《台股科技股：把握低點進場良機》|元大投信

素有「美股风向球」之称的13F持仓最新报告出炉，第一季度的数据显示，主要大型投资机构普遍减码科技股，转而加码消费类股。在疫情后经济重启的背景下，低基期的零售、观光等族群短期投资价值凸显；而科技股在通胀恐慌解除、企业支出提升后，有望迎来另一波上涨空间，投资人不妨提前布局科技基金。 美国证监会规定，资产管理规模超过10亿美元的机构须在每季度结束后45天内披露持股明细，即“13F持仓报告”。这份报告汇集了多家知名机构法人的信息，如股神巴菲特的伯克希尔、女股神方舟投资，以及桥水、老虎、索罗斯等对冲基金，因此成为市场关注的焦点。 根据最新公布的持仓数据，机构法人普遍减码科技股，加码消费股。其中，索罗斯大幅削减科技股，比重从13.6%降至4.3%；桥水基金增加循环、非循环消费股，比重各提高4个百分点；方舟投资也增持循环消费股约1个百分点；伯克希尔则增持金融股超过4个百分点。 尽管如此，科技股仍是法人持股的大宗。以伯克希尔为例，科技股持仓比重为41.8%，为第一大类；方舟投资甚至增持特斯拉、Teladoc、Square、Zoom等科技相关公司股票；就连索罗斯基金也大幅加码亚马逊、谷歌等科技巨头股票。 第一金全球大趋势基金经理人叶宛婷表示，油价、原材料等大宗商品价格齐步上涨，引发通胀担忧，导致今年以来股市震荡加剧。目前美国核心PCE虽有所上升，但要达到美联储启动加息的标准还有一段距离。 叶宛婷认为，在短期通胀压力凌驾经济解封利多的情况下，有利于相关消费股、原材料族群，尤其是低基期且受惠经济重启的零售、观光旅游等行业，投资人可短打操作。但如果未来通胀恐慌消除，市场回归基本面看待，科技股将有望迎来另一波行情。 元大投信也认为，从最新的美银调查来看，投资人已相对大幅降低科技股配置，转投传产股，但传产股目前估值已非绝对便宜。从获利成长、对抗通胀与美债收益率上升的角度来看，科技股相对更具成长性。 在配置上，叶宛婷认为，科技基金加码布局时机显现，积极型投资人可单笔加码，稳健型投资人则可采取定期定额方式分批进场，为下半年的旺季行情铺路。