統一投信：東協股市價值浮現

東協股市去年漲勢不俗，今年第一季還保持相對強勢，但第二季後 ，隨著外資獲利了結的減持，在全球股市排名掉入後段班。統一大東 協高股息基金經理人張浩宸表示，東協市場基本面並無太大改變，股 市修正主要來自外在的短線因素，修正後股市本益比回落到長期平均 水準，且較全球成熟股市便宜，建議可逢低進場，搭上東協新一輪成 長契機。

根據統計，經過這波跌勢後，MSCI東協指數目前本益比約16倍，已 較去年底的17倍回落，對比MSCI世界指數（以成熟股市為主）目前本 益比近19倍便宜。若以企業今年預估獲利成長角度來看，MSCI東協指 數年度預估本益比只有15倍，投資價值浮現。

張浩宸指出，受美國經濟第二季可能較預期強勁的驅動，美國10年 期公債收益率升破3％後，徘徊在7年高點附近，在資金回流美國的預 期心理下，新興市場普遍承受賣壓。

外資在東協股市裡，對馬來西亞及越南今年來買超金額仍有0.1億 美元、18億美元，馬來西亞及越南股市今年來分別上漲3.2％、5.7％ 。

張浩宸認為，隨著市場適應美債收益率高於3％，美元漲勢開始後 繼無力，亞洲貨幣的貶值壓力可望獲得紓緩。另中美貿易戰已明顯緩 和，可望提振市場風險愛好，擁有高成長動能的東協股市，隨時有機 會重啟新一輪漲勢。