元大證券：多方考量 慎選可投資黑馬

境外資金回台投資，如果要投入實質投資中的未上市櫃公司，元大 證券建議，對所投資企業的經營團隊選擇、產業產品循環、產業上下 游認知、合約條件及出場時機等因素，都要慎重考量後才下手。政府吸引台商回流，在境外資金回台專法中規定，資金應用要在銀 行專戶、不超過25％範圍用在金融商品，以及實質的產業投資。如果回台資金投入未上市櫃企業，由於投資回收年期較長、流動性 較低，且缺乏公開透明的資訊，因此，元大證券指出，更要在投資前 做好投資評估及風險管理。元大證券指出，對未上市櫃經營團隊的人品、能力、理念，要多方 訪談，了解其過去資歷並取得反饋；領導風格與策略思考能力、是否 有宏觀的市場觀點、對經營企業的熱情等，都是評估的要點。此外，對這家未上市櫃公司的產業循環、產品競爭態勢、產業上下 游的認知、同業的比較、產業利基性，也都需要審察。在風險管理上，元大證券認為，對要投資的未上市櫃企業檢視其產 品強項及弱點、對產業上下游的依賴度、公司的商務模式、投資架構 是否不利日後出場、合約條件及權利是否符合需求等，也都是事前需 要考量。除此之外，投資獲利出場的時機也是非常重要。最後，要如何挑選具潛力之投資標的？元大證券認為，慎選專業的 投資夥伴是最重要的。