輕原油期 表現可期

受香港情勢升高導致美中談判出現變數，及市場對經濟成長趨緩的疑慮，恐使得全球原油面臨供過於求擔憂的影響，近期輕原油期貨一度跌破11月初以來的橫向盤整區與短期均線支撐。所幸傳出OPEC會員國與俄羅斯有意延長減產協議，加上美國EIA所公布的原油庫存增加的數量低於市場預期，以及中方主動邀請美方進行新一輪談判等消息，1月輕原油合約上周一度站回58美元關卡。國泰證期顧問處分析師吳佩奇表示，基本面部分，OPEC與其盟國去年底所達成的每日減產120萬桶的協議，會員國整體日產量自去年底的3,158萬桶下滑至今年10月的2,965萬桶，而美原油庫存增加數量低於預期，推升原油價格反彈。籌碼面部分，至11月12日當周，CFTC大額交易人報告中，管理基金在輕原油的多頭部位占該商品未平倉量比率連四周上升，短線資金多頭部位占該商品未平倉量近20%，顯示資金持續進駐風險資產。期交所掛牌的布蘭特原油期貨（BRF）保證金以台幣計價、200桶契約規模僅為國際輕原油期貨的五分之一。美國參議院通過香港人權與民主法案，美中貿易談判是否受影響為牽動風險資產價格的重點，在價格帶量跌破短期均線前，仍可期待多頭表現。（國泰期貨提供）