ETN業務說明會 今登場

主管機關公告指數投資證券（ETN）商品，證交所今（28）日舉辦 ETN說明會，邀請各綜合證券商，針對ETN發行面、交易面及履約保證 金及上市櫃差異等三大面向進行說明。

ETN為具有到期日的有價證券，追蹤標的指數表現，在集中市場交 易，ETN發行人承諾，在ETN到期後，支付投資人在持有期間內與所追 蹤指數完全相同的報酬，再扣除固定的投資手續費用。另主管機關函 令將ETN定義為其他有價證券，適用證交稅率千分之一。

證交所表示，ETN不持有任何資產，報酬完全取決於商品發行計畫 及公開說明書之規定以及發行人的信用，投資人持有的是發行人承諾 到期給予和追蹤指數表現完全相同的報酬，理論上不存在有追蹤誤差 。

ETN以發行人信用為擔保，提供其追蹤指數表現損益，且其所募集 資金運用內容並無明確規範，因此發行人信用風險為ETN最主要風險 。

上市條件則包含發行總額超過2億元、最低掛牌規模達500萬單位， 存續期間自1∼20年，且無申請文件不完備、申請事項違反法令或虛 偽隱匿、有主管機關得退回情事等不宜上市情事。

證交所也提醒，公開說明書必須記載投資人賣回機制、「強制贖回 」條款等事項，若是追蹤外國標的指數表現的ETN，公開說明書應載 明其「匯率風險」控管措施，申報書件應副知央行等規範。