柏瑞：投資ESG成全球運動 |柏瑞證券投資信託

柏瑞投信在近期「洞悉ESG」報告中指出，2020第一季新冠疫情爆發造成恐慌指數升破歷史紀錄，各類資產紛紛遭到拋售，但ESG主題基金卻逆勢吸金，第二季規模持續成長，歐美法人、華爾街都已把ESG指標納入投資流程，顯見投資ESG已成為「全球運動」。

在此一趨勢帶動下，全球ESG資產管理規模也持續增長。根據聯合國PRI的統計，截至2020年9月底，全球已簽署聯合國責任投資原則（UNPRI）的金融機構家數已超過3,000家，總管理的資產規模已突破百兆美元。

由於企業已陸續順利於市場上籌得資金，ESG企業債指數的成分企業的新債發行狀況於8月份有所降溫，但遭降評的家數也明顯放緩。截至7月底，ESG企業債指數的成分企業共有2,345家，總計8月份有15家企業信用評級被調升、22家被調降，信評被調降的家數持續走緩。

柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，由於全球疫情遲未平歇，進一步催化ESG的投資意識，8月份資金持續流入全球ESG債券市場。全球ESG企業債券的殖利率8月微幅上揚2個基本點到1.59％，與公債利差收窄約8個基本點到127個基本點，此利差水準距離近年來的低位仍有段距離，預期利差仍有收斂空間。

柏瑞ESG量化債券採用柏瑞獨家ESG債券量化投資模組，透過模組對於個別債券的報酬率、波動度及相關係數的預測，產出最適化的投資組合。該模組係由殖利率曲線模組（Yield-CurveModel）跟信用利差模組（CreditSpreadModel）所組成，並將柏瑞ESG評分納入模組因子。

從殖利率曲線模組來看，偏好5年、10年跟20年期，整體而言不傾向拉長投資組合的平均存續期。而從信用利差模組來分析，預期較有利差收斂機會的債券落在循環性消費跟原物料等產業，因此會相對加碼這些產業。