中信投信：國際金融ETF 具進可攻、退可守效果 |中國信託證券投資信託

隨美國聯準會（Fed）瘋狂升息，推升國際大型銀行淨利息收益， 財報利多消息也反映在近日股價。中信特選金融ETF（00917）經理人 葉松炫表示，根據最新財報，國際大型銀行股獲利能力已於升息期間 顯著提升，加上擁有強健的資本水平，建議投資人可在當前的市場環 境中，將資金佈置在以國際金融為題的ETF，可達「進可攻、退可守 」的效果。

據芝加哥交易所FedWatch最新預估，明年初聯準會基準利率會來到 5％至5.25％。葉松炫指出，通膨數據是聯準會利率決策的關鍵，料 全球在高利率時期將維持一段時間，銀行的利息收益也將隨利率攀升 進而受惠。

葉松炫表示，根據美、台10年期公債走勢，因聯準會持續升息之下 ，美國10年期公債在4％上下區間，美台利差在2％左右，若如市場預 期，聯準會至少還有4碼升息空間、甚至更多，美台利差可能會持續 擴大。

根據國際基金貨幣組織（IMF）近期發布全球銀行業壓力測試結果 ，自2008年金融海嘯以來，因體系改革及過去幾年建立的資本累積， 使全球銀行擁有足夠的資本可吸取損失。

葉松炫指出，聯準會抑制通膨的決心堅定，導致經濟衰退疑慮升溫 ，然國際大型銀行股不但擁有充足的資本水準可以作為景氣下行的防 禦工具之外，更可以從升息浪潮中提高利息收益，入手以國際金融巨 擘為主的ETF的時機已到。