原油期 高檔波動 |國泰期貨

歐洲國家原油從俄羅斯進口占比高達29%，天然氣占35%，俄烏衝突將對全球能源市場供應造成較大影響，西方國家宣布對莫斯科實施全面的新制裁，俄羅斯原油出口勢必將因此受到干擾，經濟會進入衰退，削弱煉油與外銷能力。據路透統計，OPEC 2月平均日產量為2,839萬桶，較前一月上升42萬桶，較OPEC+協議的25.4萬桶增幅來得高，OPEC成員中，沙國2月增產數量最多9萬桶，但去年12月OPEC+每日僅增加25萬桶，即該組織既定目標的63%，OPEC1月每日增產64萬桶，未能實現原油產量目標每日97.2萬桶。美國能源資訊署公布截至2月25日當周EIA原油庫存變動，庫新原油庫存連續八周減少，美國原油庫存降至五年來新低。國泰期貨表示，俄羅斯入侵烏克蘭及美國與歐盟等對俄進行制裁，削弱俄羅斯煉油與外銷能力，將出現俄羅斯每天出口400萬~500萬桶原油供應缺口，從原油供需層面看，原油上游勘探企業資本支出整體下降，令原油剩餘產能不足，加上OPEC增產不達預期以及美國頁岩油增量有限，原油供應端呈現偏緊局面，即使俄烏速戰速決，預計WTI輕原油仍然將維持每桶100美元以上波動。