美元高評級債 享息收風險低

過去長達一年的升息，使美元投資等級債殖利率暴升。隨著聯準會升息放緩，近期美元投資等級債殖利率雖有小幅回落，但仍在4%以上。統一投信表示，在過去的低利率時代，投資人往往需要投資較高風險的非投資等級債券，才能獲得較高的息收。非投資等級債多為中小型企業，在景氣逆風時以高殖利率發行的債券，違約風險相對高。但如今在聯準會升息助攻下，投資人只需布局高評級的投資等級債，就能獲得豐厚的息收。以統一美債10年Aa-A ETF（00853B）為例，投資區域以風險較低的已開發國家為主，其中，美國持債比重高達84.33%。信用評級在A級以上的比例超過九成，更有近兩成是AA等級以上，持債的前十大發行公司，皆為全球知名巨頭，包括蘋果公司、亞馬遜、花旗及高盛集團等，違約風險低。而該檔ETF的追蹤指數—彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券指數，截至2月10日，殖利率仍逼近5%。統一美債10年Aa-A ETF前兩季年化配息率，也分別達到4.07%及3.6%，且近期加入收益平準金機制，未來配息將更加穩定。由於是季配息，在每年的3、6、9及12月，該檔ETF都會發放一次配息，這次除息日預估為3月中旬。統一投信表示，市場仍預期年底或明年初可望迎來降息。整體而言，聯準會升息循環也已近尾聲，目前利率即將觸頂，使債券價格有望開始落底回升。根據歷史經驗，投資級債與公債會率先反映利率終點。趁聯準會升息末段布局高評級債券，在領取豐厚息收的同時，還有望獲得價格回升的資本利得。