首檔ETN 最快明年掛牌

響應市場開發多元投資工具，證交所昨（10）日宣布配合主管機關，核准證券商發行指數投資證券（ETN），未來將根據資訊系統舖建進度再公告上線時間，預計最快今年底有證券商申請發行，2019年掛牌第一檔ETN。

證交所指出，為推廣ETN發展，先前已配合於6月底發布「證券商發行指數投資證券處理準則」，規範發行證券商資格、標的指數條件等流程，昨日公告針對ETN發行、上市、交易與結算細節進行說明。

證交所表示，ETN在鄰近市場廣為發行，韓國發展又特別活絡，未來引入台灣資本市場，有利提升投資策略豐富性。

現行規範以證券商為ETN主要發行人，這類有價證券無優先授償順位，也無擔保、不支付利息、不保障本金。性質上，ETN類似權證有到期日，可投資期比權證長，架構上則與ETF較貼近，以追蹤特定標的指數，提供指數報酬為目標，但透明度較ETF低，主要由證券商自行操作，於到期時履行契約，提供所追蹤指數報酬；期間券商使用何種工具，不會比照ETF定期揭露。

證交所表示，ETF在投資過程，可能因市場波動、發行證券商違約或信用風險等因素，使獲取報酬低於投資本金，因此投資人需於投資前簽署風險預告書。