電動車利潤呈微笑曲線 長線犀利 ｜兆豐投信

根據Marklines統計，新能源汽車銷售將呈爆發性成長，2021∼20 30年CAGR逾25％。投信法人指出，電動車產業利潤呈現微笑曲線，長 線看好。

日盛全球智能車基金研究團隊指出，現階段布局上會較著重於產業 鏈的兩端，中游產業除了競爭激烈影響價格和毛利率之外，明年也有 可能進入供過於求的市況。在全產業鏈中將會選擇部分零部件上游與 原材料，以及擇優選擇整車，而電芯產業選擇上游的正極與隔膜。

合庫AI電動車及車聯網創新基金經理人張仲平認為，電動車在全球 的占有率持續節節攀升，但仍然僅占新車銷售的一小部分。在2030年 之前，電動汽車將占全球新乘坐車產量的50％以上，到2040年更將占 到90％以上。汽車製造商在此過程中將面臨一些艱難的選擇。為了跟 上科技日新月異的發展，並在競爭壓力加劇的情況下脫穎而出，其將 需要投入更高的研發費用和資本支出。

其中最具吸引力的投資機會可能會是價值鏈當中更上游的公司，例 如鎳、鈷、鋁和錳（用於鋰電池）的生產商；為電池整合廠商服務的 製造商以及參與開發充電網路的公司。

台新智慧生活基金經理人蘇聖峰表示，就類股操作建議，股市震盪 期間，「破壞式創新」趨勢未變，看好半導體、電動車、車用、軟體 、網路、資安、支付、替代能源等類股，追求破壞式創新上漲空間。

兆豐投信指出，半導體股具有產業成長動能及題材不斷創新的優勢 ，擁有新技術、新產品或新服務，符合新時代趨勢，中長期發展前景 看好。

施羅德（環）環球顛覆未來股票基金產品經理林良軍分析，居高不 下的原物料價格，可望在基期墊高下、實質年增率隨之下滑，伴隨經 濟持續維持成長，通膨隱憂會慢慢緩解。也就是說，結構性通膨帶來 的升息壓力逐步不再，隨之是經濟持續復甦以及企業獲利成長，而帶 來的正向政策性調整。