永續指數期貨 反彈無力 |台灣期貨交易所

近期國內疫情雖然逐漸獲得控制，然而台股融資餘額偏高，自7月15日加權指數創下歷史新高，當時的融資餘額來到2,965億元，而到7月28日首度回測季線時融資餘額還有2,895億元，後續台股雖然一度反彈收復月線，不過，技術面月線下彎，影響多方追價意願。

進入8月後，當沖量能大幅減少，使得整體成交量開始降到4,000億元以下，不再像之前動輒出現5、600億元的大量，顯示投資人開始轉向觀望。

在反彈量縮的情況下，持續受到調節賣壓影響，電子與非金電走勢偏弱，率先跌破季線，只有金融還維持在季線上，因此，雖然美股近期走勢較強勁，尤其是在通過1.2兆美元基建方案後，道瓊指數與標普500指數創新高，表現相對強勢，但外資在台股跌破月線後，態度轉趨保守，對台股開始轉為賣超。

即使台灣並未受疫情影響出現大規模停工，6月製造業指數還是出現黃紅燈，加上疫情警戒標準由三級降為二級後，各項限制措施也逐漸開放，基本面比起先前三級警戒時要相對樂觀，不過，台股已經在三級警戒時，提前反應樂觀心態，目前受到投資人轉趨觀望影響，開始進入回檔修正階段。

永續指數成分股約占台股七成比重，其中有將近一半成分股是台灣50權值股，因此，和台股的漲跌連動，相關性高達0.99，而目前永續指數期貨跌破季線，加上月季線逐漸收斂，即將呈現死亡交叉，以及近期市場信心不足，且外資現貨也持續站在賣方，短線走勢對多方較為不利。

因此，投資人可多加利用期交所推出的永續指數期貨商品進行交易，但要嚴守停損，避免在盤中呈現大幅震盪的情況下虧損超過預期。（玉山投顧提供，李娟萍整理）