Q3股優於債 投資鎖定3主題 |保德信投信

時間進入下半年，投信法人表示，各國疫情逐步受到控制，有助於 維持全球經濟處於復甦軌道，加上全球資金面仍偏寬鬆，配合解封後 的消費動能爆發力即將出籠，第三季投資展望依舊維持「股優於債」 的投資基調，投資人不妨把握三大投資金鑰：大中華潛力、通膨、高 債息利基等投資主題，持續參與下半年全球經濟的成長動能。

保德信投信市場策略團隊主管葉家榮表示，第三季主要由三大因素 牽動市場情緒，包括全球供應鏈供需狀況、聯準會（Fed）溝通QE退 場，以及通膨議題。不過從經濟面來看，全球成長動能無虞，IMF於 4月再度上修今年全球經濟成長預期，上修因素主要為全球經濟加速 復甦，其中最大成長動能來自於美國及大陸的強勁成長，美國全體企 業獲利表現不論是稅前或稅後皆再度刷新歷史新高。

在加速復甦、政策利多支持、殖利率彈升反映經濟成長等多項利多 支持之下，葉家榮認為，下半年沒有看淡市場的理由，仍維持「股優 於債」的投資基調，雖然可能受到Fed QE縮減訊息的干擾，但從市場 反應可看出縮表影響已在預料當中，反而開始關注受惠解封後的消費 需求動能，以及因應第四季旺季的補庫存效應，企業獲利及資本支出 可望進一步成長並提股市實質支撐。

針對第三季股市投資，建議投資人不妨鎖定大中華的投資潛力、通 膨下評價具有優勢的醫療生技類股以及因應通膨及QE縮表議題縮短縮 短債券部位的存續期間，首選具有高殖利率特色的美國高收益債等三 大方向布局。

凱基環球趨勢基金經理人馮紹榮指出，不同景氣循環中，可持續創 造公司獲利契機或受惠產業模式改變而促進新型態獲利的個股，將是 長線看好的優質題材。

每年全球股市表現最強的前1％個股，分散於不同產業，如受惠後 疫情時代，消費生活改變驅動金融行動支付產業突飛猛進，拉長線來 看相關指數漲勢有超越大盤的投資效果。長期觀察如全球大型購物電 商平台，或是國際品牌信用卡與電子資金支付轉帳服務的強勁成長， 可為趨勢產業點燃獲利之火。至於現階段，建議可鎖定新消費物流、 醫療創新、AI大數據，金融科技、氣候變遷、電動車等趨勢題材。