漲價題材、電動車等次產業 乘風破浪 |睿能創意

外資9月以來，在集中市場賣超逾千億元，卻反手加碼櫃買近205億 元，超越上半年買超金額，資金轉換速度加快，萬寶投顧總經理蔡明 彰認為，明年熱錢浪潮減退、蘋果改打機海戰術，近2年推升權值股 的多頭力道將放緩，改由次產業行情接掌多頭兵符，具利基市場的個 股躍居主流。

蔡明彰指出，此波外資狂砍權值股，9月以來減碼金額已達1,144億 元，調節力道「非比尋常」，與近兩年一路買超，助攻指數由7,664 點漲到10,854今年高點的情況已有轉變，對大型權值股明年展望較為 保守，「選股難度將越來越高」。

分析外資心態，蔡明彰認為，蘋果今年兩大熱點為3D感測跟無線充 電，目前依然是盤面重心，代表明年蘋果可能缺乏其他創新應用，改 打大尺寸跟價格競爭策略，對供應鏈獲利造成壓力，不利股價表現。

蔡明彰表示，但「保守不代表多頭告終」，市場普遍看好明年上半 年景氣成長，資金轉移至仍站穩利基市場的次產業族群，包含缺貨題 材的PCB、被動元件等躍居主流，由內資接棒奮起，明年行情從權值 股轉向次產業。

此外，電動車族群也是明年市場關注的長線焦點，政院定調2040年 全面禁售燃油汽機車，跟上全球推動能源車腳步。元富投顧總經理劉 坤錫指出，防空污政策宣示，初期較偏向利多題材解讀，有助供應鏈 反彈表態，但因台灣市場胃納量有限，相關廠商還是要往全球布局， 對於實際業績成長幫助較大。

劉坤錫表示，以台灣能源車發展方向來看，預期電動機車在汰換需 求的成長力道較為強勁，Gogoro與中華車emoving兩大體系皆占有一 席之地，且有機會攻進東南亞，歐美市場，具體貢獻度高；電動汽車 則因為歐美日汽車大廠多已提前布局卡位，國內車廠在全球市場會面 臨更大競爭壓力。

而零組件部分，台灣也有不少供應鏈廠商先後跨足電動車領域，電 池相關業者備受關注，其中電池封裝廠新普切入兩輪電動車市場，明 年全球電動自行車電池模組市占可望登上二哥地位。