ETF反分割分割機制 上路

連動恐慌指數VIX的期富邦VIX ETF（00677U）已經下市，但是因為該ETF討論的反分割、分割機制持續，臺灣證券交易所昨（30）日公告，為健全我國ETF市場發展，已配合政策修訂相關規章，即日起正式實施ETF的反分割及分割機制，未來基金公司可視情況，依信託契約召開受益人大會，決定執行ETF反分割或分割作業。

業界評估，反分割及分割機制將率先適用於價格過高或過低的ETF，例如超過百元的元大台灣50，或是跌到10元之下的元大台灣50反1。而此前有迫切存續需求的元大S&P原油正2、期富邦VIX都已經清算。

對此元大投信表示，目前僅要求淨值偏低的期信ETF須申報下市，證信ETF如元大台灣50反1，只有規模過低的清算條件；不過ETF淨值過低時，仍會審視是否有反分割需要，避免報價價差過大。

證交所表示，ETF反分割及分割為資產恆等機制，所謂反分割，指的是ETF受益權單位數合併以減少單位，ETF淨值會等比例增加，能避免觸及下市門檻，類似股票的「減資」。相反地，分割指將ETF受益權單位分割增加單位，ETF淨值等比例減少，可提升ETF的價格吸引力和流動性，類似股票「增資」。