股利率靚 特別股受矚目 |瀚亞投信

美國緩步升息，金融市場仍處相對低利率，加上國際政經局勢變動干擾，追求收益需求仍在，從收益角度來看，除高收益債、新興市場債受關注，股債優勢兼具的特別股，應是收益型資產值得留意標的，特別股目前股利率來到5.7％，居收益型資產之冠，且與其他資產相關度低，兼具風險管理效果。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，統計全球主要收益型資產股利率或殖利率表現，根據13日最新資料顯示，特別股以5.7％股利率在主要收益型資產中居冠，表現更勝高收益債的5.67％、新興市場債的4.79％、REITs的3.87％及投資級債2.53％。

日盛全球抗暖化基金經理人馮紹榮指出，美國進入升息循環，且失業率續降低，就業狀況穩健下，經濟將維持溫和但逐步放緩趨勢，預期整體美國房地產走勢仍將持續溫和成長，對核心CPI將有一定支撐作用，目前仍維持美國經濟穩定擴張，尚未有顯著風險出現，美股長線多頭看法不變，配置高股息股票表現的工業及科技股佳。

瀚亞投資認為，美國及全球經濟體的成長動能逐步回升，只要殖利率沒有大幅上揚，高股息股票可望維持穩定表現，但可關注全球主要經濟體美國與歐元區經濟，仍處於穩定擴張的態勢；三大央行（ECB、BOJ及BOE）持續實施貨幣寬鬆政策，資金面將不虞匱乏；企業獲利前景逐漸好轉，高股息股標的後勢表現值得期待。

特別股發行企業多為美國金融業；蔡詠裕強調，目前美國主要核心銀行資本適足率已回升至2013年第4季以來水準，顯示銀行業的體質已有明顯改善，現階段特別股可獲相對穩定股利收入，及潛在資本利得。