不確定性因素多 黃金仍亮眼 |台灣期貨交易所

新版巴塞爾協定（BaselⅢ）從2019年3月開始實施，現在最新的法規基本上廢除了金融機構和銀行的第三級資本要求，也就是說這些實體必須將資本重新分配到第一級或第二級資本，像黃金原本歸類為第三級資產，被歸類為風險最高的資產，但現在分配必須轉移至第一級或第二級。

因此，銀行在計算資本適足率時，可以將實體的黃金視作如現金般的第一級資本，將導致資產負債表的重新配置，對銀行來說，持有黃金將會更具有吸引力，畢竟現在是資金寬鬆的時候。

雖然受到歐洲央行表示，當前歐洲不需要重啟量化寬鬆（QE）及中美貿易談判又有進展的影響，黃金避險買盤消退。

不過，ECB下任行長將維持寬鬆貨幣政策，黃金才又轉強，只不過美元連續數日的強勢，黃金短線難有表現，主要是因為中美關稅戰稍見緩和，但是美歐的貿易戰可能重啟，關稅戰避險買盤轉向美元，因此美元強的時候，黃金會受到壓抑。

然而全球降息風潮、去美元化、中美貿易戰以及英國硬脫歐的機率越來越高，種種不確定性，還是黃金長期偏多的原因。

從技術面來看，黃金築了一個6年多的大底部，今年6月中突破頸線，目前漲幅滿足點尚未被滿足，可買進台灣期交所推出的黃金期貨。