油價揚眉吐氣 資源基金績效靚 |安聯投信

各國經濟重啟，OPEC+延長減產時間，雙利多刺激油價走高，使能 源基金、資源基金近期績效明顯走高，法人認為，油價波動牽動能源 基金表現，能源基金較適合波段操作。

美國最新非農就業數據樂觀，美國2月新增就業37.9萬人，遠高於 預期，且為連續四個月增加。法人表示，市場原本預期OPEC+在3月4 日將恢復增產，但會議意外延長現行減產措施至4月底，之後再逐步 階段性取消自願減產額度，另外也允許俄羅斯及哈薩克小幅增產。在 美國經濟數據樂觀及OPEC+會議持續減產兩大利多支撐下，持續帶動 原油價格上漲，創下2019年以來的新高價。

根據晨星基金統計，截至3月8日，今年來已有五檔相關基金績效逾 兩成。針對能源基金或資源基金後市，法人表示，後續仍須持續注意 各產油國減產達成率與疫情發展情況對原油供需影響程度。

野村投信認為，美國原油庫存大增但成品油庫存大減，顯示先前煉 油廠受寒潮影響復工較緩慢所致，而非終端需求不彰的庫存積累，因 此未造成恐慌情緒。

OPEC+會議決定維持當前減產規模至4月，但因「持續的季節性消費 模式」而允許俄羅斯和哈薩克分別小幅增產每日13萬桶和每日2萬桶 ，而沙烏地阿拉伯的每日100萬桶自願減產量延長至4月，整體OPEC+ 增產幅度意外大幅低於市場預期的每日增加50∼150萬桶，種種政策 皆表明OPEC+欲拉抬油價的決心，也代表未來幾個月供給將趨緊，有 利油市多頭格局。

安聯投信表示，許多大宗商品最近受惠於通貨再通膨環境，尤其是 工業金屬，例如銅就得益於以下因素：大陸需求強勁、供給偶爾中斷 ，以及電動車增產構成有利的結構因素。

安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，各國經濟重啟後，石 油需求有望增強，油價最近因此上漲。美國部分產油區最近遇到寒流 ，進一步助長了此一趨勢。但是，因為歐洲和其他地區的長期封措施 ，石油輸出國組織與夥伴國仍預期石油需求仍將緩慢回升；與此同時 ，在供應方面，個別國家如利比亞和伊朗等則正在增加產量。

中長期來看，油價、能源基金後市仍有變數時，建議投資人勿追高 ，仍宜謹慎因應。