ESG股債有撐 伺機進場 |元大投信

美國10年期公債殖利率在15日升至2019年中旬來最高紀錄，債券市場普遍承壓，投資人風險偏好情緒亦有所下降，整體市場震盪加大。法人展望未來，認為總體經濟持續復甦成長，企業財務基本面也將受惠而改善，預期信用利差仍有收斂空間，ESG股票評價面亦有支撐，全球ESG債券和股票ETF仍可望持續受到資金青睞。

ESG投資熱度仍然不減，持續吸引資金流入，資金規模持續壯大，根據美國銀行2月報告，全球僅ESG股票基金在2021年便吸引約3,000億美元的資金流入，比2020年成長55%，整體基金規模則較2020年大幅成長46%。

除了資金規模增長，ESG企業股票的好表現也是有目共睹。根據MSCI、Sustainalytics和Refintiv統計，自2014年1月截至2021年1月，無論採用那個機構的ESG評分，皆可發現ESG評分位於前20%的企業股票，表現明顯優於大盤。意味著ESG投資不僅僅是口號，還有實際好表現可作為支撐。

元大投信指出，隨著全球面臨愈來愈嚴重的氣候變遷、通膨高漲等問題，當前又有利率開始走升及俄烏戰雲密布等風險橫阻在前，依據永續投資理念篩選的企業，更有機會從容應對未來所面臨的嚴峻挑戰，長期而言最具成長潛力。值此市場劇烈波動之際，投資人可將ESG永續相關ETF做為逢低布局或定期定額首要標的。

在ESG債市展望方面，柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，2月量化模型顯示市場氣氛由樂觀轉為中性，產業配置偏好能源相關產業，殖利率曲線模型預期全球殖利率曲線走平，惟個別國家預期不同，相對看好歐元區與英國20-30年期，但縮短美國整體存續期間。

在ESG股市方面，柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，在預期實質利率將上升的情形下，價值股表現可望優於成長股，評價面折價幅度可望逐步收斂，但在不確定性升高，波動度大幅上升下，預期今年股票市場操作難度較高。

柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘說，股市近期出現較大修正，但個股強弱表現差異大，評價較合理的價值型股票相對耐震，但仍須留意今年企業獲利情況、通膨和升息以及俄烏地緣政治危機對經濟的影響。