動態價格穩定措施 上線

為防範錯誤下單、胖手指及盤中委託簿流動性瞬間失衡等產生盤中 價格異常波動風險，期交所的「臺指選擇權動態價格穩定措施」，於 5月27日上線。

期交採計劃性、階段式推動建置期貨市場價格穩定機制，第一階段 於107年1月22日先行適用臺股期貨、小型臺指期貨近月及次近月契約 （含跨月價差）；第二階段於107年11月19日擴及所有國內股價指數 期貨契約；第三階段措施「臺指選擇權動態價格穩定措施」，於108 年5月27日上線。

動態價格穩定措施，是指期交所對於適用該措施商品，訂定即時價 格區間上、下限，計算公式為：「即時價格區間上限＝基準價＋退單 點數」、「即時價格區間下限＝基準價－退單點數」。

針對適用商品每一筆「新進委託」逐一進行檢核（改價視同新進委 託，需再次檢核），並且依照該筆委託單進入交易系統時委託簿狀況 ，試算該筆委託可能成交價格。

在檢核時，若該筆買進委託可能成交價格高於「即時價格區間」上 限，將退回該筆買單；若該筆賣出委託的可能成交價格低於「即時價 格區間」下限，則將退回該筆賣單。

該措施僅會針對少數可能影響市場價格穩定新進委託單予以退單， 對一般低價買進及高價賣出委託，不會有所影響。

舉例來說，假設臺指選擇權最近月某履約價格契約即時基準價為1 5點，若退單點數為100點，即時價格區間上限為115點，此時交易人 以市價委託買進1口，系統檢核計算該委託可能成交價格為120點，因 120點已高於115點，逾「即時價格區間」上限，系統會退回該筆買單 。

動態價格穩定措施雖能夠透過交易系統動態計算退單的機制，防範 瞬間價格異常波動。

期交所提醒，此一措施僅能提供一定範圍的價格穩定，交易人仍應 留意各類委託單功能及委託價格合理性。其次，該措施盤中運作時， 可能因特殊市況，期交所放寬退單點數或因資訊異常暫停退單，交易 人仍應留意自己委託價格合理性，不宜完全依賴該措施功能。