。

行政院公平交易委員會表示，燁興企業股份有限公司與燁聯鋼鐵股份

有限公司將以吸收合併方式進行結合，依公平交易法第１２條第１項

規定，不禁止其結合。

公平會表示，本結合案參與事業在產品範疇上，具有上、下游供應鏈

關係，屬垂直結合行，結合後，燁興公司不銹鋼線材及不銹鋼鋼管所

需原料，可由燁聯公司直接供應，充分發揮垂直結合效益。

公平會進一步指出，雙方結合後，原各自產品占有率與合併前並無重

大變化，且二公司的產品皆可自由進口，其結合應尚不致對國內相關

產業產生限制競爭不利益，但本結合案如涉及其他法令規定，仍應依

其他法令規定辦理。

不鏽鋼市場低迷不振，上游不鏽鋼廠燁聯決定以減產代替降價，7

月內銷新盤持平後，昨（4）日決定外銷也以平盤因應。

燁聯表示，目前市場價位低迷，已遠遠跌破鋼廠可以負荷的臨界點

，形成巨大成本壓力，國際鋼廠紛紛以減產或停產因應。為使減產

穩價的效應體現，並盼全球不鏽鋼需求可以回穩，燁聯外銷訂單以

平盤開出。

目前韓國浦項、台灣燁聯、大陸寶鋼旗下的上海一鋼及太原鋼鐵等

亞洲重要不鏽鋼生產廠商，已達成減產共識，燁聯及浦項決定7月

起減產30%後，上海一鋼及太鋼也擬跟進減產。

現階段浦項宣布7、8月減產熱軋不鏽鋼8,000公噸，燁聯宣布7月起

減產300系產品約30%。上海一鋼及太鋼預計每月減產數量可以達到10多萬公噸。

燁興鋼鐵（2007）總經理李崇偉昨（4）日說，燁興重啟和燁聯合

併案，並無相關主管官員主動介入，換股比率鑑價也經過公正

第三者，採保守原則，維持燁興3.22股換燁聯1股的原比例。

負責鑑價的中華無形資產鑑價公司董事長陳溢茂說，鑑價基準日

為去年12月30日，主要依據兩家公司去年度財報價值及未來營運

資訊作判斷。鑑價立場是找尋公平價值，與目前股價無關。

他說，中華無形資產鑑價公司評鑑兩家擬合併公司，已把市場變

化考慮進去，針對去年財報及今年預估資訊作實地查核，鑑價後

的換股比率為3.2319股比1股。

他強調，股票價值並不代表真正公平價值，還要評估綜合效益。

李崇偉昨天到證交所舉行與燁聯合併案的重大訊息記者說明會表

示，6月24日召開臨時董事會決議通過與燁聯進行合併案，主要過

程經過元京證的詳細評估就兩家公司股東、員工權益等綜合考量

後，決議依法取消燁聯海外掛牌而重啟合併案，並無相關主管官員

主動介入情事。

燁興總經理李崇偉表示，原先換股比例是承銷商計算出，但公司撤回

合併案後，已請中華無形資產鑑價公司重新鑑價，結果鑑定換股比例

為三．二三一九股燁興換一股燁聯，和原先三．二二股相當接近，才

在保守原則下使用原有換股比例。

至於二家公司股價表現差距過大的爭議，李崇偉指出，燁聯目前在興

櫃掛牌，由於興櫃流通性不佳，公司不認為燁聯在興櫃市場約十五至

十六元的股價，已真正反應出公司的價值。

李崇偉說，重新推動合併案在程序上確實小有瑕疵，但以目前燁興股

本八十億元，總負債一百億元，總資產一百四十億元的各項條件，加

上鋼鐵業為經濟規模產業特點，燁興營運資金明顯不足，長遠來看，

快速合併是對燁興及公司股東有利的決定。

雖然上周集中市場並沒有太令人振奪的利多消息，不過，由於是上、

下半年交替時節，興櫃股市擬似出現法人做帳轉單的情況，以致上周

興櫃股市總成交筆數四九九八筆，還較前一周的五○六七筆減少，但

成交值卻創下了近二三億元的巨量，足足較前一周的一二．三一億元

成長了八六．七七％。

上周總計有三檔個股的成交紀錄超過萬張，其中，台固以二萬九六五

二張高居排行第一，且成交均價由前一周的四．八五元上漲至四．八

六元，小幅了○．二一％。

雖然台固上周高居成交量的第一名，不過其鋒頭卻被成交量排名第二

名的南電搶了過去，平日成交量不算熱絡的南電，上周卻爆出了一萬

九○二○張的成交量，應屬特定人轉單。雖然其成交均價由五二．四

四元降為四八．一五元，但總成交值仍達到九．一六億元，高居所有

個股之冠。

成交量排名第三的數聯及第四的景岳，上周也出現特定人轉單的情況

，其中數聯雖成交筆數僅二十五筆，但成交紀錄卻達到一萬一二三張

，成交值也達到二．○九億元；景岳成交筆數二十八筆，但成交?錄

也高達五六四三張。

相較於前面幾檔個股多是靠特定人轉單，才擠上成交熱門排行的個股

，成交量排名第五、第六的兩檔個股，則完完全全是散戶所推出來的

人氣，其中，與聯興合併起死回生的燁聯，上周受到此一消息的激勵

，不僅成交筆數達二○一筆，成交量達到三二三八張，成交均價更是

由一三．六五元上漲至一四．六五元，上漲了七．三三％。

另外，威力盟更展現出散戶的實力了，成交紀錄一七五二張，雖遠不

及燁聯，但該股上周成交筆數多達三六九筆，為成交筆數排名第一的

個股，且在散戶追價買盤力道推升下，上周威力盟成交均價由前一周

的四五．五五元，上漲至四九．一元，漲幅也有七．七九％。

其他成交量超過千張的個股，還包括了高鐵（一六六五張）、志合（

一六五八張）、東捷（一六五七張）、聯嘉（一五九五張）、奇景（

一二八四張）及勝開（一二一二張）。這其中，志合成交均價由一○

．七一元上漲至一一．二一元，漲幅也有四．六七％，算是股價相對

突出的個股。

至於在成交價變動幅度較大的個股中，上周總計有八檔個股成交均價

漲幅超過一○％，排名第一的聖立，前一周成交均價二元，上周來到

二．五元，漲幅二五％；新日興由五○．八一元上漲至六○．六八元

，漲幅也有一九．四三％。其他漲幅超過一○％的個股，還包括了台

嘉碩、翰邦、融程電、長天、燁晟及相。

成交均價跌幅超過一○％的個股，則計有五檔，其中以凌航跌幅最大

，前一周該股成交均價為五．四九元，上周則來到四．二三元，跌幅

達二二．九五％；排名第二的寰訊由九．○五元下跌至七．四一元，

跌幅也達一八．一二％。另外，包括晶宏、碩良及麗清等，上周跌幅

也達到一○％以上。

全球鋼鐵業由絢爛趨於穩定，景氣持平之際，政府核准燁聯大陸

聯眾的增資案，展現支持產業發展的態度，值得肯定。但鋼鐵業

的未來布局將由實力決勝負，才是致勝關鍵。

國際鋼市近年來出現50年來難得一見的大多頭，造就了不少鋼鐵

新貴。但觀察鋼鐵業界，處處可見搶搭順風車的現象，只要景氣

浪頭一過，最先被淹沒的將是平常輕忽管理的鋼廠。

鋼鐵企業若是追求高效率的產能、順暢的銷售通路、紮實的人力

資源、超值的技術研發、精準的財務管理、迅捷的資訊系統，就

能建立起不敗的優勢競爭力。

以燁聯的廣州聯眾不鏽鋼為例，藉由台灣母廠的經驗，採購最具

效率的新設備，搭配人才傳承，一開始就從底層建構起優質鋼廠

所需的各項條件，也很重視內部管理，才能在市場領先。

義聯董事長林義守說，過去幾年取得料源的重要性高於一切，「

誰能掌握物料、誰就是贏家」；但在鋼價開始回軟，情況出現變

化，平常勤練基本工夫的鋼廠，就能維持實力，克服景氣變化。

義聯集團在生產、銷售、研發、財務方面，不斷突破。在大陸實

施宏觀調控前，就完成常熟與廣州的建廠布局，是台灣鋼廠到大

陸發展最成功的鋼鐵集團。未來就算景氣走下坡，但已建構的競

爭實力，將可成為贏家。

燁聯鋼鐵再加碼新台幣8億元增資大陸聯眾不鏽鋼，預計明年一貫

作業煉鋼系統完成後，可望建構出全亞洲最大的不鏽鋼產業城。這

項申請案已獲得政府核准。

義聯集團高層指出，燁聯百分百轉投資大陸聯眾不鏽鋼廠，日前已

獲經濟部投審會核准增資2,500萬美元（約新台幣8億元），持續加

碼聯眾建廠。

廣州聯眾不鏽鋼是大陸第一家外商獨資的煉鋼、熱軋、冷軋一貫作

業不鏽鋼廠，去年12月投產，第一期產能30萬公噸、產值新台幣

250億元，包括台灣有益鋼鐵、燁茂及港商偉順旗下的聯順等不鏽

鋼廠，都將以聯眾不鏽鋼為核心匯集，逐漸勾勒出不鏽鋼城輪廓。

義聯高階主管說，聯眾總投資金額8億美元，設計產能高達80萬公噸

，群聚的年產值超過新台幣1,500億元。目前完成的是連續冷軋線為

主體的一期冷軋廠工程，產能30萬公噸；另外的二期熱軋廠、煉鋼

廠工程也已經動工。這項投資案都已獲中共批准。

鋼鐵景氣最近出現調節，但沒有影響到聯眾的建廠進程，投審日前

核准聯眾增資案，將使聯眾第二期的進度可望超前。

義聯集團表示，聯眾連續冷軋生產線是世界上最新、最具競爭力的

全連續式不鏽鋼冷軋生產線，也是大陸第一條全連續式不鏽鋼冷軋

生產線。是集傳統的軋延線、冷軋退火酸洗線、調質軋延線和張力

整平線於一體，產線全長超過600米，不鏽鋼帶積料長度近3,000米

，最大產能每分鐘可以產出1公噸，效率極高。

聯眾第二期工程計劃2006年底投產，一貫作業系統完成後，整體

產能將提高到80萬公噸，產品包括扁鋼胚、鋼板、冷軋不鏽鋼捲

、熱軋白皮不鏽鋼捲和熱軋黑皮不鏽鋼捲等。

義聯指出，聯眾未來80%的產量將以大陸市場為主，由於大陸不

鏽鋼下游加工廠集中在華南一帶，聯眾貼近市場，競爭力大增。

另外，未來聯眾將更有能力帶動數十家下游加工業前往投資，產

值將可達到新台幣1,500億元以上，目前香港偉順企業控股已決定

投資4,800萬美元設立廣州聯順鋼鐵公司，為聯眾公司產品作下游

配套。另國內的有益鋼鐵、燁茂等下游廠商，也計劃在周邊建立

加工基地，共同建構亞洲地區最大不鏽鋼產業城。

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