股市期權策略指數 年底上線 |證交所

證交所旗下子公司台灣指數公司與期交所，共同簽訂指數合作契約，為首次以股票結合期貨、選擇權操作策略編製「台灣股市期權策略系列指數」，進行期、現貨跨市場指數合作，這項金融創新將進一步滿足投信公司發行ETF、證券商發行ETN與認購售權證及機構投資者之指數應用需求。該系列指數將委託證交所計算發布，預計今年12月正式上線。

目前台指公司與期交所雙方已取得共識，將先編製「台股期貨指數」、「市場中立指數」及「掩護性台指買權指數」三種專屬台灣本地市場、具有跨資產類別特色的策略型指數，可供ETF、ETN、權證或店頭市場結構型商品發行人運用，以滿足市場多元需求，促進金融投資商品多元化。

股市期權策略指數可涵蓋範圍包括四大方向：一、運用期貨、選擇權契約價格組合而成的期權型指數，例如「台股期貨指數」可將長期持有多頭部位之累積投資績效給予指標化；二、結合股價指數與期貨、選擇權契約的策略型指數，例如「掩護性買權（CoveredCall）指數」以結合股價指數與選擇權契約等成分，可表彰投資標的指數績效並賣出選擇權期能增益投資報酬表現。

三、結合期權指數與股價指數的組合型指數，例如參考國外避險基金常用的市場中立（MarketNeutral)策略，持有股票組合同時賣出對應單位的指數期貨契約，融合多空部位的操作策略，可設計編製「市場中立指數」；四、利用以上指數再編製的槓桿及反向指數。