組合債券基金 抗波動

全球政府、央行罕見同步大規模降息、寬鬆及紓困，加上石油國輸出組織與夥伴國（OPEC+）達成減產協議、近日歐美疫情出現放緩跡象。法人認為，目前高收益債來到了十年來的最佳進場點，中長線的投資人可以留意進場機會，而穩健型投資人也可以藉由組合型基金來分散風險。

美國聯準會上周宣布購債範圍擴及高收益債，再加上OPEC+協議減產緩和了原先市場對於能源公司違約風險的擔憂，近一周以全球高收益債券指數大幅反彈上漲5.3%、全球投資等級企業債指數上漲3.3%，美國公債指數回跌約0.2%。

統一全球債券組合基金經理人葉金江表示，由於高收益債在3月因市場恐慌與原油價格崩跌衝擊，修正幅度過大，已屬超跌，反彈後的價格仍低於基準水位，在市場正常化後，擴大了未來資本利得空間。

同時，葉金江說，這類商品還具有高殖利率優勢，目前美國高收益債殖利率8.1%、亞洲高收益債券殖利率高達11.9%，對中長期的投資人來說，現在是高收益債近十年來最佳進場點。

野村鑫全球債券組合基金經理人郭臻臻表示，短期內市場將隨疫情及數據持續震盪，操作方面建議逢低配置投資級債，高收益債則分散配置美高收，環高收，歐高收及亞高收，新興市場債面則維持較高占比的投資等級的新興亞債並擇機買進新興市場公司債，以達到分散風險及降低波動度。

統一投信建議，對未來景氣仍懷有不確定感的債券投資人，可以透過組合式債券基金，由經理人隨著市場變化，評估風險與收益，動態調整高收益債、投資級債及政府公債等不同券種配置，依各區域總經情勢調整比例，長期持有一籃子的債券標的，就不用擔憂短期的市場波動風險，即使出現單一企業債券違約，對於投資組合的影響也有限。