主動投資管理 波動市場最佳對策

過去40年，全球大概經歷4次完整景氣循環，主要多為大型事件引導景氣循環發生變化。以美國為例，1980年以來經歷6次衰退，等於為5次完整景氣循環，近期的景氣變動造成股市大幅的波動。台中銀投信GAMMA量化多重資產基金投資顧問「高曼資本」合夥人David Audley, Ph.D. 在最近的報告中指出，應該發展出在中期與長期間轉換的切換策略，以達到比單一策略更好的報酬，並有效降低風險，若再進一步加入擇時指標，則能減少通膨走高時對策略帶來的傷害。台中銀投信GAMMA量化多重資產基金經理人蘇哲立表示，投資的策略從標的的選擇就已經開始，想投資什麼樣的標的物、投資時該如何調整以及投資後該何時進退，都應該要有相對應的策略，才能保障投資者在風險中穩中求利。在這個多變的時期，與其等待一切穩定，不如透過多重資產的配置，搭配動態調整的投資策略，作為長期的規劃，而非做短期的獲利挑戰，將自身置於風險之中。要降低投資風險，可以選擇透過多重的資產配置，股票、債券、ETF等相關投資標的的持有，來進行風險的控管，再透過多元的投資策略，調整各標的在不同情況下的持有比例，讓投資獲利得以穩定中求發展，這就是所謂的主動投資管理。蘇哲立指出，要擬定一個能夠動態靈活調整投資部位比例的策略並不容易，因為投資市場的多變受許多面向的影響，如政府的政策、市場的動態以及總體經濟等因素，如果能夠將相關因素做為依據，進而量化並透過量化的數據來調整，才是投資策略的根本。（黃英傑）