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中國信託證券投資信託(未)公司新聞
根據CMoney統計，今年來績效翻正的高股息ETF總計有5檔，其中， 國泰股利精選30、中信中國高股息、中信全球高股息等3檔累計績效 在3.83％至1.93％之間，元大高股息、大華優利高填息30績效皆在0 .4％以上。
其中，大華優利高填息30、中信全球高股息等2檔ETF皆將於本周的 17日與19日除息。大華優利高填息30除息日為19日，為季配型標的， 每受益權單位將配發0.7元、單次殖利率高達3.12％；中信全球高股 息為月配型標的，即將於17日除息，每受益權單位將配發0.055元、 單次殖利率為0.55％，想參與配息的投資人最後申購日為6月16日。
5檔績效為正的高股息ETF中，中信中國高股息與中信全球高股息主 要布局為海外，與其他高股息ETF主要聚焦台股有明顯不同。中國信 託投信基金經理人陳雯卿表示，今年來由於川普對等關稅政策引發全 球資本市場震盪，使得投資人轉向全球布局。
展望後市，中國信託投信表示，中國大陸與歐洲市場歷經長時間整 理，估值相對便宜。尤其中企本益比普遍在10倍以下，歐洲藍籌股也 具高股息率優勢。
台股、債券ETF分居目前境內基金最大了兩大基金類型，但今年以 來一消一長方向分歧。根據投信投顧公會統計，今年以來台股ETF規 模增加2,492億元、債券ETF卻減少了3,685億元，成為規模增加最多 與減少最多的基金類型。
群益投信ETF研究團隊表示，今年市場仍將持續聚焦於川普政策方 向、聯準會降息動向、全球經濟成長概況，消息面上或可為金融市場 增添波動，不過經濟仍維持溫和成長態勢，因此市場風險相對有限， 仍看好股優於債，今年權益型資產表現仍然值得期待，只是需要更謹 選資產並著重資產品質，台股高息ETF就是介入台股不錯的選擇。
中信投信分析，中美關係在川習通話後緩解，雖有經濟數據不如預 期利空，但台股有逐步走穩跡象，由於台股主動式ETF陸續掛牌，以 及股東會與除權息旺季來臨，投資人也轉趨積極布局，從最近台股E TF受益人數持續增加，人氣回籠下，預期台股ETF規模持續走高機率 高。
群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）經理人陳沅易表示，近期 台股高檔震盪難免，因此選股將重於選市。整體來看，過往台股歷經 多次景氣更迭、系統性風險的考驗，仍保持長期向上趨勢，在類股輪 動下，也都能找尋到投資亮點，近期隨籌碼面已經過大幅的清洗，現 階段正可利用回檔之際重新尋找價值被錯殺的好公司，主動式台股E TF因投資靈活度高，更能因應市況。
債券ETF方面，投信法人表示，雖今年以來規模減少，但隨著美國 聯準會降息趨勢日益明確，預期買氣可在下半年明顯回溫。
據日本財務省最新統計數據顯示，上周外資買超日股約1,800億日 圓，為連續第十周加碼日股；總計2025年以來，外資買超日股金額擴 增至1.23兆日圓。儘管日經225、東證等日股主要指數今年來尚未收 復失土，不過，受惠資金流入及產業個股題材利多激勵，帶動復華日 本龍頭（00949）、中信日本商社（00955）、富邦日本（00645）今 年來逆勢維持正報酬。
以復華00949為例，其第二及第四大持股索尼、任天堂，因新一波 遊戲主機大戰打等利多題材，帶動股價今年來大漲1∼3成，加上其他 成份股如商社、工業製造表現優於大盤，進一步帶動ETF報酬表現。 中信00955則有股神巴菲特加持，績效、規模及受益人數亦有亮眼表 現。
00949經理人劉昌祚表示，隨暑假將屆，進入遊戲業旺季，將有利 帶動相關個股表現機會，此外，包含股神巴菲特等外資機構法人近年 持續加碼日股，代表看好日本經濟及產業競爭優勢，建議投資人可透 過布局具跨國競爭優勢企業主題ETF，掌握各類股投資機會，同時降 低單一產業波動風險。
中國信託投信表示，日本央行總裁植田和男日前重申，日本經濟有 能力承受美國潛在關稅衝擊。此外，觀察近期NISA帳戶持股排行，五 大商社已成為多數散戶投資人的投資主要標的，顯示商社受到更多日 本投資人重視。目前五大商社本益比仍相對低，平均現金股利殖利率 4％左右，加上五大商社皆釋出買回庫藏股計畫，加強股東回饋機制 ，對投資人而言極具吸引力。
台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊指出，日本今年經濟成 長獲二大利多支撐，首先，分析師估計薪資成長將達5％，將有助於 刺激內需消費，進一步推動經濟成長力道；再者，估計今年在大阪舉 辦的世界博覽會可吸引約2,800萬名遊客，將為日本帶來高達2.9兆日 圓的經濟效益。在經濟復甦與內需增長下，IMF預測日本今年年經濟 成長率可達1.1％，高於2024年的0.3％，利推升日股上漲動能。
經濟日報將於18日舉辦「2025投資大趨勢論壇 解碼ETF致勝策略」，唐祖蔭將以「女股神的啟示 主動創新你的美股投資」為題，發表專題演講。唐祖蔭擔任即將掛牌的台灣首檔海外主動式ETF－中信ARK創新主動式（00983A）經理人，對顛覆式創新產業多所研究，建議投資人可趁當前美股動能升溫，搭配政策推力、基本面支撐與創新科技趨勢齊備之際，將顛覆式創新產業納入資產配置，把握下一波全球科技應用成長的黃金契機。
唐祖蔭分析，美國消費者信心指數也在5月觸底反彈，經驗顯示該指數與標普500指數具有一定正相關，有利美股短期走勢。
AI投資當中，過去幾年市場大多聚焦AI於科技領域的技術突破，不過，他強調，AI不再只是科技業專利，超過四成的標普500企業已連續五季在財報中提及AI，甚至連通訊服務、金融、非核心消費等多元產業，皆將AI視為發展重心，代表AI技術已深入各行各業，推動全產業價值鏈升級，相關概念股未來成長可期。
此外，他表示，政策面相關利多包括美國金融監管有望鬆綁、降息循環持續推進，並通過穩定幣相關法案，為數位資產與創新金融應用鋪路。卡位AI、區塊鏈、雲端運算、生技醫療等新興科技領域，挑選可布局全球顛覆式創新產業的主動式海外股票型ETF，可搭上長線投資順風車。
台股5月逆勢反攻，ETF市場也同步熱鬧起來。根據最新數據，共有36檔股票原型ETF已成功收復4月2日形成的跳空缺口。在這波反彈中，以科技型與市值型ETF分佔半壁江山，其中科技型ETF達9檔，市值型ETF則有6檔，再加上2檔主題型ETF，顯示科技權值股領頭攻勢，成為最大的受惠族群。 凱基台灣AI50（00952）ETF研究團隊指出，隨著美股多家AI相關大廠公布亮麗的財報，以及雲端服務供應商的資本支出不斷擴增，AI產業的前景能見度依然看漲。在AI上中下游供應鏈中，台灣廠商具有競爭優勢，再次成為投資焦點。雖然關稅影響可能延後至下半年，台股企業獲利預期下修至8%，但聚焦AI相關產業，發現AI企業獲利年增預期僅微幅下修，下游零組件廠需求持續旺熱，AI ETF成為伺機布局的佳選。 中信投信分析，近期科技股利多消息不斷，包括輝達GB200伺服器放量出貨，以及緯穎、奇鋐等散熱概念股，台光電等CCL製造商，以及世芯等ASIC相關概念股，前景均看好。此外，美國「天才法案」預期將順利通過，區塊鏈相關概念股有望受惠，這也激勵了台灣加密貨幣概念股，如華碩、台達電等，可望延續成長動能。 保德信市值動能50 ETF（009803）經理人張芷菱表示，台股在5月持續反彈，整個月加權報酬指數上升5.5%，投資組合中加碼電子零組件以及AI相關伺服器供應鏈，表現優於市場。AI類股仍為盤面主流，未來操作上，大型股因具強大的財務體質及議價能力，在市場波動時，仍可持續分批加碼布局。
台股在全球金融市場的表現引人注目，尤其在川普暫緩對等關稅後，台灣股市更是領先全球，漲幅達2成以上。這波上漲動能，法人認為，主要來自於外資自4月9日以來的買超，總額逾1,600億元，有效推升台股回補缺口。
群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）經理人陳沅易指出，市場最恐慌的時刻已經過去，雖然短線在政策不確定性下仍會有震盪整理，但中長期來看，在外資回補和多元題材的支撐下，台股有望注入活水，並乘勝追擊。
中信投信則指出，AI產業是推動市場反彈的核心動能。5月營收顯示，AI供應鏈表現亮眼，AI伺服器的出货量顯著增加，為企業帶來實質的營收貢獻。下半年輝達新一代GB300平台即將量產，對散熱模組、伺服器導軌、高階電源、銅箔基板（CCL）到系統組裝等關鍵環節的需求將更加強勁。
然而，AI概念股的股價已經率先反應，投資前需評估其評價是否仍在合理範圍。安聯投信台股團隊分析，市場系統風險影響大於個股因素，市場對美國關稅反應逐漸冷淡，但對等關稅仍可能打亂企業採購與庫存政策。因此，策略上除了關注股利高低、公司對下半年說法及展望，還應該回到產業趨勢，伺機逢低累積質優個股。
此外，近期ETF成份股調整、除息籌碼面影響，以及個股公司對應匯市波動及對等關稅可能影響成本分攤的能力，都是需要留意的重點。
凱基台灣AI50（00952）ETF研究團隊表示，隨美股多家重量級AI相 關大廠開出優異的財報成績，加上雲端服務供應大廠資本支出持續擴 增，確立AI產業前景能見度依舊看好，在AI上中下游供應鏈皆具備競 爭優勢的台廠，也重回投資主軸。關稅影響可能遞延到下半年，台股 企業獲利預期下修到8％，但若聚焦觀察AI相關產業，可發現AI相關 企業獲利年增預期僅微幅下修，散熱、機殼等下游零組件廠需求持續 暢旺，短線受消息面影響出現回檔，反而是透過掌握AI上中下游供應 鏈商機的台股ETF，伺機分批布局時機。
中信投信指出，近期科技股利多消息頻傳，包含輝達GB200伺服器 放量出貨，伺服器與散熱概念股，如緯穎、奇鋐，銅箔基板（CCL） 製造商台光電，以及ASIC（自研晶片）相關概念股世芯等，前景都相 當看好。另包含美國穩定幣法案「天才法案」預期將順利通過，區塊 鏈相關概念股有望受惠，也激勵台灣加密貨幣概念股，如顯卡大廠華 碩、電源供應器台達電，可望延續成長動能。
保德信市值動能50 ETF（009803）經理人張芷菱認為，台股持續反 彈，整個5月加權報酬指數5.5％，投資組合中加碼電子零組件以及A I相關伺服器供應鏈，表現持續優於市場，顯示AI類股仍為盤面主流 ，未來操作上，大型股仍具財務體質及議價能力較強的優勢，若市場 出現波動時，仍可持續分批加碼布局。
群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）經理人陳沅易認為，外資 自4月9日以來買超逾1,600億元，助攻台股回補缺口，市場最恐慌的 時刻已過，不過台股短線在政策不確定性干擾下震盪整理難免，但中 長期而言，在外資回補以及多元題材支撐下，可望為市場注入活水。
中信投信指出，對等關稅宣布後的低點以來，推動這波反彈漲勢的 核心動能，無疑是大家最關注的AI 產業。觀察5月營收來看，AI供應 鏈的表現十分亮眼，證實AI伺服器的出貨量已顯著增加，為企業帶來 實質的營收貢獻。未來這股趨勢預計將持續延燒，隨下半年輝達新一 代的GB300平台即將量產，市場對散熱模組、伺服器導軌、高階電源 、銅箔基板（CCL）到系統組裝等關鍵環節的需求將更加強勁。
AI概念股是明確的成長主軸，但許多公司的股價也已率先反應，已 不再便宜，投資前需評估其評價是否還在合理範圍。
安聯投信台股團隊分析，市場系統風險影響大於個股因素是4月來 的現象；所幸現階段市場對於美國關稅反應已漸趨向冷淡；只是如果 回到基本面，對等關稅打亂企業採購與庫存政策，故策略上可留意股 利高低、公司對下半年說法及展望外，回到產業、如AI相關趨勢方向 ，伺機逢低累積質優個股仍是較佳應對策略。
另一方面，包括近期 ETF成份股調整、除息籌碼面影響，及個股公 司應對匯市波動及對等關稅可能影響成本分攤的能力則是需要比較留 意的事項。
上市櫃公司5月份營收全面出爐，多家中國信託證券投資信託相關企業表現亮眼，得益于關稅優惠提前拉貨的效益，市場對第二季企業業績持樂觀態度，預期淡季不會出現淡鈍現象。
玉山金（2884）、奇鋐（3017）、中興電（1513）等17檔公司5月份營收均實現年月雙增，法人積極進場，市場多頭氛圍逐漸加溫，預計將帶領大盤向上挑戰年線。
華南投顧董事長呂仁傑分析，受惠於關稅推升的提前拉貨潮，台股上市櫃首季獲利表現亮麗。雖然第二季為傳統淡季，但對等關稅豁免90天以及中美雙方互相調降關稅的影響，將帶動拉貨效應，預計第二季業績仍能保持穩定成長。第三季業績則將取決於全球對等關稅協商結果，但第四季旺季需求預期將不會出現出貨急凍的情況。
在5月份營收雙增的個股中，除了玉山金、第一金、奇鋐、中興電等金融股外，廣達、台達電、金像電、銘旺科、國產、矽格、大量、台灣高鐵、技嘉、威剛、jpp-KY、億泰、智邦等17檔個股亦表現出色。其中，AI題材股和金融、軍工等題材股受到市場關注。
輝達GB200全面量產，GB300下半年也將問世，帶動台灣AI供應鏈業績強強滾，奇鋐、廣達、台達電、金像電、智邦等公司5月份營收均實現年月雙增。
中國信託投信基金經理人葉松炫表示，台積電技術護城河深，能夠降低關稅與匯率的影響，AI需求強勁，半導體高階製程供應不應求。美國科技巨頭的財報優於預期，谷歌、微軟等公司陸續展示新AI應用技術，讓投資人轉趨樂觀。本周將迎來蘋果全球開發者大會，預期將對科技股漲勢有所推動。
華南投顧董事長呂仁傑指出，受惠關稅推升提前拉貨潮，台股上市 櫃首季獲利繳出亮眼佳績，而第二季雖為傳統淡季，但受對等關稅豁 免90天，且中美雙方互相調降關稅下，亦帶動拉貨效應顯現，因此可 望激勵台股上市櫃公司第二季業績表現淡季不淡，第三季則端看全球 對等關稅協商結果，但研判在第四季旺季需求刺激下，不至於出現出 貨急凍的現象。
篩選5月營收雙增、且三大法人本月加碼逾3,000張以上的個股，計 有玉山金、第一金、奇鋐、中興電、廣達、台達電、金像電、銘旺科 、國產、矽格、大量、台灣高鐵、技嘉、威剛、jpp-KY、億泰、智邦 等17檔入列。關注上述17檔個股，仍以AI題材股為大宗，另金融、軍 工等題材股亦有買盤進駐。
其中，受惠於AI趨勢帶動，輝達GB200全面量產第二季起大規模出 貨，GB300下半年也將接棒問世，我國AI供應鏈業績強強滾，包括散 熱大廠奇鋐、AI伺服器代工廠廣達、電源廠台達電、PCB供應商金像 電、網通廠智邦等，5月營收均繳出年月雙增佳績。
中國信託投信基金經理人葉松炫指出，台積電技術護城河深，可降 低關稅與匯率的影響，顯示AI需求仍相當強勁，半導體高階製程仍供 不應求。而觀察美國科技巨頭公布財報亦優於預期，包含谷歌、微軟 也陸續展示新AI應用技術，激勵投資人轉趨樂觀，美國科技股近月以 來表現亮眼。本周將迎來蘋果全球開發者大會，預期將有助科技股漲 勢延續。
近期市場波動不斷，但台灣投資者對於債券ETF的興趣依然熱烈。根據集保中心最新統計，雖然債券ETF受益人數連續兩周呈現減少趨勢，但細看各檔債券ETF的人數變動，非投等債ETF成為市場的焦點。
特別是群益優選非投等債（00953B）、凱基美國非投等債（00945B）和第一金優選非投債（00981B）這三檔非投資等級債ETF，在上周受益人數增加的排名中，分別佔據前三名。這些ETF均以較高的配息率吸引投資者注目。
群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，自美國於4月初宣布對等關稅以來，市場波動劇烈，但非投等債已率先止跌回升，表現優於一般美國公債與投等債。
在未來金融環境不確定性仍高的情況下，市場波動可能成為常態。然而，由於非投等債的存續期間較短，且具有息收優勢，在當前景氣穩定、衰退機率不高的背景下，其基本面依然穩健，信用風險可控，投資機會值得關注。
凱基美國優選收益非投資等級債券ETF基金研究團隊分析，雖然信用債券利差有收斂機會，但由於關稅帶來的通膨壓力和美國政府財政赤字結構性問題，聯準會的降息步調和殖利率下降空間將受限，因此建議投資者回歸信用風險與利率風險考量，以短天期債應對利率風險波動，並以中間路線信評兼顧信用風險與票息收益。
中信投信則認為，即使大陸持續拋售美債，但隨著美國推出穩定幣法案，美元穩定幣有望吸引資金流入，進而為美債找到新的「接盤人」。這也進一步鞏固了美元霸權，凸顯美債違約機率非常低，且是流動性極佳且值得信任的資產。美債的中長線投資仍需視美國經濟發展和貨幣政策走向而定。
台灣投資市場近期風雲變幻，市場專家李忠泰對於未來投資趨勢有著獨到的見解。他指出，預計聯邦儲備銀行（Fed）最快將在9月開始降息，這將對非投資等級債券產生正面影響，使其報酬率超越投等債和美國公債。隨著川普關稱政策釋出，市場不確定性增加，投資策略也轉向穩健收益，這讓非投等債受到市場關注。
本月18日，經濟日報將舉辦「2025投資大趨勢論壇-解碼ETF致勝策略」，與元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信等知名金融機構攜手，共同探討下半年全球投資市場的趨勢。李忠泰將在論壇上以「撥開關稅迷霧，掌握債券ETF投資契機」為題，深入分析在美國總統川普新政影響下，如何利用債券ETF進行投資。
近年來，ETF（交易所交易基金）成為民眾熟悉的理財工具之一。除了台股ETF外，債券ETF也日益受到投資者的青睞，它們不僅能提供穩健的收益來源，還能滿足股債資產配置的需求，成為許多投資者的標準配置。據統計，目前已有超過196萬人選擇債券ETF作為長期核心資產。
李忠泰強調，川普關稱政策對全球市場帶來了嚴峻挑戰，但在美中關稱談判進展的背景下，市場情緒逐漸轉為正面，股債市場也收復了「川普缺口」。儘管市場變數仍然存在，但普遍預期Fed最快在9月降息，並且今年降息幅度將達2至3個百分點。Fed的寬鬆貨幣政策將對債市產生支持。
展望下半年，李忠泰認為，雖然市場不確定性依然存在，但經濟保持韌性，非投資等級債券發行企業的基本面和信用狀況穩定，預計今年非投資等級債券市場違約率將低於長期均值。群益優選非投等債債券ETF今年以來受益人增加超過萬人，顯示其受市場歡迎。
李忠泰指出，非投等債的優勢在於較短的存續期間和較高的收益水準，選擇過程中還會進行嚴格的信用風險控制，進一步降低波動。對於投資者來說，將非投等債納入資產配置，既能提升投資組合的穩健性，也能滿足對收益的需求。
近期全球市場震盪不斷，台灣投資者對於ETF的布局也出現了變化。根據最新數據顯示，上周ETF受益人數總計降至1,481.3萬人，單周減少了7,127人。儘管如此，台股ETF的受益人數卻逆勢增長，達到24,986人，創下歷史新高。其中，海外ETF受益人數減少了10,515人，特別是美股ETF的減幅最為顯著，有12檔美股ETF的受益人數單周減少超過5,000人。債券ETF則連續兩周衰退，減少了7,344人。
不過，從今年整體表現來看，海外ETF的受益人數成長率達到了13%，在三大類ETF中表現最亮眼。中國信託投信基金經理人葉松炫指出，近期受益人數的震盪，主要受川普政府對等關稱政策引發的全球資本市場波動影響。隨著川普政府內政政策的反覆，市場不確定性增加，導致投資者不再盲目投資美股，而是轉向全球市場進行分散投資。
葉松炫進一步分析，包括日本、德國等國家近期採取了比以往更激進的財政政策，歐洲國家也因烏俄戰爭等因素提高國防預算，這些因素都推動了股市上漲。其中，德股的表現尤為突出，創下了新高。因此，歐股ETF、日本商社ETF、陸港股ETF以及新興市場主題ETF近期都進入了海外ETF受益人數增量排行榜的前十名。
此外，由於美股金融股主題ETF較不受關稅影響，並且受益於川普鬆綁金融監管等利多因素，近期受益人數也持續創高。國泰投顧則表示，尽管美股投資人減少，但在關稱風險降溫及企業財報強勁的背景下，對股市後續發展持正面看法，並聚焦於企業價值，期待下半年成長。
從美中貿易衝突高峰時的26%有效稅率下降至現今的13%，美國進口稅率的降低大幅減輕了高額關稱帶來的通膨和經濟衰退壓力，同時推動了美國消費者信心的回溫。金融市場恐慌指數VIX自4月高點52.33大幅回落至18.57，全球股市自近期低點以來漲幅達18.8%。在這樣的背景下，聚焦於成長型企業的投資策略表現出較佳的優勢。
台灣證券交易所與投信投顧公會近日組團赴泰國，展開了對當地資本市場的深度交流，尋求南向發展的商機。這次活動的背景是，台灣市場在亞洲資產管理中心目標的推動下，已成功實現元大寶滬深在台港兩地的互掛，並預計下半年將有台日ETF商品互掛的發展。泰國市場因此成為了台灣ETF向外發展的下一個關鍵試金石。
在這次訪問中，台灣的證交所與投信投顧公會帶領了包括元大投信、凱基投信及中國信託投信等六家投信投顧公司，與泰國當地的交易所和資產管理機構進行了廣泛的交流。這些台灣公司因為在泰國或其集團事業中擁有據點，與當地企業合作發行DRs或連結基金，將台灣的投信基金推向泰國市場。
此次訪問的目標是了解泰國當地ETF及DR商品的發展現況，並為未來台泰資本市場的進一步合作奠定基礎。證交所表示，通過與泰國證券交易委員會、泰國證券交易所、泰國期貨交易所及資產管理公司協會的交流，將有助於增進對彼此市場機制的理解。
此外，證交所與投信投顧公會還在泰國舉辦了「台泰資本市場暨ETF發展研討會」，吸引了超過百位泰國當地證券與資產管理業者的參與。證交所副總經理杜惠娟在研討會上強調，台灣資本市場的穩健基礎和完善的制度，以及高科技產業的競爭力，為ETF商品發展提供了堅實的支撐。
元大證券（泰國）、凱基證券（泰國）與中信金在泰國轉投資的LH FUND代表，也分享了連結台灣ETF標的商品的發行經驗，並在座談中提供了在地推廣策略及建議。
台股近期表現亮眼，自全球股災以來的重建期已滿兩個月，市場於4月9日創下低點後，經過震盪修復，如今再度挑戰前高。截至9日，台股自低點以來累計漲幅高達26％，多檔ETF表現優異，超越台美股主要指數。
其中，中信小資高價30（00894）、凱基台灣AI50（00952）、保德信市值動能50（009803）等ETF大漲逾3成，成為市場關注焦點。特別是中信小資高價30，近兩個月來的表現更是突出，漲幅達到35.48％，顯示出市場對於優質小資產的熱情。
台股原型ETF中，有19檔表現超越大盤，除了上述提到的ETF外，還包括台新AI優息動能、國泰台灣科技龍頭、富邦台灣半導體、富邦科技、台新臺灣IC設計、元大電子、野村臺灣新科技50等，這些ETF近兩個月的表現介於28.46％至35.48％之間。
海外股市方面，美股標普500指數上周五距離歷史高點僅2.3％，自股災收盤低點以來上漲超過20％，道瓊指數則收復了今年來的跌幅，近兩個月漲幅達13.59％。在此背景下，共有20檔海外股票型ETF表現超越美股主要指數，其中不乏美科技股與主題型ETF，以及日股的半導體主題ETF。
中信信託投信基金經理人葉松炫分析，隨著AI需求的持續擴張，舊世代半導體市場有望在下半年回穩，半導體設備商的基本面也將觸底反彈，這對相關ETF的表現將是正面影響。
法人表示，雖然今年來市況動盪，但非投等債因具有相對優異的票 息水準，加上發債企業經營未有疑慮下，仍是投資人追尋收益增長和 平衡投組波動的選擇，這也反應在近期債券ETF的人氣方向上。根據 統計，最近一周受益人數增加最多的前三名分別為群益優選非投等債 （00953B）、凱基美國非投等債（00945B）和第一金優選非投債（0 0981B），三檔都是非投資等級債ETF，且均為同類基金中配息率偏高 的商品。
群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰表示，自美國於4月 初宣布對等關稅以來，金融市場波動劇烈，不過觀察各固定收益資產 在面對關稅衝擊之下表現，可發現非投等債已率先止跌回升，表現優 於一般美國公債與投等債表現。
面對未來不確定性仍高的金融環境，市場波動料成常態，不過非投 等債因其存續期間較短，又具備息收優勢，且在景氣仍持穩有撐、衰 退機率不高的情況下，其基本面仍屬穩健，信用風險可控，投資機會 仍值得關注。
凱基美國優選收益非投資等級債券ETF基金研究團隊指出，信用債 券利差仍有部分收斂機會，然而，關稅帶來的通膨壓力，與美國政府 財政赤字的結構性問題，仍將限制聯準會的降息步調與殖利率的下降 空間，公債的資本利得空間相對有限，因此債券投資建議回歸信用風 險與利率風險考量，以短天期債應對利率風險波動，以中間路線信評 兼顧信用風險與票息收益。
中信投信認為，大陸雖然持續拋售美債，但隨著美國將推出穩定幣 法案，錨定美元的美元穩定幣可望吸引資金流入，也使得穩定幣發行 機構須持續增持美國短天期公債或國庫券來支持其穩定，進而為美債 找到新的「接盤人」，但也因此進一步鞏固美元霸權，凸顯美債違約 機率仍舊非常低，且是流動性極佳且值得信任的資產；美債中長線還 是回歸基本面，視美國經濟發展和貨幣政策走向而定。
經濟日報將於本月18日舉辦「2025投資大趨勢論壇-解碼ETF致勝策略」，攜手元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信，共同前瞻下半年全球投資市場趨勢。李忠泰將出席論壇，並以「撥開關稅迷霧，掌握債券ETF投資契機」為題，深入探討在美國總統川普新政擾亂金融秩序之際，債券ETF的投資新策略。
近年來ETF成為民眾最熟悉的理財工具之一。投資人常見選擇除台股ETF外，還有債券ETF，不僅能打造穩健收益來源，也能滿足股債資產配置需求，成為不少投資大眾的標準配備。據統計，現已有超過196萬人選擇債券ETF作為長期核心資產。
李忠泰表示，川普關稅政策為全球市場帶來嚴峻挑戰，但在美中關稅談判露出曙光激勵後，市場情緒明顯轉佳，帶動股、債市收復「川普缺口」。雖然市場變數仍多，但市場普遍預期，美國聯準會（Fed）最快有望9月降息，且今年降息幅度約2~3碼。Fed貨幣政策仍維持寬鬆，將可支撐債市。
展望下半年，李忠泰表示，雖市場不確定性猶存，但經濟仍保持韌性，非投等債發債企業的基本面與信用面無虞，預期今年非投等債市場違約率仍將低於長期均值。
群益優選非投等債是今年以來唯一一檔受益人增加超過萬人的債券ETF。李忠泰指出，非投等債的優勢在於存續期間較短、及收益水準較高，且在選債流程中納入較嚴格的信用風險控制機制，進一步降低波動。投資人可考慮納入資產配置，有助強化投資組合穩健性，並兼顧收益需求。
根據最新一周集保戶股權分散統計資料顯示，ETF受益人上周降至1,481.3萬人，單周減少7,127人，其中，台股ETF受益人數仍周增24,986人，回到歷史新高水平；海外ETF受益人數上周減10,515人，其中12檔美股ETF周減逾5,000人；債券ETF則減少7,344人，連兩周衰退。
不過，如以今年以來表現來看，海外ETF今年以來受益人數成長13%，在三類ETF中成長率最亮眼。
中國信託投信基金經理人葉松炫分析，近幾個月受益人數呈現區間震盪，海外ETF成長速度減緩，主因川普對等關稅政策引發全球資本市場震盪，且川普政府對內政策亦反覆，不確定性使得投資人不再無腦投入美股，轉向全球布局。
尤其包含日本、德國在內，都採取較過往激進的財政政策，歐洲國家也因烏俄戰爭因素開始提高自身國防預算，帶動股市上漲，其中德股更領先創高，因此包含歐股ETF、日本商社ETF、陸港股ETF以及新興市場主題ETF，近期都擠入海外ETF受益人數增量排行榜前十名。
另外像美股金融股主題ETF，因較不受關稅影響，且受惠川普鬆綁金融監管等利多驅動，近期受益人數也持續創高。
國泰投顧表示，雖然美股投資人減少，但在關稅風險降溫及企業財報強勁下，正面看待股市後續發展，聚焦企業價值迎接下半年成長。
進一步來看，在川普一系列貿易休兵政策下，美國進口有效稅率由美中貿易衝突高峰的26%，下降至雙方關係緩和後的13% ，大幅度舒緩因高額關稅帶來高通膨和經濟衰退的壓力，並推動美國消費者信心回溫，同時金融市場氛圍指標的VIX恐慌指數，自4月高點52.33大幅度回落至18.57，全球股市自近期低點以來漲幅18.8%，若聚焦於成長型企業，成長股表現大幅優於價值股 。
證交所與投信投顧公會衝刺亞洲資產管理中心，繼元大寶滬深在台、港兩地互掛，下半年也有望出現台、日ETF商品互掛後，泰國成為國內ETF向外發展下一個試金石。
泰國市場為國內投信業海外發展熱區之一，目前已有元大投信、凱基投信及中國信託投信等，因本身或集團事業在泰國有據點，而與泰國當地事業體合作發行DRs或是發行連結基金（feeder fund）方式將投信基金從台灣市場推展到泰國市場，在三家投信長期耕耘基礎下，由證交所及投信投顧公會帶領會員公司5、6日前往泰國進行更多交流，了解泰國當地ETF及DR商品發展現況。
此次與證交所、投信投顧公會同行的業者有六家，包括元大、統一、群益、中國信託、國泰投信及紐約梅隆投顧。證交所表示，此行拜會泰國證券交易委員會、泰國證券交易所、泰國期貨交易所及資產管理公司協會（AIMC）進行交流，有助增進對彼此市場機制的理解，為未來台泰資本市場進一步合作奠定基礎，尤其東協地區國家的DR互掛盛行，未來也不排除有機會透過泰國市場進一步推展至東協市場。
除拜會行程外，證交所與投信投顧公會6日合辦「台泰資本市場暨ETF發展研討會」，邀請泰國證券交易所及泰國當地證券及投資管理業者，共同分享臺灣資本市場及ETF議題，吸引逾百位泰國當地證券與資產管理業者踴躍參與。
證交所副總經理杜惠娟在研討會表示，台灣資本市場已建立穩健基礎與完善制度，市值與交易量持續成長，ETF規模持續壯大。她強調，台灣高科技產業競爭力，為ETF商品發展提供堅實支撐，期待未來與泰國資本市場採行多元合作，共同推動ETF跨境發展，促進雙邊資本市場互利共榮。
元大證券（泰國）、凱基證券（泰國）與中信金於泰國轉投資的LH FUND代表，也分別說明其連結台灣ETF標的商品的發行經驗，並於座談中分享在地推廣策略及建議。
台股在4月9日時破底最低跌至17,306點，而9日盤中最高則攻上21 ,866點，距離5月21日高點不到1％，自兩個月前低點以來漲幅累計高 達26％，而台股原型ETF中則有19檔績效表現更勝大盤，前十強的中 信小資高價30、凱基台灣AI50、保德信市值動能50、台新AI優息動能 、國泰台灣科技龍頭、富邦台灣半導體、富邦科技、台新臺灣IC設計 、元大電子、野村臺灣新科技50等，近兩個月績效在35.48％至28.4 6％之間。
海外股市方面，美股標普500指數上周五距離歷史高點僅2.3％，股 災收盤低點以來上漲超過20％、道瓊收復了今年來跌幅、近兩個月漲 幅達13.59％，而共有20檔海外股票型ETF漲幅更勝過美股主要指數， 包含多檔美科技股與主題型ETF，此外，也有日股的半導體主題ETF入 列。績效前十強包括國泰費城半導體、兆豐洲際半導體、元大航太防 衛科技、元大全球AI、統一FANG+、中信日本半導體、台新日本半導 體、第一金太空衛星、國泰智能電動車等，績效達39.57％至24.12％ 。
中國信託投信基金經理人葉松炫表示，隨AI需求持續擴張，舊世代 半導體市場可望在下半年回穩，半導體設備商的基本面也有望觸底反 彈。
