保德信投信股價行情| IPO贏家未上市股票交流網

金融併購新篇章，玉山金控在18日晚間召開記者會，正式宣布了一項重大決策。總經理陳茂欽透露，玉山金控將以現金交易的方式，取得美國保德信金融集團旗下保德信投信全部股權的91.2％，總投資金額達到27.62億元。這項交易尚需主管機關的審查通過後方能生效。

陳茂欽進一步解釋，保德信投信作為美國保德信金融集團的一部分，此次合併將以新台幣在國內進行交割，玉山金將利用現有現金及可能發行的短期商業本票來支應這項投資。

玉山金控視此次併購為在台灣資產管理業建立重要地位的重要機會。兩家公司結合後，將能夠擴展現有業務，並透過新客戶的開拓、新銷售管道的建立以及新產品的推出，達到集團跨售的最大效益。陳茂欽強調，玉山金將善用銀行、證券與資產管理等資源，積極發展境內外基金、主被動式ETF及私募股權基金等商品，以提升競爭力並促進資產管理規模的持續成長。

玉山金控董事長黃男州表示，玉山金控不僅有機成長策略，也透過策略聯盟或謹慎的併購來強化公司的競爭地位。黃男州指出，玉山金控將透過海外布局、高端客群經營以及金融科技領航等三大策略，邁向第四個十年。其中，高端客群的經營將是關鍵，而投信在這個過程中扮演著重要角色，可以與銀行及證券發揮綜效，這也是此次股權交易的主要目的。

關於保德信投信的出售案，陳茂欽透露，該案在農曆年前啟動，傳聞最後一輪競爭者為中信金與玉山金。陳茂欽表示，不確定有多少家金控參與了競爭，但玉山金是在去年11月正式簽署MOU，並在更早之前開始接觸保德信投信。在整個過程中，他感受到保德信投信對於合併進度的積極態度，並希望合併能夠盡快完成。

值得一提的是，保德信金融集團在台灣的壽險與投信公司已經運營了30年。2020年，台灣保德信人壽以55億元賣給台新金控。如今，保德信投信正式出售給玉山金後，將結束該外商集團在台灣的所有業務。

玉山金控近期宣布，以現金27.6億元的高價收購知名投信公司保德信投信，此舉在業界引起廣泛關注。分析指出，這次交易價格相對不低，與近年來台灣ETF市場的迅猛發展以及外資投信所面臨的壓力密不可分。

玉山金總經理陳茂欽在記者會上表示，過去五年，台灣投信產業的複合成長率接近20%，未來看好保德信結合本土資源與通路，對玉山財管市場將產生顯著的綜效。

陳茂欽進一步解釋，保德信加入玉山後，將有助於擴大玉山在投資產品開發和資產管理方面的業務。此外，保德信將能夠共享玉山集團內其他子公司的資源，包括分銷與市場行銷、保管服務、ETF市場行銷、交易服務等，共同構建一個高度獨立且可擴展的平台。

陳茂欽強調，台灣投信產業近五年的複合成長率達到19.4%，為配合亞洲金融資產管理中心的發展，玉山金控選擇收購以主動式管理為優勢的保德信投信，並計劃透過玉山證券發展ETF，加速本土化發展，預期將帶來良好的集團綜效。

關於玉山金的未來併購策略，陳茂欽表示，玉山金一直採取謹慎的併購策略，只要有合適的對象，將會主動出擊。不論是證券還是壽險，玉山金都有考慮。目前，除了保德信投信的併購案外，並沒有其他明確的併購目標，且此併購案不會對股利發放產生影響。

從投信業界人士的觀點來看，這次併購案主要考量的兩大重點是規模和平台。碁石智庫負責人陳如鈊指出，保德信投信自2022年起獲利有所下降，但以27.6億的價格購買，考慮到未來的發展潛力，這次交易價格相對合理。陳如鈊還提到，由於境內ETF規模的快速增長，外資投信在台灣的經營日益困難，金管會也需考慮到這一點，以避免外資大量流出。

台灣金融市場傳來重大消息，知名投信公司保德信投信將售出，而業內分析指出，這次接盤者將是玉山金控。這項交易已經進行約半年時間，並在法國巴黎銀行的財務顧問下進行。最終，在多輪競爭後，中信金與玉山金進入最後競爭階段，出價範圍約在20億至30億元新台幣之間。

玉山金控董事長黃男州曾私下表示，「玉山投信2008年在我手上賣掉，應該在我手上再把它買回來」，如今這句話似乎成真。消息曝光後，出售方也要求玉山金加速進行最後的作業程序。

此項出售案決定因素並非僅僅是出價，員工留用、向主管機關申請時的「順暢度」也是重要的考量因素。由於玉山金目前並無投信子公司，因此全員留用不會成為問題。預計在所有條件確定後，雙方董事會將進行通過。

玉山金控以銀行業務為主，銀行獲利占比高達九成以上。擴大金控版圖是玉山金的重要策略，同時為響應亞洲資產管理中心政策，擴大證券業務並補齊投信版圖成為優先考量。

黃男州在近期的一次觀察中提到，未來可能進入「投信2.0」時代，被動式ETF已經改變了台灣投信的生態。他預測，未來主動式ETF將會再次引發台灣投信市場的變革。

保德信投信的併購案終於揭曉，玉山金控成為最終的買家。這樁併購案從過年後便開始激烈競標，過程中五家投標者爭奪激烈，經過多輪競爭，最終玉山金控成功出線。據消息人士透露，這次成交價格略高於市場預估的20億元至30億元，顯示玉山金控對於併購保德信投信的決心。

雖然市場對於合併結果已有耳聞，但中信金、玉山金、保德信投信均對傳聞保持沉默，表示「不予評論」。國內投信市場競爭激烈，各家公司都在尋求通過併購來快速擴大規模。此次玉山金與中信金的競爭原本看似旗鼓相當，但由於玉山金沒有旗下的投信子公司，因此對於併購保德信投信的意願更為堅定，且出價也高於市場預估。玉山金控未來全數留用保德信投信員工的機率更高，這也是保德信投信選擇玉山金的主要原因之一。

回顧玉山金控的歷史，早期其旗下曾經有玉山投信，但由於資產和獲利占比過低，於是在2008年以5.23億元將其賣給施羅德投信。當時玉山金控表示，將聚焦於銀行業務，待銀行業務穩定後再考慮發展其他子公司。如今，玉山金控在經過17年的發展後，已經擁有近1,600億元的資本額，並在資本適足率充裕的情況下，為未來的版圖擴張做好了準備。

玉山金控董事長黃男州在最近的法說會上提到，台灣已經進入「金控2.0」時代，未來的整併將是提高國際競爭力的關鍵。他還表示，玉山金控正在評估併購純網路保險公司的潛在效益，尤其是在新會計制度上路後，對壽險產業的挑戰將為有意併購者提供機會。

玉山金控在近年來的財富管理市場表現出色，其旗下的玉山銀行和玉山證券通路一直是基金業者的熱門選擇。特別是近年來ETF的募集，只要通過玉山證券銷售，成績都不俗。然而，玉山金控除了銀行和證券兩大業務體外，還缺少其他金融板塊。因此，投信和保險成為其優先考量的兩大版圖。預計玉山金控對於壽險的併購將相對謹慎，初期可能會以網路保險為主；而投信則有助於財富管理和高端客戶市場的投研團隊建立，作為跨足資產管理市場的跳板。

保德信投信最終買家敲定，玉山金控出線。據了解，這樁併購案從 農曆年前就開始競標，從首輪的五家出價，到第二輪的玉山金及中信 金控短兵相接，最後由旗下沒有投信子公司的玉山金拿下，法人透露 ，這次成交價比市場預估的20億元∼30億元略高，代表玉山金展現「 蛇我其誰」的雄心，但最終結果還有待雙方在3月底前召開董事會定 錘。

對於合併結果的消息，中信金、玉山金、保德信投信均表示，市場 傳言「不予評論」。國內投信進入戰國時代，競爭相當激烈，各家都 想透過併購快速壯大，投信圈內人士分析，這次玉山金與中信金雙龍 搶珠，本來算是五五波，但目前旗下沒有投信的玉山金控，勢在必得 的企圖心更強烈，出價高於市場預估，且因為沒有投信，未來100％ 吸納保德信投信員工全數留用機率更大，更能無痛接軌，這也是被新 娘保德信投信中意的主因。

法人分析，玉山金早期旗下有玉山投信，但資產及獲利都僅占金控 比重1％左右，因此在2008年以5.23億元賣給施羅德投信，當時玉山 金對外表示，玉山金定位以銀行為核心業務，等坐穩銀行業務後，再 兼顧證券、保經、創投等子公司。

時隔17年，如今玉山金獲利動能逐步擺脫2022年疫情時窘境，202 3年增資160億元與2024年發放現金股利1.2元、股票股利0.2元後，最 新資本額近1,600億元，在資本適足率充裕下，也替未來拓展版圖備 妥銀彈，因此把握這次機會再度買回投信，完整金控版圖。

玉山金董事長黃男州日前法說會上直言，台灣進入「金控2.0」時 代，未來勢必加速整併，才能有效提高在國際上的競爭力，且首度鬆 口會評估併購純網路保險公司對玉山金的效益，尤其在明年壽險公司 新會計制度上路後，對壽險的挑戰將成為有意併購者的機會。

近年在財富管理市場表現出色的玉山金，旗下的玉山銀、玉山證通 路一直是基金業者最愛，尤其近年ETF的募集，只要透過玉山證銷售 ，成績都不俗。但玉山金旗下除銀行、證券兩大事業體，欠缺其他的 金融板塊，投信、保險是優先考量的兩大版圖，壽險併購金額高且玉 山對壽險財務健全與綜效評估要求甚高，因此，預期玉山金對壽險併 入會相對謹慎，初期會先以網路保險為主；投信有助財管與高端客戶 市場建立投研團隊，作為跨足資產管理市場的起步。

台灣投資市場再添新選擇！保德信投信發布全台首創市值成長篩選因子的保德信市值動能50ETF（009803），即將於3月13日掛牌上市。這款ETF以台灣市值動能50指數為基礎，透過精準的篩選機制，讓投資者能夠輕鬆分享台股標竿企業的成長潛力。

保德信市值動能50ETF（009803）的募集期間價格每張僅需1萬元，對於尋求參與台股標竿企業成長或追求穩定配息的投資者來說，提供了極具吸引力的投資機會。

該ETF追蹤的台灣市值動能50指數，採用市值、成長、動能、價值、品質五大篩選因子，精選各產業市值前15％或近三年市值成長前15％的企業，並聚焦具有成長動能的大市值股票。此外，該指數還利用國際專業金融分析機構FactSet預估未來12個月EPS成長率，提高投資者掌握高成長性標竿企業的機會。

保德信市值動能50ETF（009803）每年6月與12月進行兩次成份股定審，分別加重不同的因子權重，創造出息利雙收的機會。該ETF在第四季至隔年第一季，即台股全年表現最好的兩季，加重動能選股因子，透過強勢股參與旺季行情。而在6月則加重價值因子篩選權重，掌握潛在高股利率標的，提升股息收益機會。

根據近五年回測資料，納入市值動能選股強化價值因子權重，能明顯提高股利率平均值達5.4％，相較於同期間加權指數的3.9％更為出色。

在產業配置方面，保德信市值動能50ETF（009803）電子股約占74％，非電族群約占26％。其中，台積電31.1％為最大權重個股，其他依序為鴻海8.6％、聯發科7.6％、富邦金5.2％等。這一配置反映了台灣市值動能50指數在電子產業上的分散布局，同時也把握了AI科技成長趨勢，不漏接非科技族群的隐形冠軍。

保德信市值動能50ETF（009803）經理人張芷菱表示，雖然近期美國貿易戰導致台股波動加劇，但展望今年，台股主戰場仍聚焦AI相關供應鏈。隨著電子業庫存回補，整體電子營收有望上看雙位數，AI指標龍頭輝達財報也反映出全球AI發展無虞。在美國經濟放緩但仍具韌性的背景下，台股有望同步受惠，若短線大盤出現回檔，將提供投資者不錯的買點。

由保德信投信募集發行、全台首創市值成長篩選因子的保德信市值 動能50ETF（009803），將於3月13日掛牌上市，募集期間每張價格僅 1萬元，不論是想參與台股標竿企業成長，或是想擁有穩定配息，皆 有機會透過保德信市值動能50ETF（009803）達成投資目標契機。

保德信市值動能50ETF（009803）為新一代市值型ETF，所追蹤的臺 灣市值動能50指數，透過市值、成長、動能、價值、品質五大篩選因 子，網羅各產業標竿企業，並聚焦具有成長動能的大市值股票，篩選 出各產業市值前15％或近三年市值成長前15％強之企業，最終精選5 0檔台灣標竿企業納入成份股；較為特別的是，該指數採用國際專業 金融分析機構FactSet預估未來12個月EPS成長率，有更高機率掌握高 成長性標竿企業。

另外，保德信市值動能50ETF（009803）在每年6月與12月有兩次成 份股定審，分別加重不同的因子權重，創造息利雙收契機；根據統計 ，每年第四季至隔年第一季為台股全年表現最好的兩季，保德信市值 動能50ETF（009803）於12月加重動能選股因子，透過強勢股參與旺 季行情，6月則加重價值因子篩選權重，掌握潛在高股利率標的，提 升股息收益機會，並採用經典的3、6、9、12月季配息機制，讓投資 人更易於安排資金流需求。

根據近五年回測資料，納入市值動能選股強化價值因子權重，能明 顯提高股利率平均值達5.4％，相較於同期間加權指數的3.9％更為出 色。

從臺灣指數公司特選FactSet臺灣市值動能50指數分析產業配置與 前十大持股，保德信市值動能50ETF（009803）電子股約占74％，非 電族群約占26％，以台積電31.1％為最大權重個股，其他依序為鴻海 8.6％、聯發科7.6％、富邦金5.2％、台達電3.8％、國泰金3.4％、 智邦3.0％、廣達2.6％、長榮航2.5％、致茂2.1％，可看出臺灣市值 動能50指數的電子產業布局較為分散之特性，不僅更貼近大盤類股權 重配置，也能更完整掌握AI科技成長趨勢，同時不漏接非科技族群的 隱形冠軍，如散熱系統領導大廠奇鋐、全球前五大連接器大廠嘉澤、 全球最大高爾夫球頭商復盛應用等。

保德信市值動能50ETF（009803）經理人張芷菱表示，美國川普政 府的貿易戰讓台股近期波動加劇，不少AI概念股也呈現拉回走勢，但 展望台股今年主戰場仍聚焦AI相關供應鏈，隨著電子業庫存回補，整 體電子營收上看雙位數，AI指標龍頭輝達財報也反映出全球AI發展無 虞，且美國經濟雖放緩但仍具韌性，加上川普後續可望推行減稅措施 ，有望提升企業獲利展望，美股正向看待，台股也將同步受惠，若短 線大盤出現回檔，反而提供投資人不錯買點。

隨著美國總統川普的關稱稅政策影響及近期經濟數據的不確定性，金融市場近期來波動不斷。為應對這種市場環境，台灣的投信業者在3月至5月底期間計劃募集六檔新基金，其中四檔為多重資產型基金，強調低波動與穩定收盆。

統一投信的優選低波多重資產基金率先開始募集，其他如合庫、施羅德、群益等投信業者也將陸續加入。這些新基金中，還包括聯邦投信推出的台股市值型ETF和路博邁投信的鎖定台日股票型基金。

統一投信總經理董永寬表示，該公司新推出的多重資產型基金透過台灣可轉債、投信海外債券ETF和台股高息股的靈活配置，打造低波動效益。這類基金與台股的關聯度約為6成，並且由於配置了可轉債，因此波動度較低，適合在市場波動激烈的情況下投資。

3月份，聯邦台灣精彩50ETF和合庫核心趨勢多重資產基金也將開始募集。今年2月，富邦與保德信投信新募集的台股市值型ETF表現亮眼，其中富邦旗艦50（0 09802）三天內募集158億元，創下今年新基金募集新高，並打破了富邦投信旗下富邦特選高股息30（00900）的募集紀錄。台股市值型ETF的投資優勢預期將不亞於高息ETF，市場對其的買氣預期良好。

其他將於近期開始募集的新基金，主要仍以多重資產型為主，例如施羅德台美雙利多重資產基金和群益印美戰略多重資產基金。投信業者指出，透過債券守護、股權攻擊以及不同地區或市場的投資優勢相互配置的投資策略，這些基金適合追求穩健收盆的投資者。在市場高震盪的背景下，低波動優勢顯得尤为重要。預期今年新基金除了主動式ETF外，將以穩健保守的多重資產基金為主流。

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保德信投信股票的交易流程

交易流程如下：

1.報價撮合：

買賣方提出要投資保德信投信或要賣保德信投信時，版主都會先行報保德信投信的價位等，彼此協議出雙方同意的成交價格；成交後，按照約定的價款、股票交付方式進行下個流程。

2.賣方:約時間及地點交付保德信投信股票

未上市股票有實體股票的交割方式跟無實體的集保交割(375券商辦理或673帳戶匯撥)方式，要先確認好是哪一種。

賣方賣股:當雙方協議好成交價後成交，未上市專業投資人會先與賣方約定時間地點進行股票交割流程，當到了現場時(375無實體則要約集保庫存所在的券商)，確認賣方股票及印章沒問題時，則馬上匯款，當匯款確認收到時，則會用印，完成後銀貨兩訖了。股款都是透過電腦匯款，立即會入帳，過去地點都會約在銀行刷摺確認，但現在手機網路銀行查詢入帳方便，所以現在都以賣方方便的地點為主。賣方要備妥「股票」、「原印鑑」、「出讓人姓名與身分證字號」。(375無實體則是準備券商集保存摺、身分證、開戶印章)

3.買方:辦理過戶後約時間地點交付股票：

當雙方協議好成交價後，會確認股票是實體股票還是無實體股票，確認後未上市專業投資人會向買方收取身分證影本及印章(新戶會代刻印章)並確認股票交付的時間及地點，然後帶股票至該股票發行公司股務部門或所委託的股務代理機構，完成過戶的手續，並依與買方約定的時間地點，交付股票及收取款項(通常會用匯款方式所以比較常約在買方要匯款的銀行)，買方會取得1.完成過戶自己名下的股票、2.證交稅單(紅色)3.印章。(如果是375則會約在買方的券商，辦理匯入買方的集保)

4.如何確認保德信投信股票真偽?

買方若需確認保德信投信股票真偽無誤，可以在過戶完成後聯絡保德信投信的股務機構、確定股東姓名與股東戶號相同也可確認股票正面的號碼與股務留存的號碼是否一致。

注意事項：

保德信投信是未上市股票也是有價證券，建議當面交易，銀貨兩訖，避免郵寄過程遺失引發爭議。除非協調好遺失責任對方付完全責任，否則還是以當面交割較為安全。

保德信投信股票如何買賣?

保德信投信因為是未上市股票，所以無法透過證券商系統進行買賣，想要買賣都是透過私人間交易，只要雙方協議好價位，就可以約定辦理過戶事宜，至於找誰買賣，可以填寫網站的表單，或者直接加入LINE好友或直接來電聯繫版主，這樣就可以實現你想買賣保德信投信股票的需求。

在台灣，並未明文禁止買賣未上市公司股票。

而股票是有價證券，屬於個人財產，

但是根據證券交易法，只有已取得特許的證券業者，才可以針對不特定對象的社會大眾，進行未上市股票買賣

簡單說就是非券商不得經營證券買賣事務。

一般的投資顧問公司並不能從事未上市股票買賣，只能提供諮詢服務，否則就是違反證券交易法。

所以當一般人想要買賣保德信投信股票，單純的個人買賣行為是合法的。

但是如果有涉及居間(仲介行為)、行紀之行為，那就有涉嫌違反證交法的疑慮。

因此保德信投信股票的交易買賣都只能進行私人間的直接買賣，不能有委託交易的是情形發生。

在IPO贏家這邊，所有的交易都是直接與IPO贏家的投資人直接交易，雙方協議好張數價格，直接成交，沒有額外收取手續費用，沒有勸募、推銷之行為。