抗衡低利環境 布局首選BBB級投資債 ｜統一投信

中美貿易戰協商持續，市場投資人謹慎觀望，且全球經濟表現趨緩 ，投信法人表示，在美國聯準會降息兩碼之後，全球負利率債券規模 持續擴張，使得市場持續尋找收益，建議投資人可布局於收益較高的 BBB級投資債，掌握較優收益。

中國信託投信債券ETF經理人張勝原表示，BBB級投資債相對美國公 債提供較好的收益率，而相對於高收益債，則有更好的資產保護效果 ，收益與信評兼具，在景氣擴張走到末段的環境下，可望吸引投資人 參與。

目前建議持債產業可以防禦型的產業，如通訊服務、醫療保健、核 心消費等，上述產業在景氣擴張末段，表現相對穩健。且回顧過去降 息期間，投資等級債優勢特別凸顯，值得投資人在低利環境中持有。

凱基15年期以上美元投資等級精選公司債券ETF基金經理人陳建銘 指出，中美兩國皆針對貿易爭端重新釋出善意，市場對於雙方恢復談 判期望高，將有利於風險性資產表現，加上此次FOMC會議結果再度不 如市場預期般的鴿派，預估短期內公債表現空間相對有限，反而是擁 有企業獲利佳及信用水準好的投資等級公司債表現空間較大，建議在 風險氣氛轉好下，可側重投資產業較為分散、信用體質佳的投資等級 公司債，有助於投資人資本利得及息收表現。

陳建銘分析，全球金融市場黑天鵝頻傳，刺激聯準會再次實施降息 措施，此舉有望帶動資金轉向流入投資等級公司債。再者，美國經濟 數據向下風險依舊存在，仍不排除聯準會年底前有再降息一碼的機會 ，利率向下趨勢仍在，建議投資人逢利率反彈，可伺機加碼投資等級 公司債，以掌握資本利得的增長空間。

統一投信債券部副總張俊逸表示，由於今明兩年全球經濟走弱已成 定局，且地緣政治不確定因素未消除，風險趨避仍有其必要，目前反 而是債市進場時機，看好違約率低、利率水準相對佳的美元高評等債 券仍是布局首選。