陸經濟三憂 首季成長恐僅剩3.2％ |星展(台灣)商業銀行

新冠肺炎疫情未見明顯退燒，不確定氛圍瀰漫亞洲市場，澳盛銀行 、永豐銀行、星展銀行、標準普爾全球評級同時採取行動，調降大陸 今年GDP年增率，調降幅度最多是今年第一季，最糟可能降到3.2％。

澳盛銀行大中華經濟研究團隊12日表示，三大因素干擾大陸經濟， 一是個人行動不便的限制，二是延遲恢復正常經濟活動，三是擾亂生 產供應鏈，粗估大陸今年第一季GDP年增可能放緩至3.2∼4％，低於 先前預估的5％，更低於歷史低點的4.4％。今年全年成長率，澳盛銀 則下調至5.5％。

永豐金首席經濟學家黃蔭基12日表示，估測2020年大陸GDP年增率 在5.4∼5.6％間；台灣今年GDP年增率則預估在2.31∼2.41％。

黃蔭基指出，目前永豐金經濟研究室將此次疫情衝擊設定為「暫時 衝擊」，會短暫壓抑供需，但不會改變經濟原有趨勢與結構。新冠肺 炎疫情恐比SARS嚴重，且政府採取嚴格的封鎖手段，衝擊將落在202 0年上半年，第一季影響最深，下半年回升、第四季加速。

澳盛銀行團隊指出，第一季的情況很明顯已經難以搶救，依照疫情 峰波觀察，如果大陸官方放行3月1日恢復生產，大陸工業GDP增速可 望僅減緩至4.4％，相較2019年5.7％，低了許多。一旦推遲至3月31 日才復工，則首季成長率會進一步降至3.8％。

黃蔭基也分析，專家評估疫情關鍵期落在去年11月到今年5月，因 此，大陸今年第一季經濟嚴重受創，不過，為避免金融市場動盪，不 排除官方在兩會宣布更多政策紅利，人行或將視狀況增加寬鬆力道與 供應臨時流動性。

另外，現在大陸社會庫存處在歷史較低水準，企業補庫存及政府帶 動的基建需求，也可望讓經濟在下半年回穩。