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上周興櫃市場成交量最大的十檔股票中，以光電、半導體業各占二檔最多。而上周成交量最大的前三名依次為巧新科技（1563）、台灣高鐵（2633）及上海商銀（5876）。

生產高級車款鍛造輪圈的巧新科技，憑藉著穩定的獲利與營收成長，上周獲得市場青睞，將台灣高鐵擠下成交量冠軍寶座，股價也從128.93漲到134.38元。不過上櫃市場成交量持續萎縮，也影響到興櫃市場成交量，巧新科技上周成交量僅7,590張。

上周成交量前十名中有三檔是新進榜，其中興櫃股王聯亞光電（6488）成交量從15名衝到第八名，股價從343.27元上漲到350.80元，聯亞光電預計在7月22日上櫃掛牌；曼哈頓酒店集團F-MHG（2738）則是從278名一口氣衝進第七名。

本周即將登錄興櫃的公司有豐鼎（1819）、中廣（8325）及隆中（6542）。豐鼎主要業務為大理石建材之製造及銷售，興櫃認購價格18.6元。

中廣是老字號廣播公司，認購價14.46元。隆中認購價每股91元。

上周興櫃市場成交量最大的十檔股票中，以光電、半導體各占二檔最多。而上周成交量最大的前三名依次為台灣高鐵（2633）、鈦昇科技（8027）以及聯亞光電（3081）。

上周成交量前十名中有三檔是新進榜，其中瑞耘（6532）是5月25日新登錄興櫃，上周成交量就衝到第七名，股價上漲到36.02元，比興櫃認購價格32元高。鈦昇科技從12名衝上第二名，錢櫃企業（8359）更是從37名搶進第十名，股價則都是小漲。

台新投顧協理黃文清指出，不管是興櫃的錢櫃企業，或是上市的好樂迪，獲利都相當不錯，錢櫃企業去年每股稅後純益（EPS）5.08元，因此近期兩家公司股價表現都十分強勢。

此外，立法院交通委員會5月21日對高鐵財改案達成共識，且立院在29日三讀通過攸關高鐵財改案的「獎勵民間參與交通建設條例」修正案，將政府投資高鐵上限提高為五成，不過台灣高鐵股價並未受到激勵，上周反而是以小跌作收。

興櫃新兵瑞耘（6532）董事長暨總經理呂學恆表示，瑞耘深耕超過十年的靜電吸盤，已領先完成開發高真空環境使用的新品，並在技術及智財權上，建立起高競爭門檻，成為瑞耘核心競爭力的一環。

瑞耘今年前四月營收為1.28億元。法人估計，瑞耘前四個月每股純益約0.92元，今年營收與獲利具大幅成長性。

上周興櫃市場成交量最大的十檔股票中，以光電、半導體各占三檔最多。而上周成交量最大的前三名依次為台灣高鐵（2633）、桑緹亞（4922）以及中裕新藥（4147），維持不變。

上周成交量前十名中有一半是新進榜，其中聯亞光電（3081）從36名衝到第六名，股價從286.55元上漲到305.29元；宜揚（3411）則是從40名衝上第十名，股價則是小跌。

台新投顧協理黃文清指出，聯亞光電目前是興櫃股王，不論是去年每股稅後純益（EPS）11.12元，或是今年第1季EPS高達3.31元，獲利均十分亮眼。

加上繼8日上櫃審議委員會審議通過之後，22日也已獲得櫃買董事會通過上櫃，因此先上演慶祝行情，成交量上升之外，股價也同步走揚。

本周即將登錄興櫃的是瑞耘（6532），將於25日掛牌，瑞耘以半導體關鍵零組件及系統設備為主要業務，興櫃認購價格訂為每股32元。

而本周即將於25日上櫃掛牌的則是智晶（5245），主辦券商為國票證，承銷價為40元，興櫃股價為50.04元。

專攻半導體高階設備零組件及代工市場的瑞耘科技(6532)，將於25日興櫃掛牌。瑞耘提供國內外半導體、先進封裝、微機電等先進製程技術整合方案，創立以來即專注於半導體設備關鍵零組件的研發及銷售，並成功開發出晶圓旋乾機等製程設備。由於國際半導體設備大廠陸續來台尋求代工合作夥伴，法人看好瑞耘技術及生產能力有機會獲得應用材料等大廠青睞。

瑞耘科技是國內半導體前段製程設備及零組件主要供應商之一，並且所研發的製程設備亦打進國際半導體廠供應鏈，逐年獲日本、新加坡、中國大陸、歐美客戶訂單。瑞耘股本2.87億元，去年合併營收3.33億元，毛利率為27.7％，稅後淨利0.41億元，每股淨利1.42元。而今年前4個月營收1.29億元，幾乎快達去年營收的一半，法人看好今年營收及獲利均將有明顯成長。

瑞耘科技近年來與半導體國際設備大廠正式簽約合作，進入高階製程設備關鍵零組件的代工市場，並專注於半導體前段製程設備關鍵零耗件的研發及製造。以垂直整合製造的能力，及各種精密加工製程，進行鋁合金、不鏽鋼、精密陶瓷、高階工程塑膠等特殊材料的產品，提供半導體、先進封裝等製程設備關鍵零組件。除了零組件產品外，瑞耘在系統設備部分亦提供專業製程與系統整合工程能力。

瑞耘的零組件產品線涵蓋了蝕刻(etch)、化學及物理氣相沉積(CVD/PVD)、化學機械研磨(CMP)、擴散製程(Diffusion)等設備關鍵零組件製造，推出了包括上下電極、晶圓夾持環、高真空腔體、腔體保護襯套、靜電吸盤等產品，並提供設備維修及清洗服務，目前已成為國內外半導體廠主要供應商之一。

在系統設備產品部份，瑞耘陸續完成了晶圓旋乾機、噴霧式酸洗或溶劑清洗設備、旋轉塗佈機、研磨液供應系統等設備研發及銷售。

由於半導體製程持續微縮至16/14奈米以下，瑞耘未來產品研發布局的重點為發展15奈米以下抗蝕性陶瓷鍍膜技術，以及陶瓷表面精密微加工等先進製造技術。

瑞耘科技 （6532）將於5月25日登錄興櫃掛牌，瑞耘2014年合併營收3.32億元，毛利率27.6%，稅後純益4,079萬元，EPS1.61元。瑞耘決議去年度擬配發0.8元現金股利。

瑞耘科技為全球先進半導體前段製程設備及零組件的主要供應商，並提供國內外半導體、先進封裝、微機電及電子科技產業等客戶最先進技術整合方案。

瑞耘今年前四個月營收1.28億元，年增23%，全年營收及獲利可望成長。

瑞耘專注於半導體設備關鍵零組件銷售及研發製造，並成立系統設備部門，開發「晶圓旋乾機」等製程設備；逐年獲日本、新加坡、中國大陸、歐美客戶訂單及肯定。

瑞耘近年與半導體國際設備大廠簽約合作，進入「高階製程設備關鍵零組件」的專業代工領域，並專注於半導體前段製程設備的關鍵零耗件研發及製造。

興櫃市場上周有德河海洋生技、康科特登錄，送件申請則為瑞耘科技，櫃買中心將中小企業引進資本市場腳步未止。不過，台股上周出現劇烈震盪壓回，新登錄興櫃個股的蜜月行情也受到壓抑。

櫃買中心除了豐富興櫃市場的進度穩定，創櫃板業務更是有所進展。其中，華譽國際電子將於近期透過創櫃板辦理登錄前之籌資，華譽的主要業務為DRAM IC買賣，產銷電腦週邊、平板電腦、智慧型手機、無線通訊設備等。

華譽預計自18日起，於創櫃板專區揭示其籌資資訊至少五個營業日，25日起進行投資人認購及繳款作業。

投資人若欲查詢或認購創櫃板專區股票，可至櫃買中心的「創櫃板專區」網站，點選「籌資資訊」及其項下的「辦理中籌資資訊」，即可進入「創櫃板公司籌資系統」，進行認購作業。

投資人必須以自然人憑證、工商憑證或金融憑證登入該系統，並充分了解風險預告事項後，始可進行認購。

櫃買市場也有海外回台第一上市尖兵F-大略即將報到。F-大略主要經營一站式婚宴會所、婚紗攝影業務，旗下有維多利亞婚宴會所、呈色LISA婚紗攝影、台北莎羅婚紗攝影、珍妮花婚紗攝影、公主婚紗攝影等品牌，透過併購策略迅速發展。

談到關鍵耗材元件（ｓｐａｒｅ　ｐａｒｔｓ）製造，就不能不提及元件洗淨及再生，這兩者都能讓客戶有效降低生產成本。瑞耘科技總經理呂學恆表示，台製ｓｐａｒｅ　ｐａｒｔｓ售價比原廠低三成，元件再生費用大約是ｓｐａｒｅ　ｐａｒｔｓ的四分之一以下，由此不難算出對量產工廠的成本效益。世禾科技總經理陳學哲指出，台灣的洗淨技術不輸國外，大廠應仿效日韓，積極到海外設廠，朝向全球化經營。

ＩＣ及ＬＣＤ製程中，大量使用特用化學氣體及藥液，在電漿環境下進行精密電路，逐漸會在鋁、不鏽鋼、銅、陶瓷或二氧化矽等基材的元件上造成腐蝕或產生表面污垢，若由專業廠施以再生洗淨處理，就能有效回復元件原來的功能，延長使用壽命。洗淨業勞力需求較高，投入者眾多，競爭頗為激烈；再生處理業更著重於現場管理，有時，再生技術的難度甚至比新品製造還高。目前國內已有近２０家清洗與再生業者，部份清洗廠宣布將跨入再生領域，打破過去壁壘分明的界線，市場競爭將更白熱化。

半導體及這二年快速發展的ＴＦＴ　ＬＣＤ，衍生出對元件清洗再生的龐大需求，時勢造英雄，讓不少新星逐漸冒出頭，在兩兆產業光環下展露頭角。

韓國是台灣在高科技產業的強勁對手，在政府與大財團支援下，威脅不小；多家韓商已在台灣設廠，就近提供元件再生服務，在強龍壓境下，台灣業者應積極備戰，且要走出去，拓展國際。

元件再生及清洗對提升半導體及光電廠的競爭力有相當貢獻，近

年市場擴大，表面上欣欣向榮，但業者指出，因欠缺政府支持獎

勵，加上國外競爭，業者多在夾縫中求生存。

元件再生相當接近於新品製造，經驗與技術能力、客戶是否持續

下單，均是觀察業者競爭力的重點指標。量產型的光電半導體廠

絕不能接受因為元件因素而造成停機，因損失遠大過零件金額，

所以，不合格的供應商不可能獲得持續性訂單。

元件再生以陽極處理技術為主，此一古老技術如今應用在高精密

的半導體光電業，是否不斷投入技術研發更新，並講求精確的現

場管理，也是論斷的基準。

瑞耘總經理呂學恆說，嚴謹的現場管理是業者另一個重大挑戰。

因產品少量多樣，產品線需經常切換，維持一致的品質與順暢的

流程，其重要性與困難度並不亞於研發。瑞耘經長達五年以上摸

索學習，逐步建構出穩定的現場管理準則，去年７月更導入

ＥＲＰ系統，讓管理流程走得更順更快。目前該公司成為全球極

少數ＣＭＰ元件供應商及再生廠之一，相當程度是拜良好管理所

賜。

台灣在發展本土化的光電半導體設備供應鏈，起步比韓國晚，除

了奇美與友達分別扶持東捷及均豪外，在半導體業似乎還看不到

例子。製造大廠扶持設備及元件廠，可提供良好平台、加速研發

，雙方在緊密合作下，針對問題即時改善，在最短時內讓量產成

本顯著降低，達到雙贏互惠。

元件再生業者認為，國內多數客戶不夠開放，不願成為試驗的白

老鼠，以致形成惡性循環，深陷在被原廠掐住脖子的困境不得脫

身。此外，多數大廠對於供應商採取的態度是壓榨多於扶持，此

固然與台灣企業的採購文化、業界時興逐年要求降價有關，但若

從目前光電半導體的進口依存高達９５％以上來看，此種作法其

實是本末倒置、得不償失。

以瑞耘為例，每年投入一成獲利研發，並能為客戶節省三成以上

的量產成本；亦即，該公司的獲利有很大比重最後回歸到買主身

上，因此，對還在起步階段的元件廠過度殺價，只會導致研發難

以為繼，會是全盤皆輸的局面。

在業務拓展上，多數業者會花費更多心力及資源於市場行銷，以

求打開合作的門扉；而部份業者則不循此途，用心經營本身的技

術及內部管理，讓企業競爭力吸引客戶自動上門。平心而論，經

營「人」有時候的確比技術還困難，但對講求關係、人脈的商場

來說，交際應酬不可免、行銷包裝也不能省，兩者實不能偏廢。