遇特殊市況 將彈性處理

期交所為防範因錯誤下單、胖手指及盤中委託簿流動性瞬間失衡等導致價格異常事件之發生，將推出動態價格穩定措施，目前已針對期貨商從業人員及交易人，展開全國宣導說明會。

期交所表示，動態價格穩定措施機制之相關價格計算規則明確，但市場變化萬千，仍可能遇上特殊市況，此時期交將會有彈性放寬作法，並會即時發送相關電文予市場周知。

當發生重大事件時，市場價格波動也會放大，國際間主要期貨交易所，如芝加哥商業交易所（CME）、韓國交易所（KRX）及歐洲期貨交易所（Eurex）等，於發生特殊市況時，均定有可彈性放寬即時價格區間上、下限或暫停動態價格穩定措施之作法。

因此，期交所即將上線的動態價格穩定措施，也設相關量化及質化指標，透過放寬即時價格區間上、下限或暫停動態價格穩定措施等方式，因應特殊市況所造成之波動。

遇特殊市況時彈性措施參考的量化指標，是指期交所系統設有可衡量市場波動之指標，當發生重大事件時，可能導致市場波動加大，當波動相關指標盤中達預設標準時，自動放寬即時價格區間上、下限。

舉例來說，11月20日加權指數前一日收盤價為10,000點，臺股期貨、小型臺指期貨最近、次近交割月份契約之退單點數為200點（=10,000×2%），臺股期貨、小型臺指期貨最近、次近月跨月價差之退單點數為100點（=10,000×1%）。

若11月20日盤中，發生國際重大政經事件，致波動相關指標於上午10:00達預設標準，期交所自動放寬即時價格區間上、下限為原標準之2倍，則臺股期貨、小型臺指期貨最近、次近交割月份契約之退單點數調整為400點（=10,000×4%），臺股期貨、小型臺指期貨最近、次近月跨月價差之退單點數為200點（=10,000×2%）。

至於質化指標，是指當國內、外發生特殊事件（例如戰爭、重大天災、突發性政治、經濟、財金等事件），期交所得經研判，放寬即時價格區間上、下限，或暫停動態價格穩定措施。

舉例來說，11月20日盤前，臺灣發生重大事件，經期交所研判該事件可能造成市場波動明顯上升，決定於11月20日暫停適用動態價格穩定措施。