中信投信ESG研究 獲金椽獎肯定

第十二屆證券暨期貨金椽獎日前舉行頒獎典禮，中信投信以「投信 公司如何將ESG納入投資流程」研究論文榮獲「研究建言獎—機構組 」佳作獎！金椽獎目的在於表揚對金融市場具實用性、前瞻性的研究 ，為推動金融巨輪前行的關鍵盛事。

研究建言獎依據主題重要性與研究創新性、實務可行貢獻度、方法 架構嚴謹程度等等多面向進行專業評選，獲獎難度頗高，金椽獎殊榮 對於中信投信在ESG領域之投資研究為莫大肯定。

中信投信總經理張浴澤表示，依據聯合國責任投資原則（UnitedN ations Principles for Responsible Investment, UNPRI）統計， 徹底遵循責任投資的UNPRI簽署機構已超過3,000家，其涉及的管理資 產規模從06年創立初期的6.5兆美元，截至2020年上半年，規模已達 100兆美元！足見ESG投資正急速竄起成全球顯學，中信投信論文研究 的目的，不僅在於拓展自身投資深度，也冀望幫助台灣資產管理業者 加速融入。

中信投信固定收益科經理楊士醇表示，傳統投資僅就企業財務表現 進行評估，而ESG投資原則將「環境」、「社會」、「公司治理」等 「非財務議題」納入投資決策考量。他指出，非財務因子包含許多面 向，也會依不同產業不同發行人有不同著重的因子，例如：礦業公司 將特別注重能源管理與生態衝擊等環境議題，而食品與飲料公司則關 注原料來源與食品安全等等。短期ESG因子對公司財務面影響可能較 不顯著，但長遠來說，有利降低公司營運風險。

楊士醇表示，研究發現ESG投資除有利社會環境，對於報酬率亦有 實際貢獻。ESG表現好的公司，股價波動度低於同產業其他公司，報 酬率也較好。ESG投資有其優勢，但如何衡量ESG，市場尚未形成一套 「權威共識」，不同機構的ESG評等，標準常不一致，也不具可比性 ；也就是說，ESG評比陷入「百家爭鳴、各自表述」的困境。而本研 究認為，將ESG納入投資流程中，除必須了解各指標與評等評分的研 究方法，更需進一步必須做到實地訪查、深入面談，才能使ESG研究 分析更為完善。