美科技股 低接時機到 |元大投信

素有「美股風向球」的13F持倉最新報告出爐，主要大型投資機構第1季普遍減碼科技股，加碼消費類股。投信法人認為，隨著疫後經濟重啟，低基期的零售、觀光等族群，短期投資價值浮現；科技股待通膨恐慌解除，企業支出提升下，將有另一波上漲空間，投資人不妨提前布局科技基金。

美國證管會規定，資產管理規模超過1億美元的投資機構須於每季結束後45天內揭露持股明細，即「13F持倉報告」。由於內容來自多家知名機構法人，如股神巴菲特的波克夏、女股神的方舟投資，以及橋水、老虎、索羅斯等對沖基金，因而成為市場關注焦點。

據最新公布第1季持倉顯示，機構法人普遍減碼科技股，加碼消費股。其中，索羅斯大砍科技股，比重從13.6%減至4.3%；橋水基金增加循環、非循環消費股，比重各提高4個百分點；方舟投資也增持循環消費股約1個百分點；波克夏則增持金融股逾4個百分點。

儘管如此，科技股仍是法人持股大宗。以波克夏為例，科技股持倉比重41.8%，為第一大類別；方舟投資甚至增持特斯拉、Teladoc、Square、zoom等科技相關公司股票；就連索羅斯基金也大幅加碼亞馬遜、谷歌等科技巨頭股票。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示，油價、原物料等大宗商品價格齊步走揚，引發通膨疑慮，造成今年來股市震盪加劇。目前美國核心PCE雖有上揚，但要達到聯準會啟動升息的標準還有一段距離。

葉菀婷認為，在短期通膨壓力凌駕經濟解封利多下，有利相關消費股、原物料族群，特別是低基期並且受惠經濟重啟的零售、觀光旅遊等行業，投資人可短打操作。但是如果未來若通膨恐慌掃除，市場回歸基本面看待，科技股將有另一波行情可期。

元大投信也認為，從最新的美銀調查，投資人已相對大幅降低科技股配置，轉進傳產股，但傳產股目前評價已非絕對便宜，站在獲利成長方可戰通膨與美債殖利率上升角度來看，科技股還是相對較有成長性。

配置上，葉菀婷認為，科技基金加碼布局時機顯現，積極型投資人可單筆加碼，穩健型投資人採取定期定額方式分批進場，為下半年的旺季行情鋪路。