陸股基金 迎拐點行情 |保德信投信

美中貿易戰持續延燒為科技戰，華為遭到美國封殺之際，中國各項反制已經開始，除加徵關稅反制外，建立「不可靠實體清單」、提前發放5G商用執照，且中國製造業仍維持擴張。

保德信投信表示，中國5G商用許可加速，將可望對中國國內經濟帶來推動作用，預期第3季可望見到基本面拐點，預期陸股將會有所表現。

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，根據財新公布中國5月份PMI為50.2，優於市場預期，連續三個月保持在擴張區間，顯示中國製造業仍保持溫和擴張態勢。

不過，受到美中貿易戰升級擔憂，企業信心指數仍處於低檔。

中國海內外需求都在增長，新增出口訂單恢復增長，同時新訂單也加速上升，整體中國經濟5月份呈現穩定增長趨勢。

許智洋認為，今年以來中國政府提倡「金融供給側改革」，改善企業融資環境，並鼓勵外資進入，同時創立科創版，持續加強中小企業內外部政策支持度，持續優化中國經濟結構，預期景氣谷底可望加速築底完成，下半年多頭行情仍可期待。

此外，許智洋預期，中國股市第二輪多頭行情，將會圍繞在企業盈利改善預期幅度和市場增量資金規模，企業盈利行情傳導速度較緩慢，故資金主要增量仍是以外資為主，其資金流入節奏相對穩定，預期陸股第二輪上漲時間較長、節奏較緩慢，短期震盪不改長期經濟成長趨勢，建議空手投資人可逢低布局陸股基金。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修指出，整體觀察A股市場處於技術性反彈之中，在匯率穩定的環境下，市場對於流動性的樂觀預期、科創板臨近預期使得市場的風險偏好邊際改善，但由於當前外部環境依然存在較大不確定性，限制了反彈空間。

6月中旬是一個重要分水嶺，6月中上旬在市場不確定較大的情況下，策略以防禦為主，一旦中美貿易領域出現緩和，短期內風險偏好有機會提升。