投資原油ETF 盯溢價風險 |證交所

近期新冠肺炎疫情變化導致全球金融市場波動加劇，其中又以原油相關ETF為投資人關注焦點，臺灣證券交易所昨（29）日再度示警，部分ETF出現溢價過高情形，提醒投資人應注意相關買賣風險。

為管控ETF急跌衍生的投資風險，證交所更修改營業細則，未來若ETF前一日淨資產價值（NAV）觸及零或負數（境外ETF以當日凌晨結算價計算），發行投信須在當日早上7點前，於公開股市觀測站ETF專區揭露重大訊息，且該ETF當日將停止交易，並終止上市。

證交所表示，近日原油期貨價格持續探底，投資人期望透過油價反彈而獲利，造成近期原型及槓桿型原油期貨ETF成交量、基金受益人數及融資餘額大幅提升，惟未來市況仍不明朗，加上相關ETF均無漲跌幅限制，可能因價格急跌而在短時間內產生較大損失。

此外，原油相關ETF淨值雖大幅下滑，但在次級市場投資人仍有強烈意願逢低買進相關ETF，進而連續出現50%以上溢價情形，其中有正向兩倍的ETF淨值已跌至0.52元，溢價幅度高達380%，相當於以2.5元價格，購買實際價值僅0.52元商品。

證交所除示警投資人應特別注意相關ETF淨值過低、溢價過大的風險外，並強調，若ETF淨值過低，導致法律或事實上原因，使基金無法繼續經營時，投信公司可能向主管機關提出申請下市。

證交所再次提醒，折溢價是指ETF市價與淨值間的差異，相較市價高低由整體市場供需、買賣雙方的力道決定，淨值則反映ETF的實際價值，因此當ETF大幅溢價時，投資人在次級市場用市價買進偏離淨值的ETF，須承受較大的價格波動風險。證交所表示，投資人在交易相關ETF前，務必瞭解折溢價概念，並參考目前市場上的折溢價情形，評估交易風險，審慎進行交易。