瑞銀評估：陸股若全納入 吸金3,000億美元 |星展(台灣)商業銀行

MSCI宣布將A股納入MSCI新興市場等主要指數。瑞銀亞太區總裁與集團執行委員會成員施許怡敏表示，從市值與交易量來看，大陸股票市場已是全球第二大，長遠來說，此舉將極大的提振大陸股票市場。瑞銀估測，從現在A股的5％開始，一旦100％全部納入，估計將帶來3,000億美元流入大陸股市。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺則提出A股納入MSCI的三大重點：其一、新出爐的222家公司總流通市值占比接近40％，覆蓋面比預期提高，能通過滬港通、深港通互聯互通進行投資。

其二、一上路會有140億美元的流入量，約人民幣1,000億元，從資金角度的影響不會特別大，但主動基金、被動基金將因考慮A股而關注A股市場發生的變化，或者是A股一些投資的機會，衍生出很多關注點。

第三、高挺指出，從未來潛在的空間確實還是非常大，韓國納入走了6年、台灣走9年多，以大陸官方及市場的準備度來看，A股應該不必等同視之。他認為，現在是一小步，真正帶動約人民幣1,000億元，一旦大家的吸引力關注到A股，會發現A股市場非常大，達7兆美元的市場規模，股票多達3,000多檔，有很多選擇的標的。

此外，高挺也認為，MSCI新興市場指數領先納入A股，對其他的指數公司也會帶來影響力，吸引其他同業加入，且愈來愈多的海外投資者參與A股投資，會對上市公司或者國內的監管規定形成一個壓力，使得境內規範逐漸面向國際靠攏，進而帶動公司治理、監管的變化。

匯豐大中華區行政總裁黃碧娟指出，A股日後在國際指數的比重，將能夠與內地股市和經濟的規模相稱，這也會為人民幣發展成國際投資貨幣注入新動力。

星展銀行集團研究部門認為，此次被納入的A股只占MSCI新興市場指數0.7％的權重，金額只達上海、深圳股市每日成交量的五分之一，且MSCI實際的調整需等到2018年中才會執行，MSCI此舉對於金融市場自由化、人民幣國際化等，「象徵性意義大於實質意義」，短期對資金流入的實質影響也很有限。