雙印南非公債 後勁強 |元大投信

11月新興市場債市上演逆轉秀，印尼、印度、南非三新興國家債券基金強勢領漲，形成新三國債起，搶占固定收益基金報酬率前茅！

瀚亞投信表示，受到美元指數動能趨弱、國際油價下跌，使得新興市場貨幣出現止貶回升態勢，帶動印度、印尼及南非債券價格大力反彈，其中，跌深的印度債坐擁近8%的GDP成長率，加上債息殖利率有8%水準，使得內外資金回流。

瀚亞印度策略收益債券經理人周佑侖表示， 印度是所有赤字新興國家中石油進口量最大的市場，隨著近期油價大幅下跌，印度匯市、利率市場同步走穩，連帶印度盧比波動度也大幅下降。

此外，央行宣布12月買公債4,000億盧比，而12月預定發行量僅3,600億，公債已供不應求，此趨勢預估將維持到明年第1季，下半年買公債量估1.8兆為上半年的三倍。

近期印度各天期公債利率降至8%以下，債券價格明顯反彈，但債息吸引力仍強，短線反彈及整體環境，可望醞釀長線行情，無論就債息或資本利得反彈，債市仍相當值得期待。

另外，元大投信環球市場投資部也提到，印尼市場近期的亮眼表現也反映印尼債基金，觀察海外債券型基金，印尼債與雙印債相關基金績效排名，領先在整體債券型基金，其中元大新興印尼機會債券基金近一個月績效達到6.28%，於債券型基金中排名中奪冠。

新興市場債券整體呈現明顯反彈，其中以體質較佳的印尼公債反彈幅度最大。今年以來印尼已升息175個基本點，但通膨仍位於目標區間2.5%~4.5%的下緣，貨幣政策空間明顯受到外部風險情緒遷移，以實質有效利率來說，印尼達到新興市場最高，誘人的吸引力是外資一直觀察的對象。

國際資金開始在新興市場布局過去遭遇大幅折價的新興市場資產，其中印尼低負債、高息率、高成長，加上匯率大幅偏離基本面價值，短線的波動對於喜歡領息的投資人而言，是逢低布局機會。