REITs五優勢 穩中求勝 |元大投信

過去幾周因俄烏戰爭情勢反覆，股市恐慌情緒使資金流向避險產業，美國REITs族群即為其中之一。法人表示，自俄烏衝突以來，美國REITs指數僅下跌0.6%，遠低於其他美股主要指數，可見REITs受到地緣衝突的影響性不高。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，REITs屬內需產業，企業獲利不受國際衝突所影響，加上避險需求，REITs屬於高殖利特性反而會吸引資金流入。現階段對REITs影響較大的Fed貨幣政策，因此3月升息前還是有機會震盪，升息不確定性消除後將可望利空出盡。

李文孝指出，雖然不動產價格與利率大致呈負向關係，但REITs有穩定的租金收益保護，反而在利率由底部調升過程中表現突出，且升息時商用不動產處於景氣擴張，房價、租金及出租率經常是連帶上揚，租金收益的保護使REITs的報酬走勢更勝美股。

觀察美國REITs次產業去年第4季財報狀況與展望都還不錯，多數產業租金收取與承租狀況持續改善，產業租金持續上調，財報中有60%優於預期，多數公司持續樂觀看待今年獲利，提供指數有利的下檔支撐，目前P/NAV折價約14%，是近一年多來的低點，評價仍偏低，非常有長期投資的吸引力。

元大投信指出，REITs具有五大優勢：（一）可提供不亞於股市的投資報酬；（二）能夠提供相對穩定的股息收益；（三）與全球股票和債券等傳統資產的相關性較低，可分散投資風險；（四）流動性優於不動產；（五）對投資標的之投資與營運過程，都須對大眾公開，透明度良好。

元大全球不動產證券化研究團隊分析，REITs種類繁多，除了零售、辦公、工業和住宅等傳統房地產，近期更有加碼投資新興成長行業趨勢，如5G電塔、數據中心、自助倉儲、醫療照護宅等。以美國REITs市場的演進為例，在2000年時，數據中心、5G電塔、自助倉儲、養護中心等新型態REITs，規模僅占整個市場的26%，而到了2021年，已大幅成長至61%，可見REITs明顯受惠各式新興產業，商機潛力大。