Fed銀彈挺 投資等級債熱

疫情一波未平一波又起，全球金融市場多空訊息夾雜，從資金流向 可見，市場風向轉趨保守。中信投信表示，市場震盪走勢可能持續， 但根據聯準會購債軌跡，投資等級債最受寵，建議投資人不妨分批布 局。中信投信固定收益投資科主管張勝原表示，雖然資金行情淹腳目， 但二次疫情升溫、經濟復甦力道受疫情拖累、美中局勢緊張等風險事 件頻傳，加上市場位於高檔，未來市場回檔機率不可小覷。張勝原指出，觀察近期全球資金流向，投資級債吸引資金淨流入幅 度遠勝高收益債、新興股票型。投資等級債穩居吸金王，可見市場心 態轉趨保守，資產配置需求上升，另一方面顯示聯準會買盤撐腰，對 市場信心具有加持作用。聯準會6月中宣布購買個別公司債後，聯準會買盤呈現「逐漸偏重 購買個別公司債，尤其獨鍾投資等級債」，甚至於6月29日時，聯準 會於次級市場購債金額已經超過一半用於購買個別公司債。而若進一 步推敲聯準會個別公司債的「前15大持債」，統計至7月10日為止， 購債前15大全數為投資等級債，且購債前三大中，電信債就佔了兩檔 。第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示，資金動能強勁 ，而股票價格又偏高下，投資人不妨將部分資金轉向美國投資級債， 以降低整體資產組合的波動度。目前美國投資級債的殖利率約2％， 優於全球投資級債的1.5％；而相較於美國與全球公債殖利率僅0.4％ 左右，美國投資級債為其五倍，彼此違約率、波動度又差距不大，適 合追求穩健收益的投資人。群益全球策略收益基金經理人徐建華表示，隨著全球央行致力於改 善流動性問題、擴大資產收購範圍，高品質的投資級債券可望成為最 為受惠的資產類別，其中金融業在資本強度充足以及央行政策相挺下 ，較能抵禦景氣減緩帶來的衝擊。金融次順位債券大多是由大品牌的金融機構發行，信用評等多為投 資等級，然殖利率水準明顯高於主要投資等級債，是投資等級債中的 收益王，適度配置有助強化投資組合收益抗震能力。